赵　良：投资不等于理财今年要“三反”_财经

赵　良：投资不等于理财今年要“三反”

http://finance.QQ.com　 2008年05月10日16:00 　腾讯理财　　评论0条

赵　良：投资不等于理财

2008年5月10日，“第二届学习型中国-投资理财论坛”在北京国家行政学院举行。本次论坛的主题是“和谐理财，稳健生金”。腾讯理财全程报道。图为中国注册理财规划师协会秘书长、中国理财网CEO赵良发表主题演讲。

以下为中国注册理财规划师协会秘书长、中国理财网CEO赵良发表主题演讲实录。

赵良：上午大家讲的基本上都是股市，我讲点不太一样的，另外，我突然发现我的题目有问题，因为我们这里讲叫做“投资理财”，可是我偏偏不喜欢这四个字，我不喜欢这四个字的原因，我在银行业协会开会的时候我也说，我反对“投资理财”，这四个字，因为把这四个字合在一起意思就变了。如果我们讲投资就讲投资，如果我们讲理财就讲理财。投资和理财有差别，理财是一个宽广的范畴，而投资仅仅是几个领域。理财有现金、税收、遗产传承、保险等等，而投资仅仅是其中一个领域。

上午有几位嘉宾讲了，其中中信建投的彭老师讲了一点，宏观经济学中的总需求是三点，消费+投资+储蓄就等于总需求了。那么，上午既然讲投资了，我就讲讲储蓄。过去都讲勤俭持家，就是咱们今天吃饭，吃半碗，留半碗明天吃，这样不至于饿死。但是，勤俭持家可以解决生命的延续问题，但是解决不了财富的增长问题。所以，到今天我们讲的理财，显然不是讲生命的延续，而更应该讲财富的增长。所以，这个当中我们要考虑如何使自己的财富有效地增长。

每一个人都知道巴菲特，每一个人都想当巴菲特。问题在于，你有没有考虑到巴菲特怎么做。李嘉诚有一个最简单的名言“人人都可以成为亿万富翁”，只需要两个简单的条件，第一个条件每年存入1.4万元，坚持40年。第二个条件是使你所存入的财富，每年以20%的速率增长，其中包括复利。那么，40年之后，大家算一算，等于1.07亿，如果人人都可以坚持，就可以圆你这个亿万富翁的梦，问题作用你能不能达到每年以20%的速率增长。

06、07年我有很多的学生跟我打电话说，赵博，我买了哪支股票翻了4倍了，中国人讲巴菲特不过如此。巴菲特13元港元减持中石油，巴菲特到大连，大连的记者采访他，说您是知名的投资人，我们算了算，如果您20元减持中石油的话，您大概可以多挣250亿港币。我说这个记者也是，明知道巴菲特心里难受，还说这么不舒服的话。

巴菲特很坦然，我2.7元平均价买入中石油，我认为中石油的总市值就是1000亿美元的公司，但是我减持的时候，中石油的价值达到了2700多亿美金。他远远超过了我对他的估值，我认为我应该出。至于这后面这250亿不属于我，所以这当中我想起了我一个朋友，五台山一位著名的大师，他给我讲了一个很简单的吃鱼的故事，说你把肚子中间最肥厚的肉吃完了，你还要把鱼头旁边的肉吃掉，然后把鱼尾的肉也吃掉，最后只剩下一个干干净净的鱼尾和鱼头给你的上下家，是不是太干净了？所以，要留一点给别人，这成为了投资和理财的关键。

投资讲的是收益最大化，当你无论以什么动机来进入股票市场、投资市场，你的思想都是希望你所千挑万选的这支股票，可以给你在最短的时间带来最大的收益，而理财我们讲的是均衡、有序、持久。所以，这样以来就不同了。所以，我同意上午的观点要跑过刘翔，刘翔是短跑但是理财是要需要一个很长的时间。那么，巴菲特可以每年的投资收益是24%的增长，某一年巴菲特的投资收益达到了23%，他不做了。他的股东批评他，你老了，随后出现了巴菲特预测的泡沫，大家又过来膜拜，说你真是神，巴菲特说我不是神，而是我看不懂他。

今年在投资市场上一个最著名的故事，你们上网查一查，因为我们的投资策略第一期基本是做农产品期货，因为物价上涨了。期货市场最著名的故事，杨先生的故事在今年年初投入了4万元，用了不到1个半月的时间涨到了4千万，又用不到1个月的时间跌到了2万，所以整个的期货业的协会，拿杨先生的例子，经常告诉你们不要做杨先生。因为他忘记了投资的定律，或者说他懂投资，但是他绝对不懂理财。那么，这个当中我们再引用我们大师巴菲特的一句话，巴菲特讲管理和打理你的资金只需要两条，第一条是“永远保住你的本金”，第二条就是“牢记第一条”。

很多人在笑，问题就在于，你们如何界定你们的本金如何保住。我的几位朋友，投入股市100万，赚了10年之后还是100万，说我记住你第一条了，我永远保住我的本金。那你干嘛去了？如同我们上午的嘉宾讲，挣了一堆钱之后，埋到地下，那叫窖藏，那不叫投资理财。


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