日前，“上海
银通泰瑞艺术品投资论坛”及“2008长江艺术品收藏与投资论坛”分别在上海和北京举行，来自海内外的投资专家、收藏家、拍卖公司高管等业内人士，就艺术收藏品的金融化、资产化趋势，以及在全球投资市场上中国艺术品的发展趋势等问题展开了讨论。
长江商学院金融学教授梅建平
艺术品的金融化与资产化
艺术品最主要的特征是“美”，除了美之外，还有投资性。作为资产，艺术品为何会增值?比较不同国家艺术品走俏的过程，是跟这个国家经济发展崛起分不开的，就是说国家崛起的联动效应在艺术品市场上推波助澜。意大利的文艺复兴、西班牙的戈雅、法国的印象派、美国安迪沃霍尔、中国的齐白石无不如此。
《黄河颂》4032万元拍卖成交虽然被认为有泡沫，但仍反映中国经济崛起的表征。中国现代艺术的代表齐白石，平均价格指数2000年5万元一尺，7年后涨到20万元一尺，2005年曾达到23万元一尺，即使这样的涨幅还不能反映齐白石艺术品的真实价值，因为这里面有赝品，如果就真品来说会更高。
同样，1955年至2000年，法国印象派价格最高，而波洛克的价格为什么也如此之高，回顾1955年至1960年正是美国经济崛起的黄金时期，可以找到原因。2006年拍卖中，波洛克的1948年作品《第五号》看似杂乱无章的抽象油画竟然拍出1.4亿美元，现在藏于纽约大都会博物馆，这种让大家看不懂的价格，就如牛市中垃圾股也会有好价格一样。
目前艺术品最高价是凡·高的作品《Drgachet》，1990年，60岁的日本企业家森田以820万美元收藏，说会把它带进棺材，到1995年他的企业破产才不得不拿出来拍卖。为什么日本商人对法国艺术品一掷千金?原来日本人认为印象派作品中含有日本艺术元素——浮世绘，这正是对自己国家走势的判断。
上面的三个例子可以看出反映时代气息的艺术品会好于股票，中国艺术品随着国家经济在世界的崛起会更加出众，其中规律何在，实际价值与评估价值如何体现?
中国的艺术品市场，从改革开放以来，有了非常蓬勃的发展。这种发展，特别是从2003年以后，应该来说是一种爆炸性的发展。这种发展使我们的拍卖交易量，在国内这一部分，已经达到了每年200多亿元。这个200多亿元的交易量，我们如果从金融界发展的历史来看，可能和现在的股市相比还是一个比较小的数字。但在1991年，中国股市刚刚发展的时候，每年的交易量也不过只有200多亿元。
那么根据现在中国艺术品市场发展的趋势，我想我们可以预见，在不远的将来，在20、30年以后，可以预见可能每年有几万亿元的一个规模。那么这是一个很大的机会，但也是一个很大的挑战。因为大家都知道，现在艺术品市场，实际上是面临着两大浪潮的冲击，第一个浪潮，就是所谓的国际化的浪潮，艺术品作为一个金融资产，它的国际化现在已经变成了一种非常明显的趋势。那么在这种趋势下面，中国艺术品应该怎么发展，这是第一个问题，也是一个挑战。第二个，就是艺术品市场的发展，使得现在艺术品越来越有资产化的倾向。由于它越来越具有资产化的倾向，因此，很多金融产品，在用艺术品做标的的产品，有艺术品为基础的艺术风险基金，这些艺术金融产品的开发，艺术品的资产化，或者是说金融化，它带来更多的投资机会，但是，这个市场怎么样规范，怎么样发展，对于我们收藏家，对于我们投资者创造了哪些新的机会，有哪些风险我们需要注意?这些都是中国艺术品市场的新问题。
梅-摩指数创始人之一、纽约大学退休教授摩西
过去25年，艺术投资高过股票投资收益
艺术是我一直喜欢的东西。而人们都愿意去谈艺术的美丽，以及收藏的快乐，我想这两点是艺术品最有吸引力的两点。我要讲的是第三种魅力，就是它作为一个金融资产的魅力。
把艺术品作为一个金融资产进行考虑。首先我们要看一看艺术品的需求是什么?另外，怎么样能够把这个艺术品作为一个金融资产来进行描述?
首先我们知道艺术品一直是非常重要的，而且一些富人经常会喜欢收藏这些艺术品。比如说，古代罗马和埃及的那些富人们，他们经常会通过展示他们房屋的大小，以及房屋当中的一些陈列来展示他们，炫耀他们的财富，所以说对于艺术品的需求一直是存在的。那么这种需求来自哪里呢?是财富。如果它的价值在上升，那么对于成熟艺术品的这种需求是稳定的。从经济这个角度来讲，我们就会得到这个艺术品的价格。艺术品价格的上升，不仅仅是艺术品本身的魅力，同时从投资的角度来讲就是增值。我举一个例子，有一个美国的富人，叫范德比特，他在1890年以7100个先令购买了一幅画，是英国艺术家特纳19世纪中期画的作品。而今天，要是现在这幅画要出售的话，其价格应该要上亿了。这个价钱会不断地往上飙升。对于价格能上升到什么程度，人们不要感到惊讶，因为富有的人他们拥有很庞大的资产。我们这个艺术品市场应该是12000亿美元左右，当然并不是每个人都是收藏家，如果有20%在收藏，我想这是非常合理的，因为我们知道，艺术品市场一半是拍卖市场，一半是零售市场，这样的比例是比较合理的。所以这是一个大市场，它不是一个小的金融资产，是一个非常大的金融资产，有很大的价值在世界上进行销售，所以这是一个很大规模的艺术品市场。
有一些艺术家，他们把自己的艺术品价格卖得非常高。比如德拉特洛，他是14世纪意大利的一个雕塑家，他是第一个向零售市场卖作品的人，卖了250个货币单位，这个价格是他当时收入的10倍。所有这些有名的艺术家，他们总是按照非常高的价格来卖自己的艺术品，当然并不是说，所有的高价艺术品都能在未来被保存下来。
那么我们如何描述艺术品市场的金融特性呢?和其他的房地产等这样的资产相比，艺术品有这样一个特性：我们要知道它的购买价格和销售价格，我们要对比同一个艺术品的两次销售的价格。对这样的销售价格，我们建立了梅-摩指数来描述。很遗憾我们目前还未能为传统的中国艺术品来建立这样的指数。
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