3000点会否成为创业板新起点 未来玩法需改变

又经过一个悲喜交加的周末,但与4月下旬不同的是,今日A股迎来了百点大涨,涨幅逼近3%,并收复4300点大关。

让投资者惊喜的是,此次创业板成为了推动A股大涨的主力军,未受周末“监管层建议机构减持创业板”的消息影响,今日创业板指大涨超过5%站上3000点大关,板块中接近90只个股下跌。

而被认为是央行降息最受益的银行和地产股似乎还在犹豫,今日银行股整体涨幅为1.28%,在板块排名中位列倒数第二,而地产股涨幅为3.19%,相比互联网板块接近8%的涨幅相去甚远。

在A股回调一周的情况下,沪指大涨是否意味着牛市再起程,而其中创业板到底扮演什么角色?创业板此番飙涨又将到何时?

“利空”澄清 创业板风头盖过银行

在分析人士看来,今日A股上涨与打新资金回流、以及周末降息有关,但从板块表现来看,银行地产疲弱而创业板起舞,匹配周末央行降息的直观反映来看,显得有些不合时宜。

实际上在上周六,创业板曾经被认为周一要大幅杀跌。随着安硕信息以超过400元的股价惊呆投资者,周末外媒有消息指出,监管层建议部分机构降低创业板持仓仓位。但随后有消息指出,20余家规模排名靠前的基金公司均称未收到来自监管层的交易指令,消息可能是个别基金公司的内部要求被扩大理解到监管层面。

虽然统计来看,今年来大涨的高价股中,基金持股占比普遍都高,同时部分基金旗下产品呈现抱团之迹,但在部分基金澄清这一消息之后,投资者已经忽略了这一风险。

而相比狂飙的创业板,被认为是降息直接受益的银行和地产股今日却表现疲软。此前,交银国际洪灏对腾讯证券表示,央行周末的降息对银行来说,存款利率提高但是贷款利率下降的话,银行息差收缩,银行作为大的权重板块,其实是不利消息。

而虽然贷款利率下行以及政府最近对房地产产业的支持,贷款利率有可能会进一步下行,对房地产资金量消耗比较大的行业应该是利好消息,“不过上周五A股和H股的地产股已经出现提前反应,说明此消息为预期之中”,洪灏表示。

机构认为创业板是未来长阳主角

尽管创业板已经站上3000点大关,但机构对于未来创业板仍然存有信心。

国信证券策略分析师朱俊春表示,未来主板向上恐怕要寻找新的动力,其认为未来主板的驱动力既不是短期的降息可能(刚降),也不是经济企稳的过程,“经济企稳是区间震荡的上行源泉,上行突破需要新的东西,预计为十三五规划、国企改革设计突破等”。

海通证券荀玉根则认为未来创业板应该为长阳主角。“投资者纠结于创业板的“好”与“高”,换个角度看,“三高”似是而非。当前投资者普遍存在一种矛盾心理,趋势上看好创业板代表的成长,又担心其高涨幅、高估值、高配置,但如果换一个角度看,创业板“三高”似是而非”。

其用三点来说明这个要点,其一如果从板块中个股涨幅中位数,创业板、上证综指分别为90%、50%,差距并不明显。而如计算14年7月(增量资金开始入市)至今涨幅,创业板、上证综指128%、105%,两者差距很小,其二,从板块个股PE中位数来看,创业板104倍,主板67倍,差距明显缩小。其三,根据基金1季报,对比沪深300行业权重,基金大幅超配TMT、医药,大幅低配金融。而从资金面看,今年以来偏股型公募基金共发行218只,目前总规模约5170亿,其中风格偏向成长投资的共有133只,规模约3500亿,占比超过6成,处于发行和筹备期基金共有68只,其中42只属于成长投资风格。

创业板飙涨到何时?短期存调整风险

而3000点对于创业板而言,是否是新起点?

目前创业板的疯狂可见一斑,多轮股份昨晚才公布打算将公司名改为和互联网金融模式P2P谐音的“匹凸匹”,今天股票一开盘就涨停,涨停板封单了63万多手买单。

但部分高价股的风险似乎显而易见。以近期的第一高价股安硕信息2014年年报来看,这家公司的业绩并非有多亮丽。2014年实现净利润0.39亿元(每股收益0.568元),比上年下降16.96%。而两市第二高价股全通教育,2015年第一季度实现净利润0.06亿元(基本每股收益0.06元),比上年同期下降22.71%。

而统计也发现,部分高价创业板背后基金正扎堆抱团,一旦资金撤退,未来踩踏风险也随之增高。

而信达证券认为,未来小公司的股票价格会持续受到更高估值的压力,战胜市场综合收益率也将变得越来越困难,投资者应该谨慎追高,注意调整风险。

不过或许3000点之后的创业板需要换一种思维去投资。有分析人士指出,下一步的行情,很难说哪个行业好,或者哪个行业不好,但真正能继续走强的,还是那些具有业绩支撑而不是纯粹讲故事的。

而国信证券朱俊春也认为短期创业板有调整风险,其建议投资者热点切换的概率下不要去追逐媒体放大镜下的品种,而那些“滞胀”的成长行业龙头或许是更好的选择,“比如影视行业,有成长型有安全边际,只是前期被市场忽略”。

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