P2P理财PK余额宝:孰优孰劣

余额宝的出现极大推动了互联网金融的发展,给发展最为迅猛的P2P理财市场刮了一阵东风,使之越烧越旺。利融网媒体总监陈丽娜在《互联网暂未触及银行根基,那骤降的银行存款去哪儿了?》一文中深入分析了余额宝的本质及其与银行关系,那么P2P理财与余额宝相比又孰优孰劣呢?

银行存款和个人信贷

利融网媒体总监陈丽娜曾指出余额宝的本质是采用协议存款的形式把用户购买余额宝的钱化零为整存入银行,因而用户获得了比市面上银行定期存款利率高的收益。买余额宝等同于存银行。P2P的中文字义是个人与个人之间的借贷。以前的存贷关系是居民把钱存入银行,再由银行放贷给借款人;P2P则是在P2P平台上实现借款人和出借人的信息撮合,然后直接达成借贷协议。从获取收益的角度看,银行存贷和P2P借贷本质上是一样的,都是采用资金出借的方式获得收益,只是P2P的方式更加直接效率更高,尤其是对于投资者(存款者)而言,没有银行中间费用,获得的收益自然也远远高于银行存款收益。但是因为P2P借款属于个人对个人,只适合个人借贷和小型项目,试想一个总额超过1亿的P2P项目得有多少个投资者?P2P平台又是否可以承担如此大额项目的风险?因而,P2P在小额范围内才安全,至于额度小于多少才算是安全系数之内,个人借贷按照信用及还款能力有所不同,但应该控制在20万元以内比较合适,中小企业项目不应该超过100万元。

收益率

余额宝收益走势图

数据来源:天弘基金主流网贷平台年化收益

余额宝作为一款货币型理财产品,是稳健型投资理财的重要选择,一般用于对抗通胀。从余额宝收益的走势图可以看出,其2013年6月份的收益仅仅不到3%,连保险产品的收益都比不上。作为互联网金融产品重新推出后,基金规模迅速扩大,与银行的议价能力直线上升,因而带来的收益也快速提升。但从平均收益看,余额宝所对应的天弘增利宝货币基金年化收益约为5%左右,所以近段时间余额宝收益掉到6%以下完全正常。如果一个客户在银行有100万存款,购买余额宝有6万收益,从数字上看还是不错的。2013年国家公布的通胀率为百分之四点多,可以用于对抗通货膨胀。但余额宝的收益和P2P平台相比还是存在一定差距,目前主流P2P平台年化收益均高于10%,一些新上线的平台或者具有担保公司背景的平台甚至给出的收益率高达18%以上。P2P行业资讯平台网贷之家的数据也显示P2P行业平均年化收益高达16%,也就是说P2P平台的投资收益至少是余额宝收益的2倍以上。如果按照利融网14%的收益计算,投资者的资产5年时间可以实现翻倍,如果是持续投资,投资人的资产增长速度会更快。总体来说,10%-20%左右的投资收益对于普通投资者而言不算太高,但又高于市场平均水平,如果把风险系数考虑在内,P2P则是比较理想的投资渠道。

流动性

余额宝这款产品有几个大的吸引力,比银行存款利率高是其一,另一重要点是流动性好,可以随存随取。这个特性基本上秒杀了银行50天、90天系列的理财产品,在收益一致的前提下,余额宝的流动性几乎无人能比。P2P理财产品无法做到随存随取,如果提供这类产品的平台存在私设资金池的嫌疑,违反央行的三项规定。原因其实很简单,不存在及时性的借贷关系,不可能一个人借了钱,出借人就立马要求归还,如此借款人也会选择不借,无法达成借贷协议。但是有部分P2P平台为增加活跃性,推出一些秒标或者借贷关系仅延续几天的短期标的,这类产品也具备较好的流动性,但是投资者要千万警觉这类平台,发布虚假标的的可能性很大,存在非常大的信用风险。一般P2P平台的投资周期为3-12个月居多,很多平台都是采用等额本息方式,比如利融网上的借款项目全部为等额本息,这样在兼顾投资者收益的同时,提供了相对较好的流动性,即投资者这笔钱本来是用来消费或者其它用途,每月返还的等额本息款项若能刚好覆盖这项开支,那么既提供了投资流动性,又获得了收益,是较好的选择。但是P2P平台不适合对流动性要求很高,有随存随取需求的投资者。

风险性

余额宝的风险是和银行绑定在一起的,除非天弘基金把钱存入的银行倒闭,那么投资者的本金就不会受到损失,这也是固定货币类投资的优点。P2P理财的风险相对于余额宝来说要高一些,首先是平台倒闭的风险,目前全国有近80家P2P平台倒闭;其次是项目违约的风险,P2P项目的整体违约率约为2%左右。但是,P2P的整体风险程度相对于其它投资项目而言又要低很多,比股票、期货、基金类产品都要低。那如何简单有效地避免P2P平台带来的风险呢?首选正规平台、小额分散投资、购买VIP本金保障服务,这简单的三步几乎可以保障投资者100%的投资安全。目前P2P投资亏损的用户主要是投资了一些不正规运营的平台所致,99%以上的投资者收益为正。因此,只要投资者能够分辨平台的优劣,能够对比分析多个平台,是完全可以避免投资风险的。

合规性

余额宝受到监管众所皆知,但是余额宝的发展政府却无从干预,因为余额宝的本质天弘增利宝货币基金,余额宝只是一个销售通道,运营正规透明,天弘具备运营货币基金的完全资质。P2P平台目前作为央行重点关注的对象,确实有不少P2P平台违规操作,存在发布虚假标的、私设资金池、随意挪用资金等情况。但央行监管的也正是这些不合规平台。P2P平台运营的核心内容是合规合法的,有人要借钱,有人要投资,在P2P平台上达成借款协议,这是从古以来都合规的借贷行为,除非国家禁止个人借贷。但要合规运营,则需要像利融网、人人贷一样构建第三方资金托管和流通通道,借款人和出借人资金流通完全经过第三方有资质的通道,那么就真正实现了个人与个人的借贷,而不是当前大量平台所采用资金池形式即先归拢资金到一个账户,再采用债权转让的方式把资金分发给借款人。只要P2P平台恪守平台的本质,即客观公正,全面信息披露,资金体外循环,则能实现无论央行怎么监管,都能合法合规的长期运营。

夏普率

1990年度诺贝尔经济学奖得主威廉·夏普提出夏普指数,用以衡量金融资产的绩效表现。其核心思想是:“理性的投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合,或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合”(引自MBA百科)。如果用白话解释就是投资者应该选择投资收益和投资风险比最恰当的投资组合。余额宝收益5%,风险系数为1;P2P理财产品收益14%,风险系数1.2。当然,每个投资者所认识和承受的风险系数不一样,部分投资者可能认为P2P理财产品风险系数高达3,那么用收益除以风险系数,余额宝的投资组合更为合适。如果投资者理性客观地分析P2P产品后,觉得P2P理财产品风险系数应该为2或者更低,那么P2P理财产品则更优。这只是投资者进行投资决策时的数据之一,却十分理性,每个人投资时都应该计算。总体上来说,市场上的客观数据分析显示P2P理财产品的夏普率优于余额宝。

余额宝是互联网金融的先锋,P2P是互联网金融的主力,两款产品在短短数年内攻开了传统金融的牢固壁垒,迫使传统金融巨头主动变革。这是信息技术的力量,也是市场经济的力量,信息技术与大数据、云计算等助力互联网金融,并且提升了市场经济的运营效率,让资金和项目的匹配成本更低、效率更高、更精确。未来互联网金融的浪潮还会更加猛烈,余额宝为代表的各类“宝”们,利融网、人人贷为代表的P2P正规军们将逐步改变整个金融版图。

打印推荐编辑:nf02 来源:21cn财经

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