楼市调控或长期压制黑色商品价格

期货要闻中国证券报·中证网官平2017-05-22 14:47
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上周黑色金属板块整体迎来上涨行情,除了新上市的焦煤1805合约微跌0.26%外,其余黑色金属主力合约普遍录得2%以上涨幅,相较而言成品材领涨明显,且螺纹1710合约独自录得10%以上涨幅,领涨板块。

分析人士指出,钢材领涨离不开短期基本面的支撑:一方面5-6月中频炉去产能接近尾声;另一方面从周内成交来看延续旺季氛围。基本面利多叠加期货深度贴水(螺纹1710合约周初贴水接近600元/吨)给予了市场多头操作充分信心。

华泰期货表示,周内基于基本面叠加基差修复的多头炒作,致使板块主力基差均有所收敛,其中螺纹主力基差收敛约150元/吨、热轧主力基差收敛约50元/吨、矿石主力基差收敛约15元/吨,基差修复空间有限可见现货跟涨同样强劲。华东华北地区三级螺纹报价涨幅存在一定分化,华北涨幅100元/吨左右3500-360元/吨,华东涨幅较大在200元/吨以上,目前报价在3600-3800元/吨。全国主要城市4.75mm热轧周涨140-190元/吨不等,南北最大价差仍然有200元/吨。

另外,财汇大数据终端显示,外盘矿石指数周涨2.5美元至63美元,而港口现货跟涨略弱周涨幅仅有5-10元/湿吨。反观煤炭现货,未能跟随期货上涨,其中港口主焦煤周跌150元/吨,华北焦炭市场价周跌50-100元/吨。

受钢矿与煤焦品种价格走势差异影响,周内炼钢利润扩大显著。以螺纹为例,周内盘面利润增加100-200元/吨至550-750元/吨,而华东地区现货冶炼利润增幅更为显著,在240-300元/吨,连同华北地区当前利润水平高达800-1000元/吨。而样本钢企盈利面亦大幅增加5.5个百分点至83%以上。

受环保影响,样本钢企开工不增反降,且此番利润增长并未激发钢企补库原料的积极性。最新钢企矿石原料库存维持23天可用天数,周内日均疏港量反而大幅下降25万吨至252万吨——节后首次疏港量不及260万吨。叠加外矿的近期发货和到货压力不减(最新澳洲巴西向中国市场发货环比增100万吨),致使港口库存进一步逼近1.4亿吨水平,相差不足60万吨。供需矛盾继续抑制矿价上涨。

周内下游钢材成交延续旺季氛围,前4个交易日样本贸易商日均成交钢材20.4万吨,

较高此前两周日均成交水平高出2万吨。上海市场螺线成交达到4.6万吨,为近4年来单周成交量次高水平。受下游成交向好影响,周内贸易商去库存再度提速,环比去库存63万吨,较前一周增加一倍,依此去化水平预估月末库存有望降至千万吨以下。

华泰期货指出,短期市场成交向好难以扭转中长期的悲观预期,楼市调控对于地产影响加重:一方面楼市销售进一步恶化,上周样本城市日均成交面积为45万平方米,环比降15万平方米;另一方面,销售下滑开始向房屋新开工传导,1-4月新开工增速环比回落0.5个百分点。

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[责任编辑:divohuo]

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