LLDPE 进场做多时机已到

LLDPE 进场做多时机已到

上周五,LLDPE主力合约开盘报8920元/吨,收盘报8930元/吨,全天涨幅为0.51%。对于后市,笔者认为,进场做多的时机已到。

油阶段性底部已经出现

OPEC会议公布的减产计划不及此前市场预期;多国断绝与卡塔尔的外交关系;美国商业原油库存超预期增加,上述因素的影响下,国际原油价格自5月下旬以来持续下跌。原油价格下跌摊薄了化工品成本,导致化工品价格重心下移。

盘面上,原油价格在回踩45.5美元/桶的前期低点后企稳,技术上有见底迹象。夏季,成品油进入消费旺季,商业库存下降是大概率事件。上周库存的意外增加要以个案来对待,其并不会改变阶段性去库存的步伐。笔者认为,原油价格的阶段性底部已经形成,成本下移对LLDPE的压制作用已经解除。

消费淡季的利空效应被消化

进入6月,地膜消费旺季结束,棚膜消费旺季还未到来,加之包装膜消费相对稳定,LLDPE进入阶段性的消费淡季。然而,实际上,LLDPE的整体供需格局并没有想象中那样疲软。

其一,从贸易商和薄膜企业的采购情况看,下游以刚需为主,订单量较少,但需要注意,为了缓解供应过剩的压力,近期LLDPE装置检修的频率较高。相对于前期检修装置在月初复产,抚顺石化的装置在6月初开始检修的影响更大,目前市场的实际供应仍是相对偏紧。装置检修对冲了需求清淡的利空效应,需求端对于盘面的影响较为有限。

LLDPE 进场做多时机已到

图为LLDPE现货、期货与基差走势

其二,虽然LLDPE期货盘面持续走弱,但LLDPE的现货价格相对坚挺。截至6月9日,期货主力9月合约收盘价仅为8930元/吨,镇海炼化的现货价格却为9500元/吨,期货贴水现货570元/吨。现货对于期货会产生一定的支撑作用。

其三,随着供应的下滑,聚乙烯库存也呈现下降态势。截至6月7日,华北、华东、华中、华南四地的石化库存为4.77万吨,虽然较5月底小幅增加,但仍属于近两年的低位。后期,随着检修装置的增加,石化库存有望进一步下降,进而引发石化企业的挺价行为。

社会库存方面,较高的社会库存是造成前期LLDPE价格持续下跌的重要原因。目前,聚乙烯的社会库存仍然处于偏高水平,但上周聚乙烯的社会库存较前一周减少了4.6%,呈现连续下跌态势,并且有望继续下降。社会库存高企对LLDPE的压制作用正在逐渐缓解,而整体库存的下降对LLDPE起到了支撑作用。

在上述因素的共同作用下,LLDPE的跌势将终结,可以进场买入中长期多单。

正文已结束,您可以按alt+4进行评论

相关搜索:

您认为这篇文章与"新一网(08008.HK)"相关度高吗?

热门推荐

看过本文的人还看了

在这里,发现聪明钱
扫描左侧二维码即可添加腾讯财经官方微信;
您也可以在微信公众号搜索“腾讯财经”,开启财富之门。
[责任编辑:divohuo]

热门搜索:

    企业服务