在基金行业历史上，每次市场大的转折中都会涌现出一些业绩表现突飞猛进的基金公司，成为一段时间中最亮眼的黑马。08年底以来投资环境再次发生了重大变化，股市从熊转牛的过程中也涌现出一批业绩突出的黑马基金。新世纪、华商、金鹰等中小公司业绩异军突起，持续表现出色。
这提醒投资者，中小基金公司中同样能够产生业绩优秀的基金产品。同时投资者也更应关注09年以来的亮丽业绩能否成为这些黑马基金业绩持续提升的契机。究竟是业绩的偶然性爆发，还是归因于投研能力的累积和提升？
新世纪基金：09年第一黑马基金
新世纪基金公司成立于04年底，是一家小规模基金管理公司。目前旗下共有两只偏股型基金，新世纪分红和新世纪优选，分别成立于05年9月和08年7月，合计管理资产14.17亿，在行业中规模排名靠后。但恰恰是这样一个规模小、管理基金少、低调稳定的基金公司，却成为09年股市反弹中表现最为突出的黑马。
从业绩趋势来看，配置混合型基金新世纪分红作为旗下第一只基金，在成立以来业绩曾经表现平平，而在07年基金业绩突进中上游，1年评级为四星。09年以来，基金业绩再度领先（如表1），位列配置混合型第1名。
另一只新世纪优选则从08年成立开始与新世纪分红的收益曲线出现重合，从09年以来，其业绩则长期位列股票型基金前5名内。与基金业绩趋势相对应，两只基金的规模也经历了一涨一落的过程。其中新世纪分红在06年底、09年1季度都有明显的规模放大。这也显示了投资者对基金的一种认可度。正是这种风格灵活规模相对较小的基金成为09年最大的黑马基金。
表1.新世纪分红基金业绩概况
新世纪分红 | 近一月 | 近一季度 | 近半年 | 近一年 | 近两年 | 近三年 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 4.13% | 20.10% | 47.96% | -16.75% | -4.90% | 149.03% | 43.67% |
+/-同类型 | -0.56% | 2.20% | 17.39% | -6.02% | -6.37% | 24.32% | 14.00% |
+/-基准指数 | -4.18% | -9.07% | -3.27% | 7.61% | 4.38% | -32.91% | -18.83% |
同类型排名 | 27 | 11 | 1 | 20 | 27 | 11 | 5 |
同类型基金数量 | 55 | 49 | 45 | 31 | 31 | 21 | 46 |
表2.新世纪优选基金业绩概况
2009-6-4 | 近一月 | 近一季度 | 近半年 | 今年以来 |
基金净值增长率 | 5.69% | 26.38% | 56.59% | 60.67% |
+/-同类型 | -0.47% | 2.39% | 15.52% | 18.48% |
+/-基准指数 | -2.62% | -2.80% | 5.36% | -1.83% |
同类型排名 | 103 | 36 | 9 | 5 |
同类型基金数量 | 196 | 186 | 177 | 184 |
提前布局，灵活制胜
新世纪系基金在09年的突出表现主要归因于两个因素，一是前瞻性判断能力提升，提前把握住市场投资趋势的变化，转变投资思路；二是其灵活操作风格和相对较小规模在09年的股市环境中获得很大优势。
新世纪基金在08年底及时转变投资思路，准确把握了经济从底部开始复苏，流动性大增推动市场的投资主线，在选时和选股上都表现出色。旗下基金不但及时转变仓位策略，在选股思路上也由防守转向进攻。
从仓位测算来看，新世纪分红从08年10月底开始迅速加仓（图1），而新世纪优选在08年12月也快速加仓到60%以上，之前还是选择相对保守的防守策略。而这些时段分别是大盘两次探底的点位，其对市场时机的把握十分到位，在当时如此积极的操作是要付出很大的勇气的。从配置和选股思路来看，基金在3季度就开始逐步布局制造业、新能源、农化、医药等行业个股。其中新世纪优选基金经理在4季报中对投资机会描述道：一季度可能存在两类投资机会，一类是需求稳定的行业板块。如新能源、农化、医药等行业。另一类是处在周期底部，库存下降，有望率先复苏的行业,如各类制造业。实际上在4季度这样做出这样的投资判断的基金并不少，而准确判断并付诸行动的，新世纪基金则为表现最为突出的基金系之一。
图1. 新世纪基金近半年来测算仓位走势
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