指数暴跌泄漏天机 139只股票基金仓位全曝光_基金持仓_证券

指数暴跌泄漏天机 139只股票基金仓位全曝光

http://finance.QQ.com　 2008年06月12日07:08 　腾讯财经　　评论0条

基金的仓位究竟有多高？重点买了哪些股票？这是基金公司的最高机密，无论是普通投资者，还是拥有千万投资的大户，都只能在发布年报等定期报告时才能一睹芳容。

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6月10日出现大盘暴跌8％、超过1000只个股跌停的罕见场景，基金净值全面遭受重创，特别是股票型基金，单日净值跌幅基本在5％以上，其中有24只基金的净值跌幅超过7％。

由于跌停的股票超过1000只，而限制跌幅的T类S类个股高达142只，所以基金重仓股的跌幅基本与大盘一致，这一难得的市场现象为我们破解基金的仓位（特别是股票型基金），提供了一次绝佳的机会。

由于基金重仓股全线暴跌，而且除了极个别股票外，基本所有重仓股跌幅都一致，个股表现差异对基金净值的影响很小，所以基金净值表现差异主要是股票仓位不同导致的，由此基金的股票仓位情况被破解了。

计算基金仓位的方法很简单，就是利用6月10日当天的基金净值变化率，除以市场的整体跌幅，我们选择的是代表性极强的沪深300指数，当天下跌8.11％，仓位＝净值变动率÷沪深300指数变动率×100%。比如嘉实沪深300指数型基金6月10日净值下跌7.76％，该基金的仓位计算公式就是（－7.76％/－8.11％）×100%，计算结果显示目前嘉实沪深300指数型基金的仓位为95.68％，与指数型基金的配置水平吻合。

在139只股票型基金中，仓位水平差异很大，由于重仓持股，部分去年的明星基金在此轮暴跌中损失惨重。

24只基金测算仓位不足60％低于基金契约下限规定

按照股票型基金的一般规定，股票型基金的最低仓位是60％，而计算结果显示一共有24只基金的仓位低于60％的红线，最低的是中银动态策略基金，6月10日净值变化率为－2.29％，仓位为28.21％；兴业社会责任基金，净值变动率是－2.72％，仓位为33.50％。另外还有华夏旗下的5只基金、泰达荷银周期、招商安泰股票、景顺长城新兴成长等基金。

新成立的基金仓位低于60％的下限，是因为建仓时间不够，但其他老牌基金的仓位也过低，这又是什么原因？

记者注意到，基金契约中均有关于投资下限的规定，华夏优势增长规定：本基金股票投资比例范围为60％～95％；华夏行业规定：本基金股票投资占基金资产的比例范围为60％～95％；华夏复兴规定：在本基金封闭期内，股票投资占基金资产的比例范围为60％～100％；华安宏利规定：本基金为股票型基金，股票型基金的目标比例为基金净资产的90％，最低比例不得小于基金净资产的60％。

另外，持仓区间分布显示，仓位在70％到80％的基金是最多的，共有42只；其次是持仓在60％到70％的有30只基金；80%到90％的一共有21只；持仓在90％以上的一共有20只，友邦华泰红利ETF6月10日跌幅为8.42％，计算结果显示仓位为100％，国投瑞银瑞福进取由于在设计的时候就纳入杠杆配置，6月10日净值变动率为－14.58％。（每日经济新闻朱秀伟）

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