中信建投:稳增长政策加码

市场回顾和观点 上周A股上证指数上涨1.09%,收于4441.66点;深成指上涨1.51%,收于14818.64点;中小板下降1.27%,收于8777.18点;创业板上涨4.5%,收于2857.89点。行业方面,建筑装饰、国防军工、传媒、家用电器、交通运输、公用事业、房地产、休闲服务和银行等涨幅靠前。主题方面,中日韩自贸区、水利水电建设、互联网金融、舟山新区、卫星导航、核能核电、养老产业等板块有较高涨幅。本周A股震荡幅度加大,热点切换较快,五一节前的四个交易日经历了央企大型化、金融股和成长主题概念的轮动表现。

二季度我们提出对于经济和政策来讲,最大的看点就是“政策加码护航经济企稳,全球短周期共振向上”。对于稳增长而言,7%的经济增长具有刚性,对于推动改革和反腐的本届政府而言,到今年二季度随着经济的下滑,对于稳增长的诉求将会达到新的高度。上周最大的看点就在于4月30日政治局会议上释放出的稳增长将要加码的信号,宽松的货币政策将有可能对接宽松的财政政策,从而短期内将由供给侧的收缩与改革过渡到总需求的管理,“稳增长、促改革和调结构”三大元素将在短期内加大对于稳增长的侧重。

从趋势来讲,进入5月份,随着政策定调稳增长为当前工作的重点,对于相应领域应当重点关注。而对于增长类相关的板块,资源品仍然是重要的配置品种,既有来自于美国加息延后美元冲击下降的因素,同时经济企稳仍然是资源品持续表现的重要保障,二季度配置意义将逐渐走向高峰;对于成长股而言,虽然一季报显示盈利状况有所下滑,但是当前支撑创业板牛市的基础并没有显著恶化,企稳后风险偏好的上升,以及创业板再融资外延式并购的微观基础的延续等因素目前仍然没哟发生改变,后续仍然有催化因素不断发酵比如制造业2025规划;对于国策逻辑来讲,我们认为当前的重点是国内区域稳增长政策的加码,尤其是随着《京津冀协同发展规划纲要》的颁布,围绕投资的经济弹性类主题配置比重需要增加.

《中信建投策略配置组合跟踪报告-2015年5月》配置观点本期组合,我们选择的十只股票分别是:中国平安中兴通讯保利地产长安汽车平安银行中国重工上海机电金隅股份金风科技梅花生物

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[责任编辑:alexhydra]

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