无障碍说明

智能投顾方兴未艾 了解完这四点你再下单

从主流平台来看,基本采取的是用户调查问卷的模式进行用户画像,问卷主要涉及人生阶段、家庭成员结构、投资目标、投资期限、投资产品种类、能承受的最大波动幅度、对投资波动感觉、亏损后反应、投资收益和回撤感受等。画像完成后提供6~10种不同标的的组合。

投资者在考察目前各类智能投顾平台时,最好注意平台的大类资产配置能力高低,相对来说传统的金融机构在人力物力上更有优势,这也可以从提供组合的历史业绩、提供组合多寡来判断。

中国基金报记者 方丽

这两年投资界谈的最火的就是智能投顾,这一兴起于海外的模式不断进行中国式演进和发展,此前多为第三方理财机构等参与,近两年银行、券商、基金公司纷纷涉足其中,热闹滚滚。

究竟什么是智能投顾?海外称为Robo-Advisor,也称为机器人投顾,顾名思义是自动化实现投资管理的一种应用形式。简单来说就通过智能手段(尽量减少人为因素),在线为不同风险承受能力的投资者,提供符合其风险承受能力的专业的资产组合管理服务,并收取较低的服务费用。

这一模式兴起于2008年金融危机之后,2015年在海外获得大发展,2016年在国内市场也受到关注,不少人士认为将是未来的主流模式。投资者在尝鲜的同时需要注意四点:第一是注意甄别智能投顾的真伪,最好选择靠谱的平台或者机构推出的服务;第二注意投资组合和自身风险承受能力的匹配度;第三注意投资组合跟投有效性,最好选择白盒模式产品;第四注意组合模式注定追求的是“贝塔”而不是“阿尔法”,最好降低收益率预期。

目前来看,智能投顾业务在国内还处于发展初期,未来还有较大的发展空间以及服务品质的提升空间。目前传统金融机构涉足其间采取免费服务模式,不少平台运作组合收益率也尚可,投资者可以适度关注下,从自身需求出发做好准备。

各家模式不一

良莠不齐需辨别

目前涉足智能投顾业务的机构非常多,模式也较多,投资者需要甄别,最好选择靠谱的平台或者机构推出的服务。

智能投顾的原理是,按照用户画像(风险收益特征)来用量化等智能手段帮助投资者进行大类资产配置。目前市场上智能投顾的机构和模式很多,从机构来划分可以分为第三方理财平台、互联网平台、银行、券商、基金公司等,相对来说传统金融机构布局这一类业务更“靠谱”。从配置资产对象来看,既有全资产配置的,如基金、P2P、A股、债券等均可配置;也有专门配置海外市场ETF品种;也有纯配置A股模式的;还有纯推荐自家平台P2P模式的;主流较为靠谱的机构多是以公募基金组合来落实大类资产配置的模式。

此外,盈灿咨询曾发布报告显示,目前智能投顾平台用户进行投资的流程大致相同,可以分为风险测评、获得投资方案、连接账户、进行投资、更新方案、完成投资六大步骤。各平台在业务模式上有所不同,大概可以分为独立建议型、混合推荐型和一键理财型三种。

盈米财富CEO肖雯也曾表示,国内智能投顾主要有四大类:一是国内第三方机构以海外ETF作为全球配置组合投资的模式,如弥财、蓝海财富等;二是证券公司的智能投顾,属于券商服务升级转型一个方向;三是包括盈米财富在内的银行、基金代销机构等,以公募基金作为智能投顾主要原料,进行基金组合资产配置模式;四是号称做智能投顾,实则把基金、非标资产等各类理财产品合起来做一个资金池,这一模式存在较大法律法规风险,或要被取缔。而且,她认为未来公募基金组合将成为智能投顾的主流模式。这是因为公募基金品类丰富、门槛较低、运作透明、管理规范,特别是公募基金的交易机制,与股票交易机制相比更适合智能投顾。

因此,投资者在考察目前智能投顾平台时,最好注意平台的大类资产配置能力高低,相对来说,传统的金融机构在人力物力上更有优势,这也可以从提供组合的历史业绩、提供组合多寡来判断,对于有些涉足P2P业务的平台尽量谨慎参与。另外,目前平台的门槛也不一样,多为1000万门槛,也有一些门槛为5000美元等,需要投资者参与时注意。

尤其值得一提的是,目前智能投顾业务正处于行业标准混乱的阶段,确实存在一些投机者打着智能投顾的旗号却行非法荐股和无牌照代销之事,也存在一些智能投顾或者私接基金、推荐高风险非标资产,投资者一定要擦亮眼睛,不要被智能投顾业务所蒙蔽。

用户画像精准度

注意需求的匹配度

智能投顾重点是体现两点,第一是智能,区别于人工投顾,更多采取量化等手段进行;第二是投顾,则是根据投资者不同风险偏好进行理财,因此各平台最核心是进行用户画像——了解客户需求,然后是根据客户需求进行匹配。因此投资者重点是关注平台用户画像精准度是否高,以及所推荐组合匹配度是否高。目前看这两方面都还处于初级阶段,都有提升空间。

从几个主流平台模式来看,基本采取的是用户调查问卷的模式进行用户画像,比如用户问卷主要涉及的是人生阶段、家庭成员结构、投资目标、投资期限、投资产品种类、能承受的最大波动幅度、对投资波动感觉、亏损后反应、投资收益和回撤感受等。投资者回答这一调查问卷之后会分为几种画像,目前基本在6~10种左右,然后配置不同标的的组合。

还有一种模式是,投资者根据自身流动性安排和风险偏好设计基金组合方案,其中流动性安排大致有三种,分别为短期0~1年,中期1~3年,长期则是3年以上;第二则风险承受级别,从低风险到高风险分为10级,这样分别对应大概10种组合。

从目前来看,投资者智能投顾在国内刚刚起步,对用户需求的发现和把握还不够精确,也存在所提供智能组合的数量有限的情况。实际上,对于用户自身需求的挖掘是一个难题,首先是问卷设计本身就不够完备,其次是客户对自身需求可能了解度不够,第三则是不同客户不同生命周期也存在需求变化……这些都需要更精准的用户画像,以及更精准的用户需求匹配。

据业内人士表示,智能投顾首先必须深度了解用户,针对每位用户的自身特点提供个性化的资产配置组合。资产体检就是在用户需求的大数据分析基础上,结合其资产分布现状给出千人千面的结果。因此,投资者在观察智能投顾平台时最好注意平台如何进行用户画像,以及平台所提供智能组合数量,组合是否丰富也是一个筛选方向。

一家进行基金组合的平台表示,目前该平台已建立了大概上百个细分的分组,通过每个用户操作习惯等会依次落到大类分组和子类分组,不断的往下漏,对整个客户的本身的属性进一步挖掘的过程,这是未来发展的一种方向,未来也会将风险和产品匹配机制做到更完善。

确实,从目前趋势看,未来目标客户的风险判别会引入更多的数据来源,而不仅仅是用户画像,比如说历史投资交易记录、社交数据等。

调仓的白盒模式

以及调仓的及时性

智能投顾一个较大优势在于投顾的持续性,可以根据用户生命周期的变化、市场变化、需求变化等进行资产配置的调整等,在目前这一阶段建议投资者选择“白盒”模式的智能投顾平台。

智能投顾的“调仓”实际上涉足几个方面,第一是“调仓”能力问题,背后所反映的是智能投顾平台的大类资产配置能力,这也是最为核心的一个方面。在近两年股市、债市波动较大,国内外市场黑天鹅事件频出,基金、股票等数量庞大丰富,做好资产配置并不容易,相对来说传统的金融机构这一能力更强大,也需要投资者对平台这一能力多加考察。

第二是“调仓”的白盒问题,目前国内并有针对相关业务的专门法规,因此并不能做“全权委托”业务,多数专业金融机构的此类平台采取的是用手机短信等模式推送调仓信息,再由投资者自行操作的方式解决,而这一调仓对象和配置比例都是“白盒”模式,若没有采取这一模式的平台需要谨慎。投资者若参与过智能投顾业务,也需要注意有相关调仓信息及时跟踪,不然错过机遇因此没有获得较好收益。

第三则是注意“调仓”的频率问题,目前来看有些平台的调仓是按时调仓,比如说每两周或者每个月调仓一次,有些是按照市场走势不定时调仓,无论采取何种模式,都需要注意调仓的准确性和及时性。有能力的投资者也可以根据调仓的效果进行回测分析,也是考核平台大类资产配置及投资能力的一个好办法。

“平台调仓其实有从高风险到低风险的,也有低风险到高风险的。每一步客户可以清楚地看到调仓理由。客户认可,就可以跟投。在这个层面上,很大程度上帮客户避免那些系统性的风险。”业内人士表示,比如去年底债市大跌等极端情况尤其可以考察平台配置能力。

此外,还有一种智能投顾的模式是量化策略进行配置,属于智能调仓。比如3月18日才上线的金斧子旗下子品牌滚雪球基金推出智能投顾 “基智1号”,通过不同行情下,股票债券资产组合比例的灵活调整规避风险,获取收益。该款产品选择景顺长城沪深300指数增强股票投资基金和景顺长城景兴信用纯债A债券投资基金作为组合标的。这一个模式完全是量化策略,根据市场情况自动调节在基金中的比例,投资者若认可这一策略可以布局,可以智能调仓。

目前处于初级阶段

投资者需降低预期

有小伙伴疑惑,究竟智能投顾的优势在何方?其实智能投顾的优势是可以做最优资产配置、战胜人性弱点、快速提供方案、降低服务门槛、降低交易成本等方面。在这些优势面前,就意味着投资者所面临的是一个普惠的方案,追求的贝塔收益而不是阿尔法收益。

肖雯就表示,所谓智能投顾的“投”指的是运用量化算法,通过资产配置获得市场系统性收益。市场对“投”存有一个误区,认为一群特别牛的团队搞出一个特别牛的算法就能把智能投顾做成。其实“投”本质上是追求“贝塔”的能力,也就是获得系统性收益的能力,而不是追求阿尔法超额收益,超额收益注定是小众的,小众是不能普惠的。

而另一位基金公司人士也表示,目前智能投顾业务在国内可以说仍处于起步阶段,目前国内投资者的资产配置理念相对薄弱,大多数投资者缺乏长期投资的理念,有待通过持续的投资者教育进行引导。

“目前不少投资者普遍对财富管理的预期有三个特征:高收益、期限短、无风险。过去二十年中国经济的高速增长让不少投资者非常幸运地享受了此类红利,但不能将这理解为常态。”肖雯表示,中国理财市场面临着理财观念和行为方式的重构,从金融常识和风险收益对等最基本逻辑来讲,“高收益、期限短、无风险”的产品是难以存在的,投资者需要在理财价值观上慢慢接受这一事实。

此外,智能投顾在国内发展也有一些劣势,比如美国市场有近1800只ETF,产品种类繁多;而沪深两市上市ETF合计数量不过130只左右,且大多属于传统股票指数型ETF,而债券型ETF、商品型ETF等数量有限。此外,目前国内资产进行海外投资仍然有监管要求,不能真正覆盖各个大类资产,难以达到分散风险的目的。

更重要的是,有些平台仅仅涉及自家基金或者一部分基金,可能覆盖度有限,投资者也可以关注下其组合业绩是否具有吸引力,选择投资实力强悍的品种。另外有些平台在基金调仓等方面不能及时降低费用,也可能存在实际费用较高的问题。

智能投顾在国内仍处于初级阶段,但确实是未来的一个大方向,投资者可以密切跟踪。

正文已结束,您可以按alt+4进行评论
责任编辑:lilyqiao

相关搜索

为你推荐
  • 从开局季区域发展看中国“经济版图”走向

    从开局季区域发展看中国“经济版图”走向

    2017-04-30 10:23:17

    新华社北京4月30日电题:从开局季区域发展看中国“经济版图”走向新华社记者齐中熙、安蓓从去年前三季度的3个6.7%,到第四季度的6.8%,再到今年一季度的6.9%,2017年经济开局之际,中国经济整体上划出一条平稳的上扬曲线。分区域看,不论是长三角、京津冀、东南四省、中部地区,还是东三省和西北、西南地区,经济数

  • 韩媒:韩美确认萨德费用由美方承担

    韩媒:韩美确认萨德费用由美方承担

    2017-04-30 12:48:04

    韩联社30日报道称,当地时间9点,金宽镇与麦克马斯特进行长达35分钟的通话。双方就美国总统特朗普的“萨德”费用发言争议和现存的两国协议内容进行再确认。报道称,根据两

  • 中国4月官方制造业PMI连续9个月位于荣枯线上方

    中国4月官方制造业PMI连续9个月位于荣枯线上方

    2017-04-30 09:03:25

    中国4月官方制造业PMI51.2,预期51.7,前值51.8。

  • 北京盘古七星酒店因突出使用“盘古”字样被判侵权

    北京盘古七星酒店因突出使用“盘古”字样被判侵权

    2017-04-30 07:22:24

    北京盘古七星酒店位于北四环边上,曾被称为“最佳顶级奢华酒店”。然而记者昨日获悉,该大楼顶部、户外广告及宣传册中使用的“盘古”字样,却侵犯了他人在先注册的商标专用权,朝阳法院已一审判令盘古氏公司停止上述商标侵权行为。案件缘于兰先生的起诉。法院经审理查明,早在2006年2月、8月,兰先生先后注册取得了盘古文

  • 小米回应与万科合作建房被叫停:没听说建房事宜

    小米回应与万科合作建房被叫停:没听说建房事宜

    2017-04-30 20:04:45

    (原标题:小米官方回应与万科合作建房被叫停:没听说建房事宜)4月30日消息,据小米员工透露,之前万科利用永丰地块和小米合作建房的事情,因为监管等方面的原因限制已经搁置。而根据之前的信息显示,万科永丰自持地块项目,小米公司内部已经全员自愿认购登记。现在最新消息,小米官方称,并没有听说双方合作建房相关事宜

  • 厦门惊现“变造币” 连验钞机都验不出来的假币

    厦门惊现“变造币” 连验钞机都验不出来的假币

    2017-04-30 18:15:02

    (原标题:厦门惊现“变造币”连验钞机都验不出来的假币)据厦门日报报道最近,厦门市民纪女士就收到这样一张钱。纪女士是闽南果蔬批发市场的一名老板,经营水产生意。27日上午,前来批发海鲜的顾客络绎不绝,纪女士边杀鱼边收钱,一直忙到中午。清账的时候,验钞机突然验出一张百元假钞。厦门惊现“变造币”连验钞机都验

  • 安邦保险起诉财新传媒 称侵犯公司权益

    安邦保险起诉财新传媒 称侵犯公司权益

    2017-04-30 13:57:20

    中国网财经4月30日讯据今日安邦保险集团公司官网消息称,财新传媒此前因多次要求安公司给予广告和赞助,由于公司未能满足其要求,此后,财新传媒及其旗下《财新周刊》、财新网等媒体多次对我司董事长吴小晖进行人身攻击,捏造其“有过三次婚姻”的不实报道,炮制其“夫妻关系已确认中止”等谣言,同时对我司的合法经营活动

  • 江苏百户居民遭拆迁后十年未安置 508套房未交付

    江苏百户居民遭拆迁后十年未安置 508套房未交付

    2017-04-30 17:10:37

    (原标题:江苏上百户居民拆迁10年得不到安置仍有508套安置房未交付)据中国之声《新闻纵横》报道,2007年5月江苏连云港市政府实施外仓街旧城改造项目,共有1100户居民响应政府号召与连云港建设局和连云港城投公司签订了房屋拆迁安置协议,约定在两年内在原址交付安置房。但是近10年过去了,数百户居民仍在苦苦等待,目前

  • 消息人士:政府只要下决心调楼市 储备手段有的是

    消息人士:政府只要下决心调楼市 储备手段有的是

    2017-04-30 19:44:35

    (原标题:楼市七寸:盘活200万亿存量物业,长效机制剑指房地产税)“政府只要下定决心调控楼市,储备的调控手段有的是。”对于2017年如同狂轰乱炸般密集向房地产市场开炮的楼市政策,一位业内消息人士如此评价。4月25日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。此次会议在谈到房地产市场时,措辞发生

  • 数据显示:近八成“快递小哥”对收入感到满意

    数据显示:近八成“快递小哥”对收入感到满意

    2017-04-30 08:04:35

    中国物流与采购联合会近日在京发布2017年“中国电商物流与快递从业人员调查”结果,用客观的数据呈现了“快递小哥”的工作与生活状态。这是我国首次进行电商物流与快递从业人员的调查。调查显示,电商物流快递从业人员中男性占绝对多数,占比近90%,35岁以下的青壮年占80%以上。从工资水平看,74.6%的人月平均收入在3001元

  • 中国经济新气质:“一带一路”带来哪些新商机
  • 新华社:日本房产中介运营何以规范有序?

    新华社:日本房产中介运营何以规范有序?

    2017-04-30 19:22:26

    (原标题:综述:日本房产中介运营何以规范有序)日本房地产中介运营整体来说规范有序,哄抬房价、合同造假现象非常罕见。业内人士表示,日本法律对中介的约束非常细致且严格,行业协会执行力强,违法违规成本很高,所以房地产中介不敢以身试法。另外,日本房地产交易信息透明,责任明确,有利于抑制房地产乱象。旗下拥有

  • 非京籍儿童入学实际居住审核收紧 租房至少半年

    非京籍儿童入学实际居住审核收紧 租房至少半年

    2017-04-30 19:42:57

    (原标题:非京籍入学租房至少半年)明天,义务教育入学平台将正式开放。5月8日开始,非京籍适龄儿童将进行信息采集。记者梳理发现,非京籍儿童信息采集时间较短,东城至5月14日,西城至5月16日,逾期不进行信息采集将不能入学。法晚记者梳理发现,非京籍儿童入学仍需“五证”,其中对实际居住的审核“收紧”,“开墙打洞

  • 石家庄:将申报正定国家级新区 承接非首都功能疏解

    石家庄:将申报正定国家级新区 承接非首都功能疏解

    2017-04-30 16:30:54

    正定新区效果图原标题:石家庄引进京津项目253个沿省会太行大街北行至正定,坐落于道路西侧的精进电动科技(正定)有限公司项目十分抢眼。在各级各部门的努力下,不到一年时间,这个总投资11亿元的现代化新能源汽车电驱动产品生产基地项目拔地而起。作为石家庄市承接京津产业转移的重头戏之一,精进电动项目将于今年下半年

  • 这些大佬给实体经济指了三条活路:要做成名片

    这些大佬给实体经济指了三条活路:要做成名片

    2017-04-30 18:29:16

    (原标题:这些大佬给实体经济指了三条活路)工信部部长苗圩、国资委主任肖亚庆以及柳传志、宗庆后、董明珠、刘永好等50余位中国商界“顶梁柱”,他们为了一件事聚在一起,还声称为它代言。这到底是什么事?牵动两位部长和50多位企业家的“大事”,就是中国实业。他们在央视财经频道28日举办的“首届中国实业振兴峰会”上

  • 新华社:目前是整顿金融秩序、推进改革好窗口

    新华社:目前是整顿金融秩序、推进改革好窗口

    2017-04-30 16:23:59

    财联社30日讯,当前,经济稳中向好的态势为加强监管提供了较大政策空间,目前是整顿秩序、推进改革的较好时间窗口,需要及时抓住。监管重拳出击必然会伴随着压力和阵痛,这在近期的金融市场上已经有所体现。这要求我们一方面要把握好力度和节奏,防控好调控过程中可能出现的各种风险,引导市场心态向良性面发展;另一方面

  • 农村三块地改革试点入决战期 33地区278宗地块入市

    农村三块地改革试点入决战期 33地区278宗地块入市

    2017-04-30 08:46:55

    原标题:农村三块地改革试点入决战期33地区278宗地块入市农村“三块地”改革试点进入决战期三十三个试点集体经营性建设用地入市地块二百七十八宗农村“三块地”改革(土地征收制度改革、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革)备受关注。近日,国土资源部召开统筹推进农村土地制度改革三项试点工作现场交流会,33个试点地

  • 万科与小米合作建房被叫停

    万科与小米合作建房被叫停

    2017-04-30 07:46:01

    合作建房被叫停房企自持住宅难题待解田国宝近期,有小米员工透露,万科利用永丰地块和小米合作建房一事,因为监管等方面的原因限制已经搁置。此前,经济观察报了解到,万科永丰自持地块项目,小米公司内部已经全员自愿认购登记。随后的4月14日,北京市住建委和规土委发文要求开发商自持商品住房持有年限与土地出让年限一致

  • 达美航空也曝"虐"客丑闻 乘客因"如厕"遭赶下机?

    达美航空也曝"虐"客丑闻 乘客因"如厕"遭赶下机?

    2017-04-30 18:32:45

    (原标题:达美航空也曝"虐"客丑闻乘客因"如厕"遭赶下机?)美联航暴力拖拽乘客下机的风波还未过去,美国媒体27日又曝光一起达美航空公司疑似“虐”乘客的争议事件。美国视频网站近日流传的一段视频显示,一名男乘客因“内急”难忍,在航班等待起飞时使用了机上厕所,被达美航空空乘人员赶下飞机。事件发生在4月18日,39岁

  • 中国电影好莱坞依赖症:进口片平均票房近4.5亿

    中国电影好莱坞依赖症:进口片平均票房近4.5亿

    2017-04-30 13:37:50

    中国电影好莱坞“依赖症”张斐斐白金蕾整个春季,好莱坞这部庞大的内容制造机器都在轰鸣声中全力驶向中国电影市场,碾压着中国国产电影的份额。在刚刚结束的第七届北京国际电影节上,中美影视成为焦点话题,而《速度与激情8》无疑成为最热的案例。这部影片上映15天依然热度不减,截至发稿,其在中国市场票房已达23.54亿元

  • 四川十三五发展规划出台 2020年人口将超9300万

    四川十三五发展规划出台 2020年人口将超9300万

    2017-04-30 18:37:55

    (原标题:十三五”发展规划出台2020年四川人口将超9300万人)《四川省“十三五”人口发展规划》近日出台。《规划》提出,到2020年,全省户籍人口达9374万人,全面二孩政策效应充分释放,生育水平稳定在合理区间,人口素质稳步提升,人口结构更加优化,人口分布更趋均衡,重点人群有效保障,人口对全省经济社会发展的支撑

加载更多
money问吧

买车容易选车不易 怎么买最划算?

我要提问
财经图库

腾讯理财超市

更多

领先CTA收益稳健

同类产品年涨 27%

主打私募  预约

买黄金基金避险

今年以来收益 13%

9月策略  购买

储蓄罐活期

7日年化收益 2.97%

收益超余额宝  购买

热门视频
    在线购车

    在线购车

    别克

    别克全系试驾送礼品

    10000步换试驾好礼兑换

    雪铁龙C6

    雪铁龙C6 10月17日上市

    预订享1万置换补贴抢购

    北汽幻速

    幻速H2直降1万元

    北汽SUV低至5万抢购

    Tencent AI Lab