2008 年第一季度，在基金投资比例较大的行业方面，基金对食品饮料、房地产、批发零售、采掘业和石油化工进行了较为明显的超额配置，而这几个行业也是基金在第一季度增持的对象。数据还显示，地产股、抗通胀的医药、酒类消费行业则是基金一季度用来抵御市场风险的武器。其中，民生银行夺得了基金一季度基金增持个股的头名状元，基金共增持了2.22亿股。农业股中的北大荒，基金一季度增持了7000多万股。而同期北大荒的涨幅达到了15%。煤炭板块中的金牛能源，在基金的大举杀入后，一季度大涨了35%以上。电器板块中的格力电器和美的电器也是基金猛吃的对象。
根据天相的统计，2008年一季度基金新增十大重仓股分别是大同煤业、中国铁建、冠农股份、邯郸钢铁、中粮屯河、华泰股份、泸天化、中煤能源、徐工科技和双环科技。分析人士指出，确定增长且回避通胀和经济波动，成为了基金在一季度相对普遍的策略。
趋同性有所弱化
基金持有的股票越来越雷同，过去一年中的操作如此相近，这是大家对去年基金运作的感受。在这种情况下，大家是一荣俱荣，一损俱损，部分基金经理对业绩的追求自然也会淡漠，混混日子有能过得不错。
有心的基民会发现，任意挑出金融、地产等大盘蓝筹股去年三季度末的报告，观察十大流通股股东都可以发现数十乃至数百只基金抱团其中，无论是大盘的还是小盘的、行业的还是基础的、ETF还是LOF，有些股票明明不符合该基金投资契约，但基金们仍从契约中寻找可以变通的地方，业内称之为“擦边球”。
市场大跌，基金一损俱损，让有些基金经理开始反思如何规避系统性风险。2008年第一季度末基金十大重仓股的平均基金数较2007年第四季度末有明显的回落，由上季度末的98.1只下降至本季度末的87.3只，与此同时，基金十大重仓股中基金所持筹码占流通盘的比例也由上季度末的36.40%下降至本季度末的34.74%。
这是一个积极的信号，表明基金对重仓股选择的趋同性有所弱化，这将有利于降低相关重仓股的流动性风险。
[责任编辑:yeekili]
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