美联储鹰派玩车轮战 美元能焕发“第二春”吗

在上周日法国大选尘埃落定之后,也许没有多少人能想到,美元居然成为了本周伊始外汇市场的大赢家。周二(5月9日)美元指数连续第二日强势攀升,最高触及了两周半高位99.69,再度逼近100大关。市场在法国大选后的获利了结盘继续令欧元承压,而与此同时,美元当前的升势似乎还迎来了另一位帮手——多位美联储高官再度在近期轮番发表鹰派讲话,令美联储6月加息的预期始终高企不下!这令一些业内人士甚至开始怀疑,美元多头是否会借势就此焕发“第二春”?

一天内三位官员呼吁加息缩表!美联储鹰派玩起“车轮战”

环球外汇上周曾经介绍过,美联储官员当前似乎正变得越来越“话唠”,根据德意志银行经济学家托斯滕·斯诺克(Torsten Sløk)的模型估算,若以全年折算美联储每位官员在今年的讲话次数很可能将达到14次之多,为历史之最。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场 行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

一向以鹰派著称的美国联储堪萨斯城联储主席乔治(Esther George,今年无投票权)周二警告称,美国经济有过热风险,今年应坚持循序加息的路径,并开始缩表。

她认为,尽管一季度的部分经济数据亮起了“黄灯”,但循序渐进地加息必须坚持。例如一季度汽车销售虽从去年的峰值回落,未来仍有可能释放出支持加息的信号。而美国的消费者情绪依旧保持乐观,家庭支出和资产负债表也总体上很健康。预计美国劳动力市场会更加向好,国际形势造成的下行风险也在降低,这些都支持了循序渐进地加息。

她表示,加息步伐过快或过慢都会对经济造成负面影响,但最应该警惕的是加息步伐过慢对经济稳定的伤害。同时,一旦开始缩表就不应频繁再做调整,否则总拿出来讨论的话,将令货币政策更加复杂化,对实体经济也没有助益。

美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周二(5月9日)也表示,美联储自去年12月以来已升息两次,部分因就业市场强劲。如果失业率低于4%可能令经济过热,会促使美联储加速升息。不过,未来如果再次发生衰退,美联储还有可能再次触及零利率。他援引民间分析师的一份调查预计,失业率降至4%以下的机率为10%,并指出,“这种经济过热的情况可能伴随着通胀上升,进而可能导致升息。”

谈到资产负债表方面,罗森格伦表示,“资产负债表的正常化,不会对抵押贷款支持证券市场产生破坏性影响。收缩资产负债表的部分目的是让抵押贷款利率上升。”他重申自己赞成相对较快开始启动资产负债表正常化,但认为退出策略会是什么样现在还很难说。此外,他强调,未来如果再次发衰退,美联储还有可能再次触及零利率。

与此同时,2017年FOMC票委、美国达拉斯联储主席Robert Kaplan表示,美国已经接近于充分就业,基本观点是美联储今年共加息3次,但前提是经济增速适中。若经济增速快于预期,加息次数将增加;若逊于预期将缩减加息次数,都符合他的一贯主张。

在上个月的讲话中,Kaplan认为应于今年下旬或者明年初开始缩表,不过美联储应在行动前几个月就向市场明确传达出信号。缩表的步伐也不宜过快过大,否则将干扰市场或美联储自身对利率正常化的目标。

有业内人士指出,从上周三的美联储5月FOMC议息会议以来,包括美联储主席耶伦、副主席费舍尔在内的近10位联储官员都相继发声,地区联储主席不约而同地支持今年开始缩表。大多数联储官员都强调应遵照既定的加息路径,即今年共加息3次,若少于这个次数担心造成经济过热的风险。

而受美联储官员的加息和缩表言论影响,目前市场对美联储加息的预期依然在不断升温。芝加哥商交所(CME)周二基于美国联邦基金利率期货的交易算出,预计美联储将于6月加息的概率涨至87.7%,进一步高于周一的83%。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

美元连续第二日强势攀升,多头能否借势焕发第二春?

外汇市场方面,美元指数周二连续第二日强势攀升,其中美元兑日元更是一度触及至近两个月高位,因法国大选结束后风险意愿改善,且投资者聚焦在美国联邦储备委员会(FED)的货币政策和近期再度升息的可能性。而美债收益率的上涨也在一定程度上助推了美元的升势。

美国指标10年期公债收益率触及五周高位。对升息预期反应最敏感的美国两年期公债收益率周二攀升至八周峰值。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

美元指数上涨至三周高位,和美债收益率一起上涨。

Forex.com研究部门主管James Chen表示,美元短期应该仍得到支撑,因为美国经济状况总体稳健,美联储在明显收紧政策的路径上。

他说,美元兑日元应该会继续上涨,“尤其是如果市场风险认知和波动性仍然偏低的情况下。”Chen认为美元兑日元有进一步上行动能,下一个主要目标在116.00和118.00。

值得一提的是,美国和日本10年期公债利差在隔夜市场上升至3月底来最高水准。纽约尾盘,美元兑日元上涨0.9%,报114.28,此前触及3月中来最高水准。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

美银美林G10外汇策略分析师Athanasios Vamvakadis指出,“我们又回到针对货币政策分化的题材进行交易。”

另一大G3货币欧元则自法国大选结束以来始终表现不振。欧元周二跌回到1.09美元以下,下滑0.5%,从周日马克龙当选法国总统后触及的六个月高位下跌。道明证券(TD Securities)外汇策略研究团队周一撰文指出,在市场对法国大选做出“卖事实”反应之后,欧洲本周焦点从政治转向政策。此前市场已经消化法国大选预期。因美元将再次开始受到利差推动,道明认为欧元/美元近期将走低。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

目前,市场衡量欧元/美元汇率波动性的指标过去一周曾触及三年最低。不过,德意志银行策略师Oliver Harvey周二在一份报告中警告称,这一趋势有逆转的风险。“今年的题材之一是波动率下降,但是,越来越多迹象显示,正临近转折点,”他说,他所指的是出现全球经济成长不利信号的风险,以及美联储未来政策行动超过预期的可能性。

北欧斯安银行的图表显示,从美元贸易加权指数的历史看,此前两波的大牛市时间均在6.5年左右,而如今美元本轮的牛市持续时间则为5.6年,如果历史可以参照,那么当前的美元牛市仍很可能进一步维持近一年左右的时间。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

朝鲜半岛局势依然阴云密布,日内聚焦德拉基关键讲话!

除美联储官员讲话外,隔夜地缘政治局势方面也同样不乏热点。其中,朝鲜半岛局势就一度再次令投资者惊出了一身冷汗!朝鲜驻英大使Choe Il接受天空新闻(Sky News)采访时透露,朝鲜将不理会国际社会对其发出的警告,继续进行导弹试射和核试验。这句话让市场原本放松的神经立刻变得紧张起来,日元和黄金一度在纽约时段尾盘急涨,美股则出现短线跳水!

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

在被问及“第六次核试验是否迫近”时,Choe Il表示,“至于第6次核试验的时间和地点,我还并不清楚其预定时间,因我身处英国,而不是我的祖国。不过,我可以说核试验将在我们的最高领导人金正恩决定的地点和时间进行。”

在被问及齐齐是否害怕英国采取军事回应时,该大使回答道:“我们正在开发核武器的力量来应对这种美国攻击。如果美国攻击我们,我们的军队和人民有充分的准备应对任何形式的攻击。我不认为美国正在考虑对我们发动军事攻击。”

当被问及朝鲜将对先发制人攻击做出何种反应时,他表示:“美国不可能先攻击我们。如果一旦发现美国进攻的初步迹象,朝鲜会将美国在该地区的战略性资产化为灰烬。”

有意思的是,就在朝鲜官员讲话前不久,韩国电视网刚刚宣布,自由党派政治家文在寅周二以明显优势当选韩国总统。他的胜选早在人们的预料中,一些人士一度认为保守党派近10年来对韩国的统治的结束,韩国与朝鲜的关系也将得以缓和。

展望日内,美联储官员罗森格伦和卡什卡利依然将在北京时间周四凌晨发表讲话。不过,今晚的更大的主角可能还当属大洋彼岸的欧洲央行行长德拉基。据外媒报道,北京时间周三20:00,欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)将在荷兰下议院就欧洲央行货币政策的影响发表看法,这将引发投资者高度关注。

众所周知,美联储官员讲话对于金融市场行情的影响向来没有人敢小觑,而假如美联储官员愈发频繁的发声,所发的声音又同时偏向鹰派,将会给市场带来怎样的变化呢?本周的市场表现或许就可以给出答案,因为就在隔夜,再度有三位美联储官员在一天时间内讲话呼吁加息并缩表。

目前德拉基饱受压力,需规划结束大规模刺激措施的路径。随着近几个月欧元区经济复苏,欧洲央行官员开始公开讨论逐步缩减资产收购计划,以及加息的可能时间。欧洲央行上个月表示,打算维持每个月购买600亿欧元债券的计划至少到年底;在购债结束后才会加息。

德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)周二表示,超低利率的时期可能即将结束。其讲话一度推动欧元/美元脱离日内低位。朔伊布勒在柏林的一个小组讨论中引述与欧洲央行的沟通时说道:“利率将在不久后再次开始正常化进程。然后我们会在预算案中再度做出安排,以防范利率上行。”

而欧洲央行执委会成员默施(Yves Mersch)周一也称,欧洲央行接近宣布经济增长风险平衡,有所偏离其整体更为悲观的立场,应相应地调整政策指引。

法国兴业银行(Societe Generale)外汇部门主管Kyosuke Suzuki表示:“我认为默施周一向我们发出重大暗示。德拉基迄今一直立场温和,但如果他改变口风,那么我们可能看到趋势的改变。”

瑞银集团(UBS)董事长韦伯(Axel Weber)周二则表示,他预计欧洲央行将在9月份左右着手缩减量化宽松(QE)规模。韦伯在接受彭博电视访问时说:“欧洲央行必须削减购债。我的预期是欧洲央行会在6月去除一些具有宽松倾向的措辞,然后在9月左右很可能宣布逐步缩减宽松政策的计划,预计会在2018年花6-9个月的时间去落实。”

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[责任编辑:divohuo]

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