〔港报财经评论〕--经济日报6月26日_全球资讯_财经

〔港报财经评论〕--经济日报6月26日

http://finance.QQ.com　 2008年06月26日09:40 　腾讯财经　　评论0条

据外电综合报道：

老字号股频回购,抗跌能力较高/林瑞芬

港股昨日早市停牌,但午市受惠中国股市高开,好友在半日市内集中出击,最终收效.恒指收报22,635,升179点,半日市成交额只有379亿港元.

现在困扰中国股市的问题,不可能简单地经由政府措施得到解决,因为关键原因在於基本面因素,如不断收紧的货币政策及原材料成本上涨等.法巴刚发表报告指,由於中国原材料及人力成本上升,将影响企业盈利.法巴预计继中国铝业<2600.HK>发盈警後,将有更多国企盈利受压.该行预料将有10间国企发盈警,分别为上海石化<0338.HK>、中石化<0386.HK>、广深铁<0525.HK>、中石油<0857.HK>、华能<0902.HK>、大唐<0991.HK>、华电<1071.HK>、东气<1072.HK>、中集<2866.HK>及国寿<2628.HK>.

技术上,恒指及国指自5月以来级级落,要扭转恶劣形势,最好是有一次较深的跌势.相反,没有这样深的一次跌势,也应该有一次起码500、600点的见底回升形态.投资者普遍信心积弱,不敢冀望强力反弹浪就此出现.总之,恒指之头肩顶目标接近21,900,有诚意之买盘应该要在22,000前出手稳定市况.

长实<0001.HK>主席李嘉诚於上周五平均以每股112.379港元增持50万股,涉资5,619万港元,也曾於4月积极於低位增持.目前虽仍"坐艇",信心可见不小,也难怪,因其每股NAV达98港元,估计不会大幅失守.

中信泰富<0267.HK>主席荣智健於6月19日,以每股平均价30.011港元,增持公司30.5万股,持股量已由23.5%增至23.52%.同时,公司6月以来二次回购,其每股NAV达27港元,与现价相若,相信也是基於公司认为自己有一定价值.

联想<0992.HK>2008年度3月底止季度个人电脑销售增长13.5%,受惠於大中华区、欧洲、中东及非洲区强劲销售带动,抵销美洲区增长放缓之影响.收购IBM之合并效应发挥,财政充裕频回购就没问题.信德<0242.HK>近日股价跌近2006年初水平,摩通表示以其每股NAV达13.2港元,股价未免太残,信德用行动回应作回购.

证监会与港交所<0388.HK>事先张扬,每逢近月终、季度完结及半年度完结时,港股交易活动可能增加.还有摩根士丹利周一表示,港交所未来15日会再跌,结果已连跌两日.大摩表示,港交所2008年盈利有下跌风险,日均成交维持约650亿港元,合理价会低於100港元,昨收报115港元,捱沽. (010)

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国寿中长线看好,投保意识增,寿险收入升/余少文

昨日港股只有半日市,但中国股市气势强劲,昨日再升4%,带动中资股昨日下午开後市一度升292点,可惜最终高开低收,全日只升177点,收12,196点,半日市成交额约139亿港元.红筹指数则升52点,收4,852点,成交额约49亿港元.

大市反弹,并未改变中资股的弱势,高盛证券昨日一份A股报告,指A股盈利前景黯淡,更将沪深300指数12个月目标价下调至2,820点.中国已发盈利预告的A股中,逾30%是发出亏损或盈利倒退预告,反映A股调整压力并未消除.

当然,下周一是6月最後一个交易日,也是基金的季度结、半年结等日子,不排除中港两地股市反弹,是涉及粉饰橱窗活动.投资者应该继续耐心等机会候低入市,即使能承担风险的投资者入市捞底,也只宜小注怡情.

其实,人民银行报告提到,中国居民在第二季对投资股票或基金的意欲下跌,居民拥有金融资产为股票和基金的比重,又较首季和去年同期下跌6.4和9.7%,但却对保险意识有所提升.报告在第二季调查49个城市中,超过70%居民有购买寿险意愿,较首季提高,而居民支出选择中,寿险比重占7.5%,较首季和去年同期分别升1.7和2.3%,是近两年来的最高水平,也创下单季最大涨幅.

虽然中国保监会仍未有6月份保费数字,但今年截至5月底止,总保费收入达4,599亿元人民币,较去年同期升51%,当中寿险保费收入升64%至3,200亿元人民币,反映中国保险业正高速发展,有助增加国寿<2628.HK>和平保<2318.HK>的寿险收入.

至於中国股市短期仍有下跌空间,而业绩短期波动,对国寿和平保的股价或有压力.但随著保费收入的上升,用作投资的资本充裕下,加上保险股可以投资基建等业务,可以分散单靠股市回报的风险,中长线仍然值得看好保险股.

中国保险竞争大,加上外资进入,国寿去年市场占有率只有39.7%,但今年截至5月的市场占有率回升至43.3%,而平保市场比重由去年16%降至今年首五个月的12.7%,所以国寿依然是保险股首选.虽然国寿跟平保一样,短期在技术因素下有反弹空间,惟本栏模拟组合会耐心等国寿股价再调整至26港元才买入一手作中线持有.(011)

注:以上的评论仅为摘要, 并且不代表路透立场.

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