招商银行2万亿理财资金流向何处?股票配资规模回升五成!

本文转自微信公众号:轻金融 来源:证券时报 券商中国 作者:刘筱攸

招商银行2万亿理财资金流向何处?股票配资规模回升五成!

开门见山,因为股市的回暖(严格来讲叫变得“没那么惨”),庞大的银行理财资金按逻辑是应该加大入市比重的。而入市渠道中,最重要的就是股票二级市场配资及股票质押融资业务。

这个逻辑现在正在被招商银行验证。

券商中国记者梳理招商银行半年报发现,股灾过后招商银行加大了理财资金对股票二级市场配资业务的投资比重。该项业务规模在今年上半年内,回升了整整五成。

招商银行2万亿理财资金流向何处?股票配资规模回升五成!

截至六月末,招商银行理财产品销售达7.76万亿元,理财余额已经达到2.045万亿。这什么概念?就是招商银行光理财产品余额,大致相当于两个规模稍大的城商行加起来的总资产。

银监会的数据是,招商银行的理财产品募集资金余额、表外理财产品募集资金余额目前排名第二。

那么这两万亿的理财资金大体是怎么个投向?

债券投资

截至6月末,招商银行债券投资总余额9346.25亿元,较上年末增长9.07%,占整个理财池子的45.7%。而其中,信用债投资(不含债券委外、公募债券基金等)又是债券投资的大头,余额为5856.93亿元,占债券投资总量的62.67%。

非标债权资产投资

非标债权资产投资期末余额为1833.06 亿元,占比8.96%,这些非标债权以行内授信公司客户和同业客户为主。

两融收益权

这一部分盘子相对较小,余额只有61.28亿元,占比不足0.3%。

但值得注意的是,就在去年同期,股灾来临之前,投资两融收益权的余额达到863.47亿;而去年下半年,招商银行在这块业务上收缩了68.07%,到去年末降到了275.7亿元;今年上半年又继续收缩77.77%,到6月末的61.28亿元。

招商银行的原因总结中,首要的一点就是称“市场大幅波动后证券公司客户融资需求下降”。

股票二级市场配资业务

截至六月末,这一部分规模达455.1亿元,占整个理财资金的2.23%。同样值得注意的是它的增幅,较去年末增加50.02%。

招商银行的说法是——新增业务主要来源于部分资金实力较强的机构投资者的融资需求。巅峰时期是去年6月末,当时的配资规模达到1523亿元,股灾来之后锐减,去年末只有300亿元。

据券商中国记者调查,机构投资者的需求通常包括三个方面:

一是私募等机构发售的传统结构化产品,

二是上市公司大股东为了兑现增持承诺,通过券商资管设立的机构化产品,

三是产业和金融资金为了举牌上市公司,而专门设立的结构化产品。

股票质押融资业务

这一部分的规模为159.78亿元,占理财资金的0.78%,较上年末下降34.63%。招商银行将原因归为今年起市场融资利率大幅下行,存量业务提前还款及置换压力较大;且表示并未跟随市场采取高质押率等更为激进的策略,以严格防范市场进一步下行的风险。

去年6月末,投向股票质押业务的理财资金为325.26亿,去年末是244.42亿元。

综上所述,理财资金投向股票及二级市场相关业务的总额共676.16亿元。其中,两融收益权和股票质押融资业务的总量是步步缩小的,但投向股票配资的量,却在今年上半年大幅回升。

延伸阅读:

去年1.6万亿银行资金入市:投资权益类1.3万亿

来源:21世纪经济报道 作者:辛继召

5月20日,中国银行业协会发布的《2015年中国银行业理财业务发展报告》显示,2015年在金融市场 整体收益率下降趋势下,理财产品兑付客户收益较上年大幅增长,累计兑付客户收益8651亿元,比2014年增长1529.7亿元,增幅21.48%。其中,国有银行兑付客户收益占比为42.26%,股份制银行兑付客户收益占比为39%。

《报告》称,2015年中国银行业主动适应经济新常态,在利率、资本市场大幅波动的情况下,银行理财在资金募集规模、投资规模、期末余额及行业占比均实现持续增长。

数据显示,2015年末银行理财产品余额23.50万亿元,同比增长56.46%;全年共发行理财产品18.68万款,较上年多发行0.63万款,同比增长3.48%;累计募集理财资金158.41万亿元,比上年多募集44.44万亿元,同比增长38.99%。并且有15.88万亿元的理财资金通过配置债券、非标资产、权益类资产等方式投向实体经济,占理财资金投资各类资产余额的67.09%,同比增幅48.27%。并且理财资金通过增持上市公司股票、投资政府或企业引导基金等方式,在支持国家一带一路、西部大发展、企业并购重组、城镇化建设和灾后重建等方面均起到了重要的支持作用,实现社会效益与经济效益并重,有力地支持了中国经济转型发展和结构调整。

同时,“变革和创新”已成为2015年银行理财业务转型发展的主旋律,各商业银行紧跟市场需求,主动转变思维模式和调整产品形态及资产配置策略,加快创新开发非保本浮动收益型理财产品,在满足客户财富保值增值需求的同时,推动理财回归“代客理财”本源。

2015年末非保本浮动收益类产品期末余额为17.43万亿元,占比74.17%,较2014年底上升7个百分点。净值型理财产品资金余额1.37万亿元,较2014年底增长0.81万亿元,增长幅度为144.64%。净值型产品成为银行理财转型发展的必然趋势,并且资产配置逐渐由债务型向权益类型转变,海外资产配置逐渐呈现常态化。

另外,银行理财创新两融受益权转让回购、参与打新股和委外业务等多种模式,加大与各大资产管理机构的合作。2015年银行资金入市规模约为1.6万亿左右,其中理财产品投资权益类市场的规模1.3万亿元,股权质押规模 3000亿元,较好地满足了居民资产保值增值需求和实体经济融资需求。并且银行理财通过引入互联网+布局销售平台、开发惠农理财产品、自贸区和养老金专属产品及资产管理计划等创新业务,以稳定资本市场波动,推动金融普惠“三农”和扶持中小微企业,共享普惠金融带来的成果。

另外,2015年,在银监会指导推动下,各商业银行进一步深化和推进理财业务治理与改革,事业部制改革或探索建立资产管理子公司成为商业银行资产管理业务改革与探索的集中方向。国有四大银行实施类事业部制的专营化;交通银行、中国民生银行事业部制着眼于建立一套既符合业务流程和风控要求,又符合资产管理专业化运作要求的业务营运体系;中国光大银行浦发银行中信银行徽商银行等股份制银行和城商行积极探索并筹建具有独立经营决策权、人财物资源配置权、人员聘用权,独立考核及激励机制的资产管理业务子公司。

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