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　　□本报记者 李若馨

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　　从8月30日，有研硅股（700206）、新兴铸管（000778）率先尝试“自由增持新规”，到马应龙（600993）举牌羚锐股份（600285），再到天音控股（000829）首开A股回购先例……弱势之下，从大股东到高管再到上市公司自己纷纷出面力挺自家股票，已经成为A股市场一道独特的风景。

　　Wind统计显示，9月份至今，上市公司大股东及高管公告累计增持75215.92万股，减持总量则为55195.93万股，对A股的支撑显而易见。然而，对于个股来说，所谓的增持、举牌、回购概念股就真的具有投资价值了么？记者注意到，在众多增持概念股中，对自家股票进行少量增持的大有人在。以常铝股份（002160）为例，公司公告称，10月10日，控股股东常熟市铝箔厂增持公司10300股股票，占公司股份总额的0.006%。按照当日收盘价5.42元来计算，第一笔交易金额仅仅用了55826元，控股股东第一次的买入行为堪比散户。而堂堂汇金公司在各增持了工、中、建三行200万股后，便没了下文，增持仅耗资2500万元。市场上纷纷质疑，增持已经成了上市公司股东们的一场秀。

　　记者比较了近两个月来的增持概念股走势，发现，在大股东、高管对公司股票进行增持后，股价依然随大势下行的占绝大多数，也就是说，众多增持概念股已经套住了当初信誓旦旦称对公司发展有信心的股东们。

　　其中，岳阳纸业（600963）和阳光发展（000671）的举牌者都出现了浮亏。岳阳纸业9月18日公告称，9月8日，长信金利在上海证券交易所通过二级市场买入岳阳纸业A股股份计999930股。交易完成后，长信金利持有的岳阳纸业A股股份合计33583402股，占其已发行股份总数的5.149%。长信基金方面表示，此次增持是出于对岳阳纸业的看好，并强调此次投资完全是正常的投资行为，且在未来12个月内无意继续增持岳阳纸业。以11月7日岳阳纸业4.63元的收盘价计算，仅9月8日完成举牌的最后一笔交易就使得长信基金浮亏将近300万元。而作为自然人举牌阳光发展的周春芳、李京泰也是深度被套。两人2008年对阳光发展的几次增持都处在“一路下跌一路买进”的状况，截至11月7日，阳光发展的股价已经跌至3.77元/股，自然人的举牌俨然成为追跌补仓的无奈之举。

　　相比增持、举牌，回购给股价带来的刺激就明显得多了。天音控股顶着两市第一回购概念股的名号，公告发布当天股价就封于涨停，11月4日，海马股份亮出了一份亿元回购大单，股价当天也毫无悬念地封死涨停。回购在海外市场是稀松平常的事，中资公司中也不乏回购案例，但A股这前两单回购个案却遭到了市场的普遍质疑。天音控股就被质疑出台回购方案是为了掩护“大小非”出逃，海马股份的回购更难逃为公司债转股铺路之嫌。天音控股回购方案公布第二天就出现放量，换手率达到4.74%，创三个月来的新高；海马股份在连续两个涨停之后，7日也出现了13.66%的放量微涨，都体现出市场对回购股信心不足。

　　其实，无论是增持、举牌、回购，本应体现的是股东对于上市公司的信心，对维稳股价应该形成正面的作用。然而，受到增持力度、回购动机等因素的影响，这类概念股的投资价值也被蒙上了一层阴影。我们希望，股东和上市公司的增持、回购动机可以单纯些，仅仅是为了维稳股价，因为这样的上市公司更值得投资者信赖。

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