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千万别把股指期货当成股票做

2010年02月22日04:04深圳新闻网-深圳商报
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  瑞龙期货公司高级分析师李文刚说,股指期货行情和交易平台与股票、权证都不同。在期货公司开户后,会得到一个账户,就可以下载期货行情软件和交易软件。现在市场上使用较多的有博易大师、文华、富远三大软件。股指期货交易与股票交易的平台完全不同,资金互不流通。

  股指期货实行T+0

  李文刚说,股指期货与股票相比,有几大区别:前者是T+0,后者是T+1;股票只能先买后卖,单向交易。股指期货可买空卖空,可先卖后买,双向交易。股票、权证不需要保证金,股指期货需要15%至18%的保证金(期货公司会在中金所规定的12%上再加3%至6%以降低经营风险),资金可以放大,运用杠杆效应,但风险和收益也被放大。股票可以长期持有,但股指期货有期限,类似权证,到期可转换为下期合约,如结算或转换,会被强制平仓。

  股指期货的合约为当月和下月,加上随后两个季月。比如3月份交易的股指期货合约有四种:3月份合约、4月份合约、6月份合约、9月份合约。

  根据交易规则,除了套保盘和套利盘,单个客户单向持仓不可超过100手(以目前的沪深300指数计算,需要保证金1500万元,实际成交额约1亿元)。比如持有多单300手,空单100手,实际单向持有多单100手。

  中证期货分析师刘宾表示,在操作方法上,股指期货分析方法同样存在基本面分析和技术面分析。不过股指期货基本面分析与股票操作有着区别,买卖股票关注宏观面的同时更关注个股基本面(包括财务状况、行业前景以及兼并重组概念等)分析,而股指期货的基本面分析更关注宏观经济、货币政策、财政政策、汇率变化以及外围市场等相关因素。

  在技术面分析方面,道氏理论、江恩理论、波浪理论同样适用于股指期货。而且各种均线法则、技术形态在股指期货中同样具有分析价值。但是,由于股指期货各合约有到期日,因此运用均线法则就会存在一定偏离,且分析均线周期也相对缩短,通常运用5日和10日均线为主,而股票参考的均线则以10日、30日和60日等相对较长的周期。

  股指期货也有涨跌停板

  根据中金所对外公布的信息,与股票市场一样,为了维护市场正常交易秩序,股指期货也设置了价格日涨跌幅限制,内容主要包括三点。第一,股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10%。第二,季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20%。上市首日成交的,于下一交易日恢复到合约规定的涨跌停板幅度;上市首日无成交的,下一交易日继续执行前一交易日的涨跌停板幅度。第三,股指期货合约最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。

  可见,一般情况下,股指期货市场的日涨跌幅限制也是10%,这与股票市场一致。但是,股指期货市场有其特殊之处,表现在季月合约上市首日以及各合约最后交易日这两个特殊情况下,涨跌停板幅度为±20%。值得注意的是,股指期货涨跌停价格的基础,是前一交易日的结算价,或上市当日的基准价,而不是昨日的收盘价,这与股票市场也有不同。

  小调查

  股指期货开户今日启动,你会开户吗

  1.肯定会25.56%

  2.肯定不会37.33%

  3.先观望一段时间再做决定37.11%

  “大蓝筹行情”能否就此启动

  1.会而且很快将启动23.78%

  2.今年不会有“大蓝筹行情”28.44%

  3.短期不会,预计3月后会出现47.78%

  股指期货推出对A股影响如何

  1.纯粹的利好16.44%

  2.纯粹的利空11.44%

  3.短期利好长期利空13.33%

  4.短期利空长期利好10.89%

  5.中性47.89%

  (和 讯)

  制表毛小妹

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