精心选股、集中投资看巴菲特如何买股_投资指导_财经

精心选股、集中投资看巴菲特如何买股

http://finance.QQ.com　 2008年05月04日07:57 　中金在线　　评论0条

美国人沃伦·巴菲特36年来一直是个收益年增长23．5％的股神。此番纳斯达克暴跌、网络股缩水，使从不碰网络股的巴菲特公司的股票一路稳升，巴菲特的投资理论又重新赢得掌声。

几十年来巴菲特有一套投资理论，这套理论使他在股市中常胜，也使他远离高科技股。第一，他只从事长期投资，投资的绝不是概念、模式，也不仅仅是股票本身，而是真正的生意，投资能创造可预见性收益的公司。第二，他讨厌股票期权多的股票，像高科技股，称这种股票是彩票。第三，他认为买身边的品牌最可靠。谁做的广告多，消费者喜欢，就买谁。巴菲特的眼光一如既往。

巴菲特投资成功的方略是多方面的，其中当数“集中投资”的方法最有效。很多投资者认为：不把鸡蛋放在一个篮子里才算保险，因此，他们没有集中资金，反而将有限的资金四处出击。结果手中的资金被七零八乱的股票所肢解，导致手中股票不是这只股涨，就是那只股跌，一年忙到头，好的可以赚点钱，中的打平手，不好的情况下则是负增长……有的人年复一年，也不善于总结，总认为运气不好，其实这是犯了一个投资者的大忌。

纵观中外股市操作成功的人都有一个共同特点：就是比较善于精心选股、集中投资，很少有分散投资能带来辉煌收益的人。这一点对于中小投资者来说极为重要。巴菲特将“集中投资”的精髓简要地概括为：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。”为此，巴菲特的大部分精力都用于分析企业的经济状况以及评估它的管理状况而不是用于跟踪股价。巴菲特告诫投资“门外汉”们：注意力要集中。他个人坚持投资的四项原则是：

1．企业原则———这家企业是否简单易懂？这家企业是否具有持之以恒的运作历史？这家企业是否有良好的长远前景？

2．管理原则———管理层是否理智，管理层对它的股民是否坦诚？管理层能否拒绝机构跟风做法？

3．财务原则———注重权益回报而不是每股收益。计算“股东权益”、寻求高利润的公司，公司每保留1美元都要确保创立1美元市值。

4．市场原则———企业的估值是多少？企业是否会被大打折扣以更低值买进？巴菲特之所以得出“少便是多”的投资方略，很大一部分是受英国经济学家约翰·凯恩斯的启发。1934年凯恩斯在给商业同行的一封信中写道：“通过撒大网捕捉更多公司的方法来降低投资风险的想法是错误的，因为你对这些公司知之甚少，更无特别信心……人的知识和经验都是有限的，在某一特定的时间段里，我有信心投资的企业也不过两三家。”作为投资人，起码应在购买一家股票之前，对企业的经营状况有所了解，哪怕这家企业已被ST了。当然巴菲特是不会投资ST公司的，因为只有在我们中国的股市中，ST公司的股票才能够创造出奇迹来。但如果您能从巴菲特那里学到一些必要的投资方法，嫁接到中国特色的股市上来，即使购买与巴菲特思想相左的部分所谓“资产重组”股，也说不定一年的收益大大超过巴菲特；如果硬要套老巴的绩优股理念长期持有的话，也未尝不可，但你必须要有耐心。


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