无障碍说明

央行工作论文:货币政策以控制通胀为主

20日,央行官网发布了工作论文《》,文中指出,中国货币政策既要以控制通胀为主还要兼顾转型发展和金融改革的需要。同时还表示,还要进一步完善公开市场操作一级交易商制度,在一定标准下扩大公开市场操作和SLF交易对象范围,完善操作流程,减少市场资金套利机会,降低市场结构因素导致的流动性冲击放大效应,有效开展利率引导。

观点摘录:

文中指出,中国货币政策既要以控制通胀为主还要兼顾转型发展和金融改革的需要。改革开放之初,由于体制改革和市场发展的渐进性质,政府管理和调节经济运行仍然多采用信贷限额管理等传统计划经济的工具和手段。

上世纪90年代以来,经济金融环境显著变化,对宏观调控提出了新的要求:

一是随着市场化改革的日益深化,微观主体自主决策的能力和意愿逐步增强,传统行政化、数量型的直接调控效果弱化,需要向市场化、价格型的间接调控转变。

二是新世纪以来特别是加入WTO后,对外开放进入新阶段,国际收支持续双顺差、大量外汇占款导致流动性过剩,应对通胀压力需要高效的对冲操作平台。

三是国际金融危机后,加强宏观审慎管理成为共识,而实施资本充足、流动性和杠杆率、衍生产品集中清算等监管要求,都需要金融市场 给予足够的支持。

在这样的背景下,人民银行等相关部门积极采取措施,依托银行间市场推动金融市场发展,加强市场基础设施建设,提高市场深度和广度。实践表明,银行间市场(主要包括货币、债券和外汇市场)在担当调控平台方面具备独特优势:

一是其面向机构投资者和场外市场的特性适合宏观管理部门开展相关调控工作。

二是银行间市场的规模占据绝对主体地位,也是中国金融体系中各主要金融机构进行流动性和投融资管理的主要平台,其承载政策操作和传导政策导向的能力较强。依托银行间市场这一平台,管理部门积极开展常规性和应对危机冲击的各项宏观调控操作。

进入新世纪,人民银行在银行间市场积极开展公开市场操作,适时调节市场利率水平和引导市场预期,在缺少足够的国债作为对冲工具条件下,2003年开始在银行间市场发行中央银行票据,年发行量从2003年的7200亿元增长到2008年的4.2万亿元,有效对冲了流动性过剩,缓解了通胀压力。

文中指出,从货币价格调控和利率走廊操作要求上看,中央银行必须明确短端政策目标利率,以此为中心确定利率走廊区间,结合日常的公开市场操作,有效开展市场利率引导。因而,应尽快明确新的短端货币政策利率和目标水平,在改进准备金付息方式和包括SLF在内的再贷款(再贴现)安排的同时,确定适宜宽度的利率走廊区间,形成具有公开、透明、可信的能够真正稳定预期的利率走廊操作框架。

与此同时,还要进一步完善公开市场操作一级交易商制度,在一定标准下扩大公开市场操作和SLF交易对象范围,完善操作流程,减少市场资金套利机会,降低市场结构因素导致的流动性冲击放大效应,有效开展利率引导。在均衡水平政策利率基础上,探索完善合格抵押品机制,结合MPA等宏观审慎政策,进行贷款便利操作,以确保中央银行资金安全,有效抑制金融机构道德风险。

(央行官网)

正文已结束,您可以按alt+4进行评论
责任编辑:shawluo

相关搜索

为你推荐
  • 机构预测成品油价将创年内最大跌幅

    机构预测成品油价将创年内最大跌幅

    2017-03-28 13:54:49

    3月28日24时,成品油调价窗口将再次开启。受国际油价走低影响,多家机构预测油价将迎来下调并创下年内最大跌幅。根据隆众资讯最新数据,预计本次汽柴油下调210-230元/吨,折合每升0.15-0.20元。另外,卓创资讯预计下调约270元/吨,中宇资讯预计下调约220元/吨。2017年以来,国内成品油调价已呈现“两涨两跌一搁浅”之势。

  • 关于乐视、房价、佳兆业复牌及融创股价 孙宏斌说了啥
  • 奥迪Q5安全气帘存隐患 一汽大众宣布召回50多万辆

    奥迪Q5安全气帘存隐患 一汽大众宣布召回50多万辆

    2017-03-28 15:52:24

    日前,一汽-大众汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》的要求,向国家质检总局备案了召回计划,决定自2017年5月15日起,召回以下车辆,共计572422辆:(一)2010年10月9日至2016年8月11日期间生产的部分国产奥迪Q5系列汽车,共计556196辆;(二)2010年6月22日至2016年7月26日期间生产的部分进口奥迪Q5/SQ5系列汽

  • 商办调控冲击60万套物业 多地将效仿
  • 你的养老金 可以提前拿到吗?

    你的养老金 可以提前拿到吗?

    2017-03-28 11:08:55

    你的养老金 可以提前拿到吗?

  • 猜壳游戏终止!360决定IPO了
  • 360加快推进A股上市 概念股早盘一度冲高

    360加快推进A股上市 概念股早盘一度冲高

    2017-03-28 11:47:19

    据天津证监局官网,华泰联合证券已于3月23日与三六零科技股份有限公司签订首次公开发行股票并上市辅导协议。据媒体消息,知情人士表示,按照现在的IPO审核速度,不出意外的话三六零有可能在明年年中登陆资本市场。A股早盘360概念股一度集体走强,旷达科技曾封涨停,截至午间收盘,旷达科技涨幅7.64%,中信国安涨2.04%,电

  • 孙宏斌:融创已向乐视注入124亿,乐视体育不该做中超

    孙宏斌:融创已向乐视注入124亿,乐视体育不该做中超

    2017-03-28 12:09:23

    澎湃新闻记者李晓青孙宏斌视觉中国3月28日,香港,融创中国(01918.HK)召开2016年业绩发布会。此前,融创中国已发布了2016年财报。2016年,该公司全年实现合同销售金额1506亿元,同比增长121%。截至2016年12月31日,融创中国的收入总额为人民币353.4亿元,同比2015年的收入总额人民币230.10亿元增加53.6%。毛利48.5亿元,

  • 楼市泡沫:中国会例外吗?

    楼市泡沫:中国会例外吗?

    2017-03-28 14:04:51

    楼市泡沫:中国会例外吗?

  • 央行等五部门联合印发金融支持制造强国建设的指导意见
  • 人民日报海外版:外部冲击减弱 人民币下行压力显著释放
  • 曹德旺走出家族接班第一步 正动员大儿子接董事长

    曹德旺走出家族接班第一步 正动员大儿子接董事长

    2017-03-28 07:23:52

    3月26日晚间,福耀玻璃发布公告宣布,聘任叶舒为新任总经理。45岁的叶舒是董事长曹德旺的女婿,此前刚担任副总经理不到2个月。十天前的3月16日,前任总经理左敏“因家庭和身体原因”向董事局请辞。左敏早在1989年即加入了福耀。左敏的去职引起了外界不少猜测。其中不少声音指向了这位福耀元老的离去与71岁的曹德旺谋划接班

  • 尹明善今日宣布退休 陈卫接任力帆股份董事长

    尹明善今日宣布退休 陈卫接任力帆股份董事长

    2017-03-28 12:28:06

    腾讯财经作者李微敖力帆股份(601777.SH)董事长尹明善,今日(2017年3月28日)在重庆宣布,正式退休。他将辞去董事长职务,继任者为陈卫。此前陈卫为力帆股份副董事长。尹明善今年79岁。1992年,当年54岁的尹明善投资20万元,创办了力帆集团。免责声明:本文内容及观点仅供参考,不构成任何投资建议,投资者据此操作,风险自

  • 南航与美国航空达成部分合作 将向后者定增H股股份

    南航与美国航空达成部分合作 将向后者定增H股股份

    2017-03-28 07:48:27

    每经记者吴泽鹏南方航空(600029,SH)用3个交易日的时间,将市场传闻变成了事实。3月27日晚间,南方航空发布公告,宣布与美国航空(AmericanAirlines,Inc.)就潜在的重大战略合作的部分核心内容达成一致,其中包括:1、向美国航空发行H股股份;2、计划与美国航空开展代码共享、联运协议等一系列商务合作。自3月23日起停牌

  • 乐视致新最大代工厂:对方付款没有拖欠与延期问题

    乐视致新最大代工厂:对方付款没有拖欠与延期问题

    2017-03-28 07:53:35

    随着乐视资金问题持续发酵,乐视体系中各条线都难独善其身。作为乐视最优质的一部分资产,乐视致新也一度被传因资金问题,乐视超级电视的代工合作伙伴已经从三家缩减到了一家。不过,在记者实地探访乐视致新最大代工厂青岛冠捷的过程中,冠捷科技中国及亚太区电视业务总经理叶国元表示,乐视致新与公司的合作主要是订单模

  • 明清两代是如何管制高利贷利率的?

    明清两代是如何管制高利贷利率的?

    2017-03-28 08:00:46

    明清两代是如何管制高利贷利率的?

  • 茅台1300元为上限不能再飞天 行业仍处弱复苏?

    茅台1300元为上限不能再飞天 行业仍处弱复苏?

    2017-03-28 07:32:42

    每经实习记者陈星每经编辑陈俊杰刚落幕的成都春季糖酒会,被视为近年来“最火爆”的一届。白酒业形势改善的另一个重要表现,是2016年延续至今的“涨价潮”。最近,泸州老窖宣布其高端酒核心产品国窖1573涨价,而其他众多名酒企也就涨价有动作或谋划。不过,记者也注意到,被称为白酒涨价风向标的茅台,强调了飞天茅台价格

  • 多么痛的领悟:房价腰斩一次会怎样?

    多么痛的领悟:房价腰斩一次会怎样?

    2017-03-28 14:38:42

    转自微信公众号中国金融四十人论坛(ID:CHINAFINANCE40FORUM)关于中国房地产泡沫破灭的预言,十几年前就已有之。但直到现在,一线城市的房价还在涨,传说中的“泡沫破灭”始终没有到来。没有只涨不跌的市场,也没有只涨不破的泡沫。美国次贷危机、日本楼市崩溃依然鲜活于人们的记忆之中,余痛至今,中国会是例外吗?2016

  • “辱母案”大哀思:钢贸寒夜漫长 信贷勒出悲剧

    “辱母案”大哀思:钢贸寒夜漫长 信贷勒出悲剧

    2017-03-28 10:36:00

      摘要:苏银霞借高利贷时,公司财务已不太好,拆西墙补东墙还贷,拖欠工人工资,短的拖欠四个月,长的拖欠八个月,苏银霞借钱是想维持工厂生产,用销售收入还贷。  国家企业信用信息公示系统显示,山东"辱母杀人"案涉事企业山东源大工贸有限公司(下称"源大工贸")注册资金1亿元,法人代表正是案件被辱人苏银霞,2014年6

  • 道指八连跌 创2011年以来最长跌势

    道指八连跌 创2011年以来最长跌势

    2017-03-28 04:06:57

    腾讯证券讯北京时间3月28日凌晨消息,周一美股收盘涨跌不一,道指下滑0.22%连续第八个交易日走低,创2011年以来最长跌势,纳指则上扬0.20%。特朗普的新医保法案遭遇挫败后,投资者正在对特朗普的促增长计划进行重新评估。道指收跌45.74点,跌幅为0.22%,报20550.98点;纳指涨11.64点,涨幅为0.20%,报5840.37点;标普500指

  • 美国政府4月29日面临关门风险

    美国政府4月29日面临关门风险

    2017-03-27 23:07:24

    据美国媒体报道,与白宫关系密切的资深共和党人称,在特朗普医保法案失败后,随着4月28日“持续决议案”将要过期,政府关门变得更为可能了。然而,鉴于国会两院、白宫均为共和党控制,华尔街一直都没有对政府关门有心理准备。在去年大选之后,美国国会启动了一项临时的“持续决议案”,旨在为联邦政府提供短期过渡预算,将

加载更多
money问吧

信用卡办了那么多 你知道怎么正确使用吗?

我要提问
财经图库

腾讯理财超市

更多

领先CTA收益稳健

同类产品年涨 27%

主打私募  预约

买黄金基金避险

今年以来收益 13%

9月策略  购买

储蓄罐活期

7日年化收益 2.97%

收益超余额宝  购买

热门视频
    在线购车

    在线购车

    别克

    别克全系试驾送礼品

    10000步换试驾好礼兑换

    雪铁龙C6

    雪铁龙C6 10月17日上市

    预订享1万置换补贴抢购

    北汽幻速

    幻速H2直降1万元

    北汽SUV低至5万抢购

    Tencent AI Lab