美银美林升美高梅目标价至25.8元 评级中性
美银美林发表研究报告指，虽然相信美高梅中国(02282-HK)于2019年表现不错，但依然予其「中性」评级，因为该行关注路氹新场营运起步慢，并料2018年的EBITDA太高。
报告指，2017年第四季美高梅股价升26.6%，优于同行升14%，相信主要由路氹新场的预期所带动。该行料路氹新场营运起步慢，因为首3个月至6个月，只有有限的贵宾厅营运。加上，固定成本基础高及路氹项目潜在有市占率下跌，都会成为集团的盈利下跌风险。
该行表示，美高梅路氹项目预期于本月29日开幕，将会有1400间酒店房及可转换的剧院。该行预料表演节目成为物业的主要元素。美高梅预期有4500名员工，当中500名员工由澳门半岛项目调配，相信可节省2000万美元。该行料美高梅路氹项目于2018-19年的EBITDA为1.83亿美元╱4.71亿美元，反映投资回报率6%╱14%。
美银美林预料，第四季美高梅的调整后EBITDA按年升3%及按季升17%至1.57亿美元。该行表示予美高梅「中性」评级，目标价由20元升至25.8元，升幅为29%。
