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防范“热钱”还需内外兼修
http://finance.QQ.com  2008年05月01日07:27   中国新闻网  魏晞  评论0

中新社记者 魏晞

进入四月以来,人民币对美元累计升值约零点五个百分点。

如是算来,中美两国间利差加上人民币百分之十的年升值幅度,投机性“热钱”进入中国即便不做任何动作,也能获取每年大约百分之十四的收益率,这一数字远高于国外基金平均百分之七的年收益。

因此,中国政府面对来自海外难以遏制的获利冲动,防范热钱不能仅靠“堵”,还要内外兼修——稳定外部对人民币的升值预期,疏导内部已经存在的“热钱”资金。唯有这样,才能减轻热钱带来的负面影响,比如通货膨胀、汇率波动以及巨额投机。

从不断增长的外汇储备中,可以很容易看出热钱端倪。今年前三月,中国外汇储备累积增加近一千五百亿美元,这些增加的外汇储备即使扣除贸易顺差、实际外商直接投资、金融机构间外汇期权交易,以及一月份金融机构用美元上交存款准备金转移的约一百八十亿美元储备后,仍有约八百亿美元资金来源不明。

此外,中国截至二00七年末的短期外债余额超过两千两百亿美元,占外债余额近六成,再度刷新短期外债占比的新高。短期外债的不断攀升,也是全球性资本进入中国的例证。

人民币升值将趋稳?

国内一些主要经济学家的言论中,已流露出“人民币汇率应尽快相对稳定”的预期。

当前中国,经济正面临近年来“最困难的一年”,宏观经济目标既要防止经济由偏快转向过热,又要防止经济下滑,避免大的起落。人民币如仍然保持过去两年的大幅升值预期,可能引来更多投机资本,进一步增加宏观调控的难度。

因此有专家建议,尽快稳定人民币升值预期,方可有效阻止新的热钱进入。

外汇局新举压热钱

缩减短期外债余额指标被视为管理层控制热钱流入的手段之一。据了解,近日国家外管局再次要求包括外资银行在华分行在内的所有国内银行控制外币贷款规模,削减短期外债水平。

过去一年里,国家外汇管理局首度尝试大幅下调金融机构短期外债指标,并且有官员表示,“政策取得一定效果,未来将继续巩固该项政策”。

新的一轮指标缩减将从四月一日起实施。虽然正式数字并未有官方渠道公布,但有消息称,外汇管理局要求六月底前,二十三家外资银行将不足一年短期外币贷款规模限制在不多于一百二十七亿美元,而十九家内资银行则被要求限制在不多于八十亿美元。

有业内人士称,热钱问题已经引起了管理层“特别”关注,相信随着人民币汇率发展方向的进一步明朗,还将有更多举措出台。

[责任编辑:appleli]

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