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国投安信期货天然橡胶日报

【策略观点】

观点概述:胶市炒作泰国水灾,20000一线之上不追多

驱动力:东南亚天胶主产区自北向南逐渐停割,中国停割;泰国第一批抛储流拍,泰国政府将于1月17-18日重新竞标;12月中国汽车产销分别为306.3万辆和305.7万辆,同比分别增长15.33%和9.75%,1-12月中国汽车产销分别为2811.88万辆和2802.82万辆,累计同比分别增长14.46%和13.65%,上周国内全钢胎开工率略有回升,半钢胎开工率明显回落;11月中国天胶进口29万吨,同比增长9.46%,环比增长61.11%,1-11月天胶进口合计216万吨,同比增长-11.5%;2016年12月份中国天胶产量同比增长28.05%环比下降-58.82%,马来西亚天胶产量同比增长-18.48%环比增长17.65%,越南天胶产量同比增长-6.54%环比增长-3.29%,泰国天胶产量同比增长-5.99%环比增长0.00%;1月初青岛保税区橡胶总库存下滑0.4%至10.52万吨,天胶库存回升4.4%至7.84万吨,上期所天胶库存续升,仓单续增;原油续涨,丁二烯上涨,合成胶上涨,天胶与合成胶严重倒挂,国内化工品期市情绪乐观。

安全边际:RU1701和RU1705基差分别为-1035和-1395元/吨附近。

操作建议:建议买新标胶卖RU1705期现套利继续持有,投资者根据基差水平高低操作,暂不追多。

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