小额信贷——指金融机构在那些贫穷的、未发展的市场内所提供的交易金额小的贷款业务——近年来正在飞速发展。随着众多发展中国家的金融行业的逐渐成熟，小额信贷机构本身也在快速发展，资本市场也迅速加入进来，为小额信贷的扩张提供了充沛的资金。但是在中国，蒙古以及其它亚洲和东欧国家，该行业目前出现了一些引人注目的变化：例如大批私人投资者的涌入和经受考验的小额信贷的传统价值观。
9年前，即使阿瓦泽德（Avarzed）可以提供金额达10倍的担保（当然她也没有），她也无法从本省获得任何小额商业贷款。她居住在多诺戈壁省（Dornogobi），这是蒙古戈壁沙漠（Gobi Desert）的一部分。蒙古是地处中国和俄罗斯中间的内陆国家，因其严寒的冬天、干旱的草原和游牧民族而闻名。这个国家的土地面积大小等同于西欧，拥有290万人口，其中超过100万居住在他们的首都乌兰巴托。
阿瓦泽德当时是一位单亲母亲，抚养着三个正在学校就读的小孩。她经营着一个小凉亭，靠卖食品和杂货来谋生。后来，她获得了自己第一笔80美元贷款，并使用这笔款项购买了更多的商品放在凉亭内出售。“我很高兴有人会信任我，并且因此我一直在努力按时偿还贷款，”她说。
现在，她已经将其中一个小孩送到了乌兰巴托的一所大学，她所居住的是一个三室的公寓，并且还拥有自己的商店。她用最近一笔6,000美元的贷款来补充了自己的存货，购买了文具和美容产品。但是在她所居住的省会城市里，不仅仅只有零售业得到了发展：在这个拥有1.9万人口的沙漠城市里，现在一共有6家银行。
竞争加剧
小额信贷是指金融机构在那些贫穷的、未发展的市场内所提供的交易金额小的贷款业务。蒙古就是其中一个市场，小额信贷在过去5年内受到了大范围推广。但其经验显示部分变化现在已经冲击了这个行业。随着小额信贷机构（MFIs）和该行业市场的成熟，大批私人投资者也出现在这个市场，小额信贷传统的价值观正在经受质疑。
蒙古中央银行（Mongolian Central Bank）“在20世纪90年代末期推行了部分剧烈的变革，让整个银行部门在接下来的数年内取得了真正大的起步，” 蒙古小额信贷银行之一的海斯银行（XacBank）首席执行官钢呼雅嘎·呼图克图（Ganhuyag Ch. Hutagt）说。“GDP持续保持高增长率，所有国有银行私有化、当地资本市场和外国投资的发展滞后等等都推动了银行的快速扩张。”
海斯银行是向阿瓦泽德提供第一笔贷款的机构。银行的前身是黄金发展基金（Golden Fund for Development）。该基金1998年由联合国开发计划署（United Nations Development Program）启动，启动时借贷资本为60万美元，共有4名当地员工（其中包括了钢呼雅嘎，他们现在仍然在为海斯银行工作）。2000年，该基金注册成为了蒙古第一家非银行性质的金融机构，之后迅速与另一家由国际非政府机构美慈组织（Mercy Corps）成立的借贷机构合并，成为了一家商业银行。
海斯银行从最初就赢利，因而在小额信贷业内闻名，成为了转变和发展的典范。虽然海斯银行已经进入蒙古各大省会城市，并且提供多样化的金融服务，但它并不是小额信贷市场的唯一参与者。
还有一家参与者是可汗银行（Khan Bank）。可汗银行前身是国营的农业银行，现已经成为了蒙古最有声誉的机构之一，覆盖了广大的农村地区。2000年，多年的管理不善和腐败让农业银行濒临关门歇业的边缘。但是美国国际开发署（United States Agency for International Development，USAID）说服蒙古政府给这家崩溃中的银行另一个机会，这主要因为它是唯一一家在蒙古众多偏远村庄都有分支机构的金融单位。蒙古从1990年开始从共产主义国家向民主市场经济和平过渡，从那时起美国国际开发署就在蒙古一直扮演着积极的角色。现在，私有化后的可汗银行仍然由美国国际开发署在经营转向时所引进的国外经理人管理。部分因为其继承的遍布全国的网络，在农村地区飞速扩张后，据称可汗银行现在有充分的自信计划在伦敦上市，它将成为第一家在伦敦上市的蒙古银行。
但是竞争在加剧，尤其是在农村地区，那是可汗银行曾一度垄断的地方：他们在遥远的村落建立了小型分支机构，仅仅配备3位员工，并借此取得了成功。但他们这个取得成功的模式正在被另一家私有化的银行——蒙古邮政银行（Post Bank）——所照搬。同时，海斯银行正在通过包括手机在内的无分行银行技术来争取农村客户。
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