人民币步入“6”时代未来1年或升值9.73％_即时报道_财经

人民币步入“6”时代未来1年或升值9.73％

http://finance.QQ.com　 2008年04月11日07:43 　大洋网　　评论0条

昨日，人民币兑美元汇率跨过7元大关，一举进入6元时代。专家分析，我国国际收支的严重不平衡是人民币升值的直接原因，而近期“美元持续贬值”也是升值步伐加快的主要因素。

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在物价节节高的当下，人民币升值对抑制通胀堪称双刃剑。尽管长期来看升值有利于抑制通胀，但过快升值又可能加速热钱涌入，反而推高通胀。对此，央行行长周小川日前表示，抑制通胀不会成为汇率机制改革或市场汇率浮动变化的主要原因。控制通胀主要还是靠国内综合措施。

记者方利平、陈海玲、王亮

在7的门槛前小幅波动犹豫徘徊了好几个交易日后，昨日，人民币兑美元汇率终于跨过7元大关。昨日，人民币兑美元中间价报6.9920元人民币兑1美元，与上一交易日相比上涨了105个基点，这是今年以来人民币汇率第31次创汇改以来新高。今年以来，人民币兑美元汇率累计已升值4.4％，与汇改前的8.2765相比则累计升值18.37％。

汇率整体有升有贬

今年以来，人民币兑美元汇率升值明显加速。前三个月升值幅度分别为1.65％、1.22％、1.2％，如果按照今年前三个月的升值速度计算，今年全年人民币兑美元的升值幅度有望超过15％。

不过，到目前为止，人民币汇率并未全面升值，尽管兑美元、港元汇率始终在双边波动中稳步升值，但兑欧元等货币却有所贬值。与汇改前的汇率相比，人民币兑美元、港元升值幅度超过了18％，但兑欧元贬值了9.76％。

未来1年或升9.73％

对于人民币的升值预期，目前市场存在较大分歧，渣打银行在研究报告中指出，考虑到通胀压力，中国政府有望通过加速汇率升值缓解物价上涨压力，因而将今年全年人民币兑美元的升值幅度由之前的9％上调为15％。花旗银行则表示，考虑到美国经济放缓非常明显，从今年第二季度开始，中国出口增长会比较慢，如果出口增长在20％以下，人民币升值会放缓，预期全年人民币兑美元升值幅度在6％～7.5％。根据中国外汇交易中心昨日公布的远期汇率报价，市场预期1年后人民币兑美元大约会升值至6.3720附近，也就是说，预期未来1年人民币升值幅度为9.73％。

市民未现结售汇潮

不过，人民币破7未给银行的结售汇带来很大影响，工商银行广东省分行外汇分析师侍伟表示，在人民币加速升值的情况下，无论是普通市民还是企业，能结汇的都已尽早结汇，不过，目前来银行办理远期结汇业务以锁定汇率风险的企业越来越多，工行的该项业务量明显增长。

侍伟表示，无论是企业还是个人，如果一个月内没有用汇需求，都应尽早结汇，并应将手中的币种多元化，目前，持有欧元、澳元、日元风险相对较小。优势出口企业可以考虑改用其他非美元货币结算。

原因分析

国际收支不平衡人民币升值压力大

专家分析，人民币升值的直接原因，是我国国际收支的严重不平衡。截至2007年底，我国外汇储备已达1.528249万亿美元。此外，去年全年我国贸易顺差为2622亿美元，月平均顺差达218.5亿美元（见表1）。贸易顺差的存在，使得国际社会迫使人民币升值的压力越来越大，针对中国的贸易摩擦越来越频繁。

事实上，近期，汇率升值加上之前的出口退税政策调整，对抑制出口已发挥了明显的作用。今年1、2月，我国出口增速分别为26.6%和16.8%，与去年同期相比已经明显放缓。今年1、2月，我国贸易顺差分别为195亿美元和86亿美元，明显低于去年的月均水平。不过，在贸易不平衡缓解的情况下，资本项下的不平衡却愈来愈突出，今年1、2月，在贸易顺差规模缩小的情况下，外汇储备增量却大幅增加，外汇储备增量分别为当月贸易顺差和FDI（外商直接投资）之和的约2倍和3.7倍。业内分析这可能是热钱的流入导致的，在人民币加速升值、人民币利率高于美元利率的情况下，海外资金可以进行双重套利，源源不断涌入中国，这反过来又给人民币带来巨大的升值压力。

此外，市场人士公认的“美元持续贬值”也是导致人民币兑美元升值步伐加快的主要因素。美联储近期的连续降息也使中美利差进一步“倒挂”，加大了人民币兑美元的上行压力。

影响分析

升还是不升？钢丝上的舞蹈

人民币升值: 通胀的双刃剑

目前，国内通货膨胀水平不断走高，2月份居民消费价格（CPI）同比上涨8.7％，创下11年来新高。以北大经济研究中心宋国青为代表的经济学家认为，CPI走高主要是货币供应增长过快导致的，由于人民币汇率被低估，不能有效地反映价格的变动，导致我国国际收支严重失衡，外汇储备不断膨胀，最终央行不得不发行大量货币以对冲。因此，加速人民币升值，可以有效地抑制通胀。

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