据港媒报道，十月份港股疯狂波动，对冲基金倾向利用衍生工具获利，最常见是率先沽空，然后再购入期权进行对冲，当中最能于“大Chok市”中获利是“马鞍式期权”。惟周三欧盟峰会“是死是生”（Dead or Alive），俨如“赌大细”，市传昨日有投资银行逼迫对冲基金补孖展或平仓，以致昨日正股收市后，场内场外录得大量相同水位的认购及认沽期权“组合式”平仓成交。
“马鞍式期权”及“勒束式期权”被对冲基金广泛应用，马鞍式组合即同时购入十月及相同行使价的认购与认沽期权；勒束式组合是购十月份较高行使价的认购及较低行使价的认沽期权，目的是“出售指数波幅”获利。
对冲基金及专业投资者现只炒短线一个月期合约，由于预期十月份恒指可能升或跌2,000点，故不少大户透过上述两种期权博结算日前，大上大落会触及认购及认沽行使价获利，据悉不少认沽行使价在16,000点；认购约在19,600点附近。
有对冲基金更同时“沽（short）”十月马鞍式期权组合、“买（long）”十一月马鞍式期权组合，但愈接近月结日而大市出现大波幅后单向发展，会拉近长短仓两套组合价值，赚蚀会相抵销。
投行消息透露，十月份合约在本周五到期，有对冲基金因“未到价”或“食到尽”而倾向周五才平仓，但欧盟峰会若无法达成协议，本周六前不会再召开会议，大市周四至周五或现“大单边”升或跌，因此要求仓位大的对冲基金及投资者补孖展，据悉有大户不愿或没钱补仓，被迫在昨日平仓，然而平仓盘非常“阴湿”，拖至四点○八分至十分最后一刻，出现不问价扫入。
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