在人类历史上，货币的投资都带有一种神秘性，甚至于通灵主义的色彩。美联储则二者兼而有之。美联储的外观传达了神秘主义的基调。美联储总部的设计为占星家们所津津乐道，它坐落于宪法大道上，面向绿色的国家大草坪，距白宫建筑只有几个街区之遥。它是学院派Beaux-Arts的建筑风格，但是去除了那些学院派建筑中通常点缀的炫目的装饰。这一1937年的建筑用数百个与室女星座的女神、救世主与导师以及她的守护神--墨丘利（Mercury）相关的朴素的符号作为装饰。墨丘利--这位神的信使是商人和小偷之类的守护者，既是智者，又是骗子，是一位神圣的操纵者。他的头像被这座建筑的15个窗框分割开来，还有一个大理
石的女性版本的头像使这座建筑的北面显得十分优雅。美联储还拥有两个精美的玻璃灯圈，上面刻有黄道十二宫的十二个标志。占星家戴维·奥瓦森（David Ovason）认为这些是位于华盛顿中心那20个更为古老的黄道十二宫图形的一部分，它们由共济会会员（Freemasons）偷偷地手刻而成，为18世纪末的新首都建立了一种宇宙哲学关系。他提出，美联储的黄道十二宫是这种更古老的形式在20世纪的朴素的延伸。
至于神秘性，在美联储，它是一种发展得很好的艺术形式。再没有比已离任的美联储主席--著名的艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan），1987年至2006年这座"神庙"的"大祭司"--更精通此道的了。正如世界上其他国家的许多中央银行行长一样，在公众面前他一直保持着一种令人费解的语言风格。他的第一要诀就是不可接近。自从担任主席一职以来，他从未接受过媒体采访。他会为新闻记者提供背景简报，在简报中可能会提到他的想法，但不会直接归因于他，并且这些想法都是高度提炼且精挑细选出来的。通过保持稀缺性，他提高了自己的观点及影响力的价值。他的第二要决是制造出一种高傲的感觉，不以傲慢或恩赐的姿态，而是保持一种正式的举止和高傲的、精炼的演讲风格。他的第三要决是用模棱两可的语言使自己看起来高深莫测。他用晦涩的词汇、迂回的解释、经济学的术语，并且大量使用修饰语来达到这一目标。为了形象地阐明这一点，一位经济学家杰里米·格卢克（Jeremy Gluck）曾写道："在艾伦·格林斯潘去世后，他的墓碑上会这样写道：'我对下一个世界抱有谨慎乐观的态度，但仍意识到降息所带来的风险。'"
对于世界经济的管理者来说，新的挑战来自于另一种通货膨胀--不是人们熟知的商品和服务价格的通货膨胀，而是资产的价格，尤其是股票与房地产价格的通货膨胀。世界进入了一个新的时代，后沃尔克与后通货膨胀时代。在这个时代，极端而恶性的资产价格泡沫构成了引发经济动荡的极大威胁，并导致狂热。日本1986-1989年的狂热的泡沫经济（Bubble Economy）就证明了这一点。如今，当日本已经挣扎了七年之久并试图从随之而来的恐慌中恢复过来时，这一现象却已逼近了美国。泡沫已经侵蚀了世界的第二大经济体，而现在它将要困扰最大的经济体。格林斯潘回应道："我承认证券市场存在泡沫问题，而且我也同意林赛先生的观点，这是一个我们应该密切关注的问题。"
他指出没有一个简单的办法来缩小泡沫。但是他继续说道："我们的确有可能通过提高保证金要求来唤起大众对这一问题的关注。"即要求投资者在使用借来的钱从经纪人手里购买股票时要增加最初的预付保证金的金额。"我确定如果你想摆脱泡沫，不管它是什么样的泡沫，都得这样做。我所关心的是我还不能确定还能做些什么其他的事。但是还可以考虑其他的方法。"他并没有详细阐述。
他清楚地看到了这一危险。在美联储华丽的会议室里，在这一隐秘的地方，负责保持货币坚挺、保持经济健康发展的人们已经正确地诠释出了这一迫近的问题。格林斯潘甚至在探究一些能够解决这一问题的可供选择的方案。
在接下来的四年里，他们在那个早上所预见的威胁变成了现实。美国被四个世纪金融资本主义中最强烈的癫狂所震撼。经济确实随着巨型泡沫的不断膨胀而被推得很高，在泡沫破灭后又猛烈地下挫。之后的许多年里，美国仍旧在挣扎着，试图摆脱它在崩溃中所受到的诸多伤害。就像所预见到的那样，它就是这样发生了。
那么美联储做了什么呢？除了在1996年发布了一个著名的"非理性繁荣"的公开警告外，在美联储会议室召开那个会议后的三个月里，格林斯潘与他的同僚们并没有尝试任何方法来阻止、转移、控制或减小泡沫。之后，格林斯潘用了三年的时间看着它变大，但却没有采取任何措施。
哪怕是做任何事情，他都能证明泡沫的存在。一些人指出他积极地推动了泡沫的膨胀，成为致命疯狂的拉拉队队长，这种疯狂很快将美国置于经济衰退，在泡沫破灭后的三年中，230万人失业，股票持有者损失了7.8万亿美元。
所以早在1996年，在美联储会议室这一秘密的地方，他就承认有泡沫的存在，而且是一个威胁。
但是在公开场合，他指出，宣称知道股市泡沫是否已经形成是一种极度傲慢的行为。他强调投资者的理性。在1999年8月，泡沫破灭前的7个月，他作了一个演讲："预见泡沫将要破灭需要预见先前数百万投资者的判断形成的资产价格的投机行为，投资者中的许多人对于那些构成我们主要证券价格指数的特定公司的前景都是极有见解的。"
私下里，他则强调投资者的无知。正如约翰·卡西迪（John Cassidy）在他的著作《互联网经济：非理性的繁荣》（Dot.con）中所描述的那样，格林斯潘"开玩笑说，他想颁布一道法律禁止股票交易者购买一个公司的股票，除非他了解该公司所生产的产品。"
在公开场合，他承认当今的股票高价是史无前例的。1999年，他对一位国会议员说："我认为，从根源上来讲，近些年来资本利得的显著提高应归因于对通货膨胀的预期和相关风险溢价的大幅下降，以及20世纪90年代产生关键性协同效应的各类科学技术的普遍进步。"
然而私下里在美国政府的内部顾问团中，他说出了他的担心并转化成其他高官对股票市场极端状况的担心。泡沫存在的那些年里，美国财政部部长罗伯特·鲁宾（Robert Rubin）在他2003年的论文集中记录到：
由于股票价格高于正常界限的可能性似乎越来越大--而且纳斯达克指数（科技股的价格指数）近乎狂飙--我愈加担心，一旦股票价格突然回归历史估价水平会对经济造成很大的损害。我不是要对股票市场的水平进行评论，但是随着股票过高定价对经济造成更大风险的可能性愈加临近，我还能做些什么呢？在道琼斯指数突破5 000点、6 000点、7 000点、8 000点和9 000点时，我与艾伦（艾伦·格林斯潘）、拉里（拉里·萨默斯，美国财政部副部长）就曾讨论过这一话题。
在持续五年的高涨后，道琼斯指数最终攀升到11 722.98点这一最高水平。五年来，格林斯潘和财政部都暗自为非理性繁荣那强大的毁灭力量而焦虑不已，但是在那段时间里，他们一直有意以冷淡的面孔面对公众。
那么到底是怎么回事呢？我们应该如何解释格林斯潘私下里的担心和面对公众时的坦然呢？1996年，他发出了"非理性繁荣"的警告，而1999年他又做出了狂想曲式的公告："我们正在见证这个十年，美国正处在历史上最引人注目的时刻，自由的人们在自由的市场上运作着"，这两者中间到底发生了什么？
难道正如贝特·米德勒（Bette Midler）所说的"我从不知道我所说的话中到底有多少是真的"。或者，对于世界经济驾驶舱内的癫狂以及"领航员们"使美国紧急迫降这一事实还有更深一层的解释？
格林斯潘的两个观点概括地描述了两个可供选择的结果。一种是已经发生的--20世纪90年代末期泡沫繁荣结束于可怕的崩溃。另一种是本可能发生的--如果格林斯潘先前针对他的担心采取了行动，如果先前他尝试着缓和那种狂热、控制泡沫并减轻美国经济的震荡，那么故事是不是本可以有个更好的结局呢？这不仅仅是一个历史兴趣的问题。在21世纪第一个十年的中点，通货膨胀仍保持着平静，但是在世界各地的证券市场和房地产市场中，泡沫仍旧膨胀着。而格林斯潘面对的问题也同样困扰着世界各地的投资者和政策制定者们--该做些什么呢？20世纪80年代，日本在面对后通货膨胀世界出现的货币、金融和经济难题时并没有找到相应的答案，而虽然艾伦·格林斯潘在20世纪90年代曾经想要尝试一下，但最终他还是没有找到一个答案。
问题不会因为人们希望它们消失而自动解决。"这里有一种似曾相识的感觉。"劳伦斯·迈耶，美联储联邦公开市场操作委员会（FOMC）1996-2002年的成员，在他2004年的论文集《美联储岁月：我所了解的美联储》（A Term at the Fed）中写道。"然而今天吸引人们注意力的是，看起来我们重复的不是经济史上更加正常阶段中的一段，而是最独特、最引人注目的一段......我们现在又进入了一个牛市。美联储面对的政策议题与20世纪90年代后半段所面对的政策议题也惊人地相似......虽然我们不能完全地复制历史，但是我们肯定能从中学到些什么。"
《泡沫先生：艾伦·格林斯潘与消失的七万亿美元》（美）彼得·哈契 著，东北财经大学出版社 2008年1月
内容简介
2006年1月，在担任了18年的美联储主席之后，艾伦·格林斯潘从这一职位上卸任。他不再是世界上最有权势的人。
《泡沫先生》一书由获奖记者彼得·恰契撰写，他埘艾伦·格林斯潘的成就大胆地进行重新审视。艾伦·格林斯潘推动了历史上规模最大的投机热之一--20世纪 90年代的美国股票市场泡沐，然而却在泡沫破灭后走开了，他的声誉未受到丝毫损害。怎么会这样呢？今天，美国经济仍旧在与格林斯潘遗留下的问题作斗争，这 些问题包括房地产价格的泡沫。步履艰难的经济复苏以及巨额的财政赤字。他的错误仍旧存在，就像关于他对泡沫所作的一切的质疑。
彼得·哈契对美国历史上代价最高的金融事件提出了全新的观点。他用透视的笔法描绘出了美联储主席的肖像。他还审视了新近公布的联邦储备委员会在关键时刻的会议纪要。《泡沫先生》讲述了一段关于操纵世界上最有影响力的经济体的领导力、过分的行为以及政策的传奇故事。
作者简介
彼得·哈契是澳大利亚著名的记者之一。他曾连续三年担任《澳大利亚金融评沦》副编辑和驻华盛顿总编辑，而现在他是《悉尼晨报》的政治与国际编辑。他1997 年的著作--Ministry--是第一本英文版的关于日本神秘的财政部的图书，且被盛赞为"令人赞叹的"以及"理解日本政治经济的一把钥匙"。1996 年，他因撰写关于澳大利亚秘密与印度尼西亚协商签订安全条约的一系列调查报告而获得了素有澳大利亚"普利策奖"之称的"沃尔克雷新闻奖（Walkley Award）"金奖。
[责任编辑:nigelzhang]
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