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摩根士丹利维持中石化增持评级,目标价看8.05元

摩根士丹利维持中石化(00386.HK)增持评级,目标价看8.05元。

摩根士丹利指,在三大中资油股中,中石化盈利最稳健。尽管今年首三季油价相较上年同期低,中石化上季盈利仍录11%增长,反映其下游业务不俗,可抵销疲弱的上游业务表现,集团定位良好,相信可受惠油价逐步复苏。

该行对中石化未来6-12个月盈利前景看法维持正面,相信在油价低企情况下,炼油与营销业务持续具韧性。第三季业绩支持该行看法,认为被称作「茶壶」的民营中小型炼油厂运行率增加,亦不会削弱中石化炼油与营销的盈利能力,因其综合分销网络是核心竞争优势,而茶壶炼油厂税收规定更严谨,加上石油质量加速升级,将可进一步加强中石化下游业务的盈利能力。

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