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王磊 中欧价值发现基金拟任基金经理

焦媛媛 国金证券基金研究中心基金分析师

■互动实录

下半年投基策略

游客61960问：下半年配置点QDII基金如何？海外市场你们如何看待？

王磊：海外市场目前热钱流入中国，看好香港市场，可以适当配置以港股为投资标的的QDII基金。

游客61960问：对于下半年的投资是我们基金投资者最为关心的话题，我们该如何配置不同类型的基金产品，从而提高收益，降低风险？

王磊：现在股票市场向好，建议持有股票型基金，债券基金机会不大。

游客66240问：想买点基金，但不知哪种基金收益比较好，请问下半年，买哪种基金收益会高？

焦媛媛：如果只考虑基金的绝对收益，我们认为成长型基金的收益可能相对更为出众，因为随着实体经济的复苏，成长型企业的业绩释放可能更加明显。但需要提醒您的是，成长型企业的甄别存在着较大的风险，这在很大程度上要基于基金管理人的投资管理能力，因此，建议您综合考虑上述因素。

游客62381问：中欧下半年有什么投资策略吗？看好哪些行业？

王磊：下半年股市总体向上，可选择业绩较好的蓝筹股。看好金融、地产、煤炭、钢铁、机械、建材、汽车、食品饮料等行业。

游客62474问：在目前的指数点位下，我们应该关注哪些行业？

焦媛媛：目前，我们比较看好煤炭、钢铁、汽车、券商、医药、食品饮料、零售、旅游，家电等行业。

游客62417问：如果我还想买点其他基金，应该买哪类比较好，能推荐几只吗？

焦媛媛：国金最新一期的基金组合推荐如下：进攻型组合：兴业社会、交银稳健、友邦价值、方达成长、华夏行业；防御型组合：宝康消费品、招商成长、鹏华50、大成精选、建信增利；灵活配置组合：交银稳健、方达成长、华夏行业、工银添利A、建信增利；绝对收益组合：工银添利A、华夏债券C；封闭式基金组合：基金金泰、基金普惠、基金兴华、基金裕阳、基金普丰。您可根据自身的需求构建组合。

游客62381问：债券型基金上半年一直滞涨，下半年投资点债基如何？

焦媛媛：综合考虑债券的市场环境、资金供求情况和新股发行的影响，下半年新股申购型债券基金的年化收益率可达到4%-6%。

游客66291问：没买过基金而想买基金，该推荐何种类型的基金？

焦媛媛：这要看您的风险承受能力、您对资金流动性的要求，如果是初次购买，建议您先适当配置一些稳健型的基金品种。

指数基金投资策略

游客66857问：现在好像新发指数基金很多，是不是投资指数基金亏本的风险很小？该如何选择合适的指数基金？

焦媛媛：指数基金亏本的风险要根据当期的市场环境判断，如果在单边下跌市场环境中，指数基金的损失肯定是最大的。目前看，在外部经济逐渐探底缓步复苏、投资助推中国宏观经济强劲反弹、流动性阶段保持充裕等积极因素的推动下，A股市场乐观趋势有望阶段延续。因此，指数型基金是最"轻松"享受这种趋势的投资品种。指数基金的选择主要还是看其投资标的指数，比如二季度选择以上证50指数为投资标的的指数基金的收益无疑要好于标的中小板指数的基金，如果投资者判断不好相关指数的走势，建议您可以做投资组合。

游客66675问：目前大盘回调，若购买指数类的基金现在是否合适？购买后是长期持有还是短线操作？

焦媛媛：目前看A股市场乐观趋势有望阶段延续。指数型基金是可以购买的。指数型基金属于长、短操作皆宜的基金品种，但短线操作需要投资者具备非常出色的趋势研判能力，如果您不具备这方面的实力，建议您长期持有。

游客62417问：我是刚入市的基民，买了指数基金，现在小有盈利，我该不该赎回？

焦媛媛：根据国金最新的策略观点，我们认为市场长期仍处在上升通道中，如果您短期对资金流动性没有要求，可继续持有。

游客67332问：我属于毕业刚一年，有点积蓄，想定投，您觉得定投如何？

焦媛媛：定投比较适合像您这种初始资金不多的投资者，同时也可以培养初入社会的理财意识。

游客66398问：基金如果是五颗星是不是表示最好的基金呀?

焦媛媛：按照国金的基金评级系统，五颗星是按照过往业绩衡量表现最好的基金。

价值发现基金

游客61414问：中欧价值发现股票基金是一只怎样的基金？在现在的市场有什么优势？

王磊：中欧价值发现是属于较高收益，较高风险，追求长期稳定资本增值的股票型证券投资基金，主股票资产占基金资产的60%-95%。

游客66857问：您觉得什么样的股票符合"价值发现"的标准，值得投资？能否详细说说？

王磊：今年市场环境更加扑朔迷离，基金要想创造回报，细分行业、精选个股将是决胜关键。投资就是要发现价值，但单边涨和单边跌都较难去追求价值与估值，熊市末期以来市场开始分化，恰恰是这种分化给强调价值的投资理念提供了市场。选择上市公司的标准如下：1、管理层管理能力强；2、商业模式好；3、成长性好；4、财务状况良好；5、估值相对低。

游客61496问：目前股市已经涨到3100多点了，现在这个点位已经相对不低了，是否可以去买中欧价值发现股票基金？风险会不会大？

王磊：中欧价值发现股票基金投资策略的核心在于通过积极的股票选择，关注具备估值优势，并具备较强盈利能力和业绩可持续成长的价值型优秀企业，采取以合理价格买入并持有的投资方式，实现基金资产的长期稳定增值。本基金投资策略的特点在于吸收和借鉴国内外较为成熟的价值股投资经验，根据中国股票市场的特点引入相对价值的概念，并以此为依据通过各种主客观标准进行股票选择和投资组合构建，从而在降低风险的同时，提高本基金投资组合的长期超额回报。

游客62474问：中欧除了这只将要发行的基金外，还有哪只基金值得买?理由何在？

王磊：还有中欧新趋势和中欧新蓝筹。上半年业绩表现不错，值得关注。

游客66291问：作为一个刚入市不久的基民，该秉承何种投基理念？

王磊：中长期持有，最好做定投，长期可平摊投资成本，可望获得稳定收益。

[责任编辑：emilyshi]

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