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    6月减仓风盛行：从2月起，已有基金不到半仓

    分析师称，上周大蓝筹出现分化，作为主力的基金仓位有较为一致的减仓行为。刘建平制图

    东方早报记者肖莉

    市场进入敏感时段，短期调整压力加大，在部分私募基金撤出市场的同时，公募基金6月也在持续减仓。

    公募私募收益分化

    上证指数终于“挪”到了2700-2800点这一多数投资者心目中的敏感区域。近期美元指数反弹、IPO（新股发行）重启、上市公司业绩预警即将鸣响等因素，势将增加市场的不确定性。

    根据国金证券基金研究中心张剑辉的统计，上周券商集合理财受到大盘调整的影响，31只可计算净值增长率的偏股型产品中仅7只上涨，多数下跌。股票型券商集合理财产品平均收益率为-0.92%，混合型券商集合理财产品平均收益率为-0.58%，FOF（投资于其他证券投资基金的基金）平均收益率为-0.31%。股票型产品全部下跌，不过大部分产品跌幅不深，收益排在前7位的产品最大跌幅仅为0.5%。

    根据好买基金研究中心的统计，上周股票型基金内部业绩分化明显。203只股票型基金中，有171只出现负收益，32只股票型基金取得正收益。另外值得注意的是，上周股票型基金的平均跌幅略大于指数型基金，这在以往较为少见。

    好买基金研究中心分析，主要原因可能是上周大盘蓝筹股走势较强，指数型基金中大盘蓝筹的权重较大，因此整体上，指数型基金平均跌幅要略小于股票型基金。

    私募基金：

    今年收益目标已达

    公募、私募基金的收益差别，源于不同的仓位和投资策略。

    知情人士透露，从今年二三月开始，私募基金就开始谨慎，一些私募基金不到半仓。

    随着股指上扬，5月开始，私募基金对仓位控制和选股更加谨慎。

    “你不知道2007年的调整会发生这么快，同样也不会知道今年调整是不是也会来得很突然。”一位明星私募基金负责人告诉早报记者，值得买的股票很多，但公司管理账户的仓位并不高。

    “我听说一些私募基金已经空仓了，这很正常，公募和私募追求的收益不同，私募基金追求正收益，很多私募今年收益率已经超过40%、50%，今年没必要做了。”一位公募基金公司投资总监说。

    事实上，5月份，好买基金研究中心调研了一些私募公司，其汇集的调研结果如下：

    ●淡水泉：目前市场仍处于熊市的下半场，在这样的大背景下，公司的投资策略将继续保持一贯的独立和冷静，在市场主流情绪之外寻找更好的投资机会。

    ●智德：目前对市场的看法是谨慎乐观，“经济复苏无坦途”，在行业配置上开始倾向传统绩优股。

    ●汇利：今年市场上涨有基本面的支持，但按正常的逻辑，市场不应该连续涨这么多，目前市场在炒作经济复苏时可能已经有些过头了。

    ●博颐：5月后，经济数据对投资者的心理影响很大，经济的运行趋势将明显表现出来。完全脱离基本面的投机很难持久，并且后遗症也较大。IPO何时重新启动是重要信号。

    公募基金：

    边唱多边做空

    与私募基金不同，国内公募基金发行靠天吃饭，在新基金发行的密集时刻，多数公募基金在对A股公开唱多的同时，6月在仓位上却开始表现谨慎。

    德圣基金首席分析师江赛春6月11日测算，各类以股票为主要投资方向的基金平均仓位延续上周下降趋势。股票型基金平均仓位为79.02%，比前周下降1.48%；偏股混合型基金平均仓位为69.36%，相比前周大幅下降2.22%；配置混合型基金平均仓位为59.89%，相比前周下降2.1%。测算期间，沪深300指数上涨0.27%，扣除被动增仓效应后，偏股和配置两类基金主动减仓幅度超过3%。

    就具体基金而言，多数基金在高位继续选择减仓策略。德圣的统计显示，上周160只基金主动减仓幅度超过2%，少于前一周的40只，其中华宝增长减仓幅度最高，仓位变动达－8.23%；而增仓2%以上的基金仅有49只，主动增仓超过5%的基金有17只。

    江赛春认为，上周大盘蓝筹板块出现分化，作为主力资金的基金仓位有较为一致的减仓行为，但基金在减仓时机的把握上略有差异，相当部分基金选择在大盘冲高后减仓，部分基金选择在后期调整下跌中减仓，这再度说明目前IPO对投资者信心的冲击比想象中大。与此同时，基金仓位处于历史高位，市场高位震荡使得当前市场的投资风险加大，基金的操作也进入相对谨慎时期。由此，不少基金判断，短期市场调整压力仍在加大。

    上周权益类基金涨幅前五

    股票型涨幅前五（%）

    新世纪优选分红1.44

    诺安成长1.38

    东方策略成长1.25

    南方隆元产业主题1.22

    兴业全球视野1.08

    配置型涨幅前五（%）

    民生加银品牌蓝筹灵活配置0.70

    华夏策略精选灵活配置0.58

    诺安灵活配置0.29

    兴业有机增长0.19

    金鹰成份股优选0.17

    封闭式净值涨幅前五（%）

    基金汉兴1.04

    基金开元0.98

    基金裕隆0.51

    基金汉盛0.11

    基金天元-0.01

    QDII涨幅前五（%）

    海富通中国海外精选1.56

    华夏全球精选1.42

    嘉实海外中国股票1.19

    交银施罗德环球精选1.15

    南方全球精选0.91

    （数据来源：好买基金研究中心；QDII基金数据截至6月11日）

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