六张图看清A股与中国基本面偏差有多大

腾讯财经讯 据彭博社报道,作为德意志资产与财富管理公司新兴市场部门主管,肖恩•泰勒认为中国A股与经济基本面的脱节程度已经达到近二十年以来的峰值。

但是,鉴于A股的“牛气冲天”,肖恩•泰勒对投资者的建议还是继续购入A股股票。肖恩•泰勒表示,中国当下最重要的事情是政府有动力和火力来继续推动A股的牛市。不断上涨的股票价格不仅帮助中国企业通过出售新股来减少债务,也有助于政府提高预算收入、通过出售股份来推进私有化进程。

政策制定者还可以通过进一步的货币刺激措施来提振股市。即便今年中国经历了两次降准,但是银行的存款准备金率仍比近15年平均水平高出近六个百分点。

肖恩•泰勒在香港接受采访时表示,中国政府希望股市走强,推动更多企业的私有化进程,刺激更多IPO项目出现。过去12个月内,上证指数飙升141%,成为全球主要股指中表现最抢眼的一支。

但是,通过以下六张图表,我们还是可以看出股市与中国经济的基本面之间存在着严重的脱节。

六张图看清A股与中国基本面偏差有多大

1、上周,上证指数攀升至近七年来的历史新高,但是彭博社对中国每月GDP的跟踪值也接近2009年以来的最低水平。

六张图看清A股与中国基本面偏差有多大

2、上周,沪深300指数中银行、房地产开发商和券商的股票攀升至2008年1月以来的最高值。但是,5月13日的数据显示4月份衡量广义货币供应量的M2同比增幅为10.1%,创历史新低。

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3、5月,沪深300原材料指数连续第13个月上涨,创历史之最。但是,4月份中国的固定资产投资增速却滑落至近15年以来的最低点。

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4、今年,非必需消费品指数上涨75%,创历史新高,但是4月份的零售销售额增幅降至2006年以来的最低点,仅为10%。

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5、今年,央行已经将存款准备金率由20%下调至18.5%,但是远远高于自2000年以来12.6%的15年平均水平。

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6、今年前四个月中国的非金融类公司净融资2304亿元,创历史最佳开年行情,但是公司债券的净销售额却滑落至2012年以来的最低点,只有5438亿元。(汉新)

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