仓位调整
沪指从6000点一路飞流直下。对于市场判断的不同，导致基金经理对市场的看法分歧也越来越大，最明显的差异就出现在仓位上。从一季度的涨跌幅度其实基本就可以看出，那些跌幅大的基金基本仓位很满，而一些跌得少的基金，早早都已经对仓位进行了控制，同时也92只基金比2007年年底增加了股票仓位。
有人加仓有人减仓
一如此前市场预料，在持续大跌中，基金集体下调仓位，截至一季末，全部基金股票仓位为74.68%，较去年四季度降低了4.74%。但是股票型基金的减仓情况并不如想象中的严重，根据统计，开放式基金的平均股票仓位为76.12%，下降了3.67%；混合型开放式基金的仓位降幅为3.53个百分点；但是由于分红等因素，封闭式基金的平均股票仓位大幅下降，今年一季度末的股票仓位为57.60%，下降了17.38%。
对于市场判断的不同，导致基金经理的操作迥异。2008年一季度，在大部分基金降低股票仓位的同时，有92只基金比2007年年底增加了股票仓位，显示这些基金的基金经理对后市比较乐观。43只基金的股票减仓超过15%，则因为提前预见了风险。其中，基金裕泽减仓最多，该基金的股票仓位从去年四季度的75.53%减到今年一季度的25.3%，减仓50个百分点。10只基金的加仓幅度超过10%，其中华夏行业增仓最多，该基金去年底封转开，股票仓位从去年末的27.8%上升到今年一季度的66.83%，仓位增加39个百分点。
银河证券基金分析师马永谙认为，“根据我的监测，一季度期间，基金平均仓位最少的时候确实达到过70%左右，在3月底的时候基金才加仓了。”他认为，3月底基金可能逢低吸纳了一些品种。
六成基金“不及格”
与大盘比较而言，基金是跑赢了大盘的。不过，基金的业绩比较标准并是大盘，六成基金跑输了业绩比较基准。而去年年底，有三分之二基金战胜了基准。
天相数据统计显示，333只拥有业绩基准的基金中，有202只基金在今年一季度没有战胜业绩基准，约占基金总数的60.7%。238只偏股型基金（除封闭式基金）中有117只战胜业绩基准，战胜基准基金比例达到49%。跑输业绩基准超过10%的偏股型基金有10只。与业绩基准差距最大的是博时增长2和博时增长，分别偏离业绩基准41.81%和40.8%。博时价值增长同期业绩比较基准收益率为19.39%，而该基金一季度的净值增长率却为-21.41%。
这样的业绩让基金自己也感到汗颜。基金经理一改以往在业绩表现回顾时只谈“外因”不谈“内因”的状况，不少基金经理首度开口承认错误。
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