大摩：金隅去年盈利逊预期 维持减持评级
大摩发表研究报告指，金隅(02009-HK)发盈喜料去年纯利按年升0.5%-11.7%，至27-30亿元人民币，若不计特别项目(如投资物业公平值升值、政府资助及出售资产等)，核心纯利料按年跌11.7%至按年升4.6%，至19-22.5亿元人民币。上述盈利预测较该行预期低20-32%，亦低于市场预期的核心纯利低33-43%。
大摩指，受惠京津冀发展战略和供给侧改革，水泥和熟料的平均售价上涨，公司水泥业务利润增加。然而，物业发展方面，由于入帐面积于2017年下跌25%至88万平方米，因此盈利下跌。
由于金隅2016至2017年以昂贵价格收购了土地，房地产业务盈利受拖累，该行维持其「减持」评级，目标价3.1元。
