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　　随着基金一季报公布完毕,申购、赎回数据正成为行业关注的焦点。天相数据显示,货币市场基金与债券型基金成为一季度遭遇赎回的重灾区,其净赎回比例分别达到43.94%与38.17%。63只公布一季报的开放式债券型基金,整体遭遇了664亿份的净赎回。但耐人寻味的是,在不少基金公司的发行计划中,债券基金依然是二季度的发行重点,部分债券基金基金经理表示,将借信用债和可转债的机会,提升债券基金的吸引力。

　　近四成债基遭赎回

　　据天相统计,基金继续去年以来的缩水趋势,今年一季度基金行业整体遭遇净赎回,份额达到2696.14亿份,净赎回比例为10.77%。

　　其中,2008年受到投资者追捧的债券基金和货币市场基金一季度净赎回率最高,债券型基金被赎回664.45亿份,净赎回比例高达38.17%；货币市场净赎回1727.04亿份,净赎回率达43.94%,其中仅例如工银货币被赎回约200亿份,两者共被赎回2391.49亿份,占基金总净赎回比例的88.7%。而股票型基金净赎回191.19亿份,净赎回比例为1.78%,混合型基金净赎回73.41亿份,净赎回比例为1.27%。

　　其中,仅有6只开放式债基出现净申购。其中富国天利债券净申购量达9800万份,列同类产品第二名。富国天时货币A的净申购份额达14.42亿份,列同类产品之首。此外,富国天瑞股票型一季度净申购量亦高达18.48亿份,净申购比例为24.15%,这一数据在所有开放式基金中居首。

　　股市火爆,债市降温,是债券基金遭遇天量赎回的主要原因。银河证券基金研究总监王群航表示,由于基础市场行情背景复杂,股市涨、债市跌,一季度股市的涨幅和债市的跌幅均超出预期,其中纯债基金平均净值损失幅度为1.9%,一级债基和二级债基分别有0.25%和0.53%的净值增长。二级债基的绩效表现相对最好,其中的原因主要在于部分仓位可以投资股票,而同期的股票市场行情整体涨幅较大。出现净申购现象的基金中,截至2009年4月28日,富国天利今年以来收益率为2.97%；富国天丰今年以来收益也高达3.05%,在债券基金中领先。

　　债券基金的吸引力再度提升

　　但股债此消彼长之后,债券基金的吸引力再度提升,部分基金公司发行债基的力度也开始加大。近期共有广发、建信、诺安、富国等四家债券型基金,已经或即将步入发行期,而博时基金上周也公告称,作为国内首批信用债券基金之一,博时信用债券基金将于近期发行。

　　从已经结束发行的债券基金看,基民也保持了较高热度。中欧基金公司日前发布公告称,公司旗下首只债券基金———中欧稳健收益债券基金已于4月24日正式成立,发行期间共募集金额约21.52亿元,超额完成公司预算拟定的15亿首发目标,其中有效认购户数为16594户。作为一家没有银行股东背景的小型新基金公司,所发债基超额完成任务,也从侧面反应了基金投资人避险情绪再度升温。

　　 债基欲借信用债翻身

　　德圣基金研究中心江赛春分析,从第一季度来看,业绩落后的债券基金大多持有长期债券比较多,在利率下调的趋势终止后并没有及时做债券品种配置上的转换；一些债券基金的基金经理并没有从去年债券牛市的思维中及时转换,仍然重配长债而少配可转债和信用债,因此当国债出现高点、长债又大幅下跌时就影响了收益。

　　富国基金固定收益部总经理、富国天利基金经理饶刚表示,随着债券投资品种的日益丰富,债券型基金也有望分享宏观经济回暖的收益,其中信用债和可转债正是基金经理们关注的焦点。

　　对于二季度的债券市场,中欧稳健收益债券基金拟任经理刘杰文认为,在经济形势没有确立的时候货币政策暂时没有大的改变,不会马上从降息周期转为升息周期,因此从乐观方面看,对债券市场仍有好的因素。比如,今年企业债供给较大,债基可在振荡的行情中加强企业债的甄别和筛选,挖掘此类债券的投资价值。同时,该基金还可以参与新股、增发、可转债,尤其是新发可转债,能够根据市场变化做好投资策略的布局,挖掘权益类市场的投资机会。

　　建信增强收益债券基金拟任基金经理钟敬棣认为,债券基金的机会可能在于以下几点,首先是纯债市场出现大幅度调整后吸引力比一季度有所增加,存在着波段性的机会；其次是信用债的一级市场仍然存在着机会,一二级市场存在着价差,再次是部分信用债的资质不错,到期收益率较高,且设计的到期年限适中,持有他们能提供不错的回报。(贾肖明)

（南方日报）

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