第三步 看基金风险控制能力
买基金不能忽略其风险控制能力。季报不但有管理人对过去一季度行情的回顾及基金运作分析，还有对未来市场的展望和投资策略，这实际上是最直接了解基金管理人市场判断能力和投资风格的途径。
季报有一个重要部分是基金的投资组合报告，在这个部分会披露基金上年末持有的资产组合情况，如股票、债券、现金的比例。比如，一季度封基基金裕泽3月底的股票仓位是25.3%，而易方达深100ETF的股票仓位为99.91%。如果将指数型基金剔除在外，仓位最高当属长盛动态精选，持股的比例已达93.51%。基金的持仓情况，可见其激进还是保守，风险意识是高还是低。
另外，单只基金的表现尚不足以显示一家基金公司的投资能力，整体业绩才是团队实力的体现，急跌行情尤其能看出基金公司的实力。以公司来看，尽管行情一泻千里，仍有三家公司的整体业绩表现明显好于市场，分别是兴业、华夏和中银，旗下偏股型基金的平均跌幅分别为-15.98%，-16.45%和-18.15%。
第四步 看重仓股变动
季报会公布股票持有明细（年报摘要只公布前十大重仓），以及股票的行业组合比例、债券组合及明细等。在这些大量的信息中，投资者也许不可能清楚了解投资组合中的每只股票，但以此判断基金是持有某些行业的多只股票还是进行选择性地集中投资。
通过分析基金的十大重仓股及其比例，可以看出基金经理的偏好，有些基金经理喜欢银行股，有些喜欢地产股，有些喜欢小盘股。通过分析偏好，可以了解其风险高低。比如有些基金经理的股票十分集中，十大重仓股可以占到40%以上，而且集中在一两个行业，这样的基金无疑风险很大。
另外，换手率高的基金也值得警惕。有些基金几乎每个季度的十大重仓股都会换掉一半以上，这样的基金风险也很大，排除出选择的范围。
[责任编辑:yeekili]
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