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　　八月份突如其来的股市暴跌，让投资者手足无措。沪指自8月4日的3478.01点高位，跌至9月1日的2639.76点低位，跌幅达24%。尽管股市上周二开始回升，但业内人士对于后市仍有分歧。

　　在股市调整的过程中，有部分投资者选择获利了结出场观望。手中突然闲下来的大量资金，成为了烫手山芋。

　　从7天通知存款求稳固收益，到集中财力打新股求高收益，众多的理财渠道让人眼花缭乱。在选择过程中，一不小心就忘了成本和风险；看似稳赚不赔的债券基金，殊不知有可能让你分毫不赚反而倒贴。如何在短暂的时间里，让手中的闲钱生钱，跑赢活期利息和通胀，本文以10万元为例，盘点六大类短期理财渠道，计算成本与收益供你参考。

　　1 打新股

　　涨幅中签率都要考虑

　　预计 月收益率0.83%，收入800元

　　随着新股发行提速和首日涨幅大幅回落，打新收益率也直线下滑。中签率的骤然提高恰恰证明了这一点。

　　据《上证报》统计,随着股市暴跌，8月发行的前14只新股平均单次申购收益仅为0.12%,较7月份下降逾七成。按照8月最佳申购策略进行申购，其累计申购收益也仅为0.83%（奥飞动漫首日涨幅按8月平均水平计算），也就是说，在统计学意义上，一个10万元的账户8月累计打新的收益仅有830元，这与7月份2.95%的累计水平相去甚远。

　　而随着四股打包上市，新股首日涨幅明显下降。上周四登陆中小板的4只新股最大涨幅不过54.38%，创出了7月IPO开闸以来的上市首日涨幅新低。

　　据了解，IPO重启以来，新股上市表现普遍不如从前，而且数据显示8月不及7月。按照上市首日平均股价计算上市新股平均涨幅可以发现，今年共上市20只新股，平均涨幅仅为73.34%，远低于2008年新股上市首日平均112.74%的涨幅。而8月股市动荡更是削减了新股上市表现。统计发现，8月份新股平均首日涨幅为48.46%，而该指标在7月份高达109.13%。

　　实操算账

　　新股申购只有一项成本，那就是资金冻结期的利益损失。按0.36%的现行活期年利率，10万元月度申购成本仅为10万×0.36%/12=30元。按照8月最佳申购策略进行申购，申购新股的月度收益为830元，扣除资金成本后收益为800元。

　　（提醒：上述收益计算只具有统计学意义，关键指标收益率为首日涨幅与中签率的乘积。）

　　近一个月新股概况一览 （数据来自：中财网）

　　上市新股 发行价（元）首日涨幅 申购资金收益率

　　禾盛新材 27.800 25.504% 0.10％

　　星期六 18.000 25.528% 0.07％

　　超华科技 12.100 50.868% 0.07％

　　宇顺电子 15.880 39.641% 0.06％

　　保龄宝 20.560 53.453% 0.21％

　　奇正藏药 11.810 102.583% 0.18％

　　世联地产 19.680 43.852% 0.09％

　　亚太股份 18.800 42.074% 0.10％

　　博深工具 11.500 46.957% 0.13％

　　天润曲轴 14.000 47.893% 0.14％

　　光迅科技 16.000 74.031% 0.11％

　　新世纪 22.800 64.474% 0.16％

　　光大证券 21.080 37.974% 0.31％

　　久其软件 27.000 120.407% 0.21％

　　神开股份 15.960 113.753% 0.14％

　　2 债基

　　成本抵消收益或亏本

　　预计 月收益率0.21%，收入-1786.68元

　　自8月份以来，由于股市震荡下跌，在跷跷板效应的作用下，债市逐步显露出投资机会。

　　天相投顾的统计数据显示，今年前8个月，85只债基平均业绩为1.68%。而根据Wind数据统计，7月29日-9月2日，共有12只债基取得正收益，表现最好的诺安优化收益上涨0.829％。

　　对于下半年债券市场的走势，长信利息收益货币基金经理张文琍表示，投资者对下半年的债市依然要保持高度谨慎，但在通胀预期和货币政策微调的背景下，也同时存在债市风险急剧释放后的投资机会。未来仍将面临经济上行、物价回升、银根趋紧、供给过大、ＩＰＯ重启等利空因素，债市收益率震荡上行是大概率事件。

　　债券投资仍应控制风险，在组合配置上，确保流动性的前提下，应重点关注能够抵御利率上行风险的主要品种。张文琍还表示，目前新股发行将较为密集，可转债发行也将开闸，新股和新转债申购收益将较为丰厚。下半年，企业盈利随着经济回升而得以提升，适量持有新股和新发可转债将能够提升收益。

　　实操算账

　　购买债基的交易成本包括基金申购费、赎回费，申购费率按照1.5%计算、赎回费率按照0.5%计算，一个月收益按0.21％（1.68%/8）计算，十万元投资债基一个月可得到：98706.85-493.53=98213.32元，即亏损1786.68元。

　　申购费：100000×1.5%=1500元；

　　产生的成本和收益：（100000-1500）×（1+0.21％）=98706.85元；

　　赎回费：（100000-1500）×（1+0.21％）×0.5%=493.53元。

　　（提醒：不同债券基金申购费率、赎回费率可能不同。）

　　近一个月债基收益率排行

　　排名 名称 近一月增长率 最新净值（元）

　　1 光大增利收益债券A 0.6% 1.01

　　2 光大增利收益债券C 0.5% 1.007

　　3 申万巴黎添益宝债券B 0.3% 0.994

　　4 诺安优化收益债券 0.3% 1.0472

　　5 兴业磐稳增利 0.22% 1.0023

　　6 申万巴黎添益宝债券A 0.2% 0.996

　　7 浦银安盛优化收益债券 0.2% 0.999

　　8 大成债券 0.16% 1.0236

　　9 嘉实超短债 0.12% 1.0021

　　10 大成债券C 0.12% 1.0027

　　（数据来源：和讯基金 截止日期：9月4日）

　　3 货基

　　七日年化收益率下降

　　预计 月收益率0.0596%，收入59.67元

　　货币基金流动性比较强，大部分货币基金基本上能够T+2日到账。此外，货币基金的一大特点是不收认购费、申购费和赎回费。

　　来自Wind的统计数据显示，今年上半年货币市场基金的七日年化收益率窄幅震荡，截至6月底货币基金的平均年化收益率为0.716%，同去年下半年2%的年化收益率相比已经大幅下降。分析人士认为，货币市场基金在本轮上涨行情中业绩平平，一方面是由于目前利率水平偏低，另一方面也是其低风险、低收益、高流动性的特性使然。

　　对于下半年的操作策略，长信利息收益货币基金经理张文琍表示，最好的应对策略就是努力做好每一个波段，短期需要重点关注货币信贷政策微调的力度、大宗商品的价格走势和包括房地产政策、汇率在内相关国内外宏观政策变化方向。

　　实操算账

　　十万元投资一个月：100000×（0.716%/12）=59.67元。

　　4 债券货币产品

　　安全保本收益可观

　　预计 月收益率0.13%，收入134元

　　目前6个月以下的短期理财产品是市场的重点。

　　从收益率来看，上周1个月期理财产品预期收益率平均为1.67%。从投资方向来看，目前短期理财产品中以债券货币类和信贷资产类为主。

　　债券货币类理财产品投资于信用级别较高、流动性较好的国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用级别的企业债、公司债、短期融资券。目前这类产品在市场上最为灵活，随时申购赎回的及7天、14天的超短期理财产品多为债券货币类，是目前市场上最为畅销的一类银行理财产品。

　　西南财经大学信托与理财产品研究室张星表示，这类产品多为保本型，几乎没有什么风险，属于安全性很好的理财产品。目前该类产品1个月期的投资收益率约为1.6%。

　　实操算账

　　100000×1.61%×30/360=134.17元。

　　部分债券货币类产品

　　产品期限 预期年化收益率 类型

　　中行博弈系列中银安稳 1个月 1.61% 保本型

　　招行流金岁月7天 1.6% 保本型

　　光大银行活期宝 随时可申购无需赎回 1.56% 保本型

　　5 信贷类产品

　　收益不低但多为不保本

　　预计 月收益率0.2%，收入200元

　　目前1个月期该类理财产品的投资年化收益率约为2%，但多为不保本的浮动收益型产品。

　　信贷资产类理财产品从本质上讲，就是企业通过银行向投资人借钱，并在到期后向投资人支付本金和收益的一种产品。

　　张星表示，该类产品主要有两大风险：一是信用风险，二是利率风险。张星表示从近两年信贷资产类产品的表现来看，第一类风险发生的概率较小，而在目前市场预期下，降息的可能性也不大，因此这类产品虽然多为不保本，但其风险度仍较低。

　　实操算账

　　以10万元投资1个月期招银进宝之资产池为例，其投资收益为：100000×2.4%×30/360=200元。

　　部分信贷类产品

　　产品 期限 预期年化收益率 类型

　　招行招银进宝之资产池45号 30天 2.4% 非保本浮动型

　　交行得利宝沃德添利3号 34天 2.3% 非保本浮动型

　　6 存款

　　存“7天通知”多收百元

　　预计 月收益率0.11%（7天通知），收入112.5元

　　存款当然是最保险最安全的投资方式。目前1个月以下的存款品种除了活期外，还有1天通知存款和7天通知存款。

　　个人通知存款不论实际存期多长，按存款人提前通知的期限长短划分为一天通知存款和七天通知存款两个品种。一天通知存款必须提前一天通知约定支取存款，七天通知存款则必须提前七天通知约定支取存款。

　　实操算账

　　目前活期存款利率为0.36%，一天期和七天期的通知存款利率分别为0.81%和1.35%。

　　如果存一个月的活期，其收益为100000×0.36%×30/360=30元；如果存一个月的1天通知存款，其收益为100000×0.81%×30/360=67.5元；如果存一个月的7天通知存款，其收益为100000×1.35%×30/360=112.5元。（采写记者赵侠 苏曼丽 丁晓琴）

　　（声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，不代表本网观点，不构成投资建议。投资者据此操作，风险请自担。）

（新京报）

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