监管原则 市场化不是政府完全退出
南都：你认为目前我国的监管机制需要怎样去完善？
郎咸平：当前，很多专家学者都误解了资本市场的市场化，在他们心目中，市场化就是政府什么都不需要管，政府应该完全退出市场。但我们从英国政府的股改可以看到，市场化的本质应该是以一个严刑峻法的游戏规则来逼迫你不得不承担信托责任。
无论是现在的主板、中小板还是将要推出的创业板，一旦缺乏信托责任，到最后全部是中小股民买单。这里我要指出，我们的创业板推出后，监管比其他东西都更重要。目前来说，我们的监管做得非常不到位，监管部门常常误以为监管就是打压股价，不让市场有泡沫，其实监管就是打击不法交易和保护中小股民，前者包括内幕交易、操纵股价。
南都：你认为监管层应该是何种角色定位？
郎咸平：与美国相比，国内监管层对监管观念的理解以及监管手段尚不到位。证监会存在的目的是在保护中小股民利益的前提下，打击幕后交易和操纵股价行为。对新基金发行、新股上市等审批工作，可适当下放。
目前来看，中国证监会对基金公司的监管比过去要进步，但我认为其整体思路还不到位。比如，为了防止股市泡沫，从去年5月开始证监会禁止新基金发行，这样做本身就已违反监管的本质。
监管方法 证监会权力也需要制衡
南都：你对打击内幕交易方面有何建议？
郎咸平：美国证监会规定，假设今天下午3点公布有关上市公司收购的消息，3点以前凡是带动股价上涨的任何交易都是内幕交易。证监会只要抓到一笔或者两笔，就会动用国家力量进行控诉，并做出极端严厉的惩罚。这叫做“核威慑”的监管制度。中国的监管手段和监管思维还较落后。
同时，美国证监会对于内幕交易的罪行是辩方举证，涉嫌内幕交易者如果不能证明自己无罪则可能被判定为内幕交易罪。美国实行的是“有罪推定”，而我国目前还是控方举证，这就增加了查处内幕交易的难度。
此外，证监会如果权力过大也会造成某些官员陷入内幕交易，这就需要有完全独立的监督机构去制衡证监会的权力，交易所也必须及时提供异常交易数据，供证监会监管举证。
南都：在对基金公司等机构投资者的监管上应该如何去完善？
郎咸平：基金公司如果大量买卖股票，定会造成股价大幅波动，这就很可能触犯操纵股价和内幕交易罪。如上所述，只要涉嫌内幕交易，基金公司就要举证证明自己的清白。因此，在美国，基金公司在买卖股票之前都会做很严格的基础研究，对市场进行研判，根据自己的判研报告再买卖股票就可以为自己的清白举证。正因为如此，美国基金公司基本上是在做长期投资，如果随便买卖股票，就很可能会涉嫌内幕交易。
另一方面，基于长期投资目的基金公司就会要求上市公司分红，就会对上市公司施加压力。在此压力之下，监管层的一系列配套措施也会随之而来。
南都：新上市的公司如果出现上市财务报表造假的情况，这个责任应该由谁来负？
郎咸平：有关上市的各个部门都要负担责任，包括上市公司职业经理人和承销商。如果违法，对承销商和上市公司负责人最严格的惩罚是坐牢，承销商、投行也可能被永久取消市场准入。
此外，证监会对会计机构及其他所有的中介机构都要监管。只要加强对各个环节的监管，相关部门司才会努力去加强监管。本版撰文：本报记者 万勇
[责任编辑:cyliaxi]
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