在合理的估值区间投资医药股
|
||||
|
中投证券：
医药行业的景气仍在持续，受益于国内经营环境好转，1-2月份医药制造业收入同比增长32.1%，利润增长51.6%，预计2008-2009年医药板块利润将能够维持30%以上的增长速度。按PEG=1考虑，医药板块30倍PE是合理的。
2008年市场对医药板块的盈利预测受公允价值收益等因素影响，数据显示公允价值损失将使得市场上对医药板块利润增长预期降低8.53%，但仍能达到34%的利润增长。
未来政策环境仍有望进一步有利于行业发展，主要体现在：1、全民医保加速实施；2、大规模的降价在2008年不再会出台；3、新药批准放慢对现有生产者有利；4、原料药行业的进入门槛提高抑制了恶性竞争，有利于价格上涨。
国内外需求释放仍然是我们投资的主线。国内药品需求受益于全民医保和人民生活水平的提高，原来看不起病的人能看得了病了，原来只能用低端药品治疗的患者能够用相对高端的产品了，药品消费升级正在进行当中；国外对非专利药和原料药的需求随着大量专利药品专利的过期也正在快速放大，国外需求的增加是另外一条主线；受国内环保成本上升、产业高度集中、进入门槛提高等因素，部分原料药价格上涨延续的时间有可能超过我们预期。
我们建议在30倍及以下PE投资增长趋势明确的医药股。建议重点配置长期的战略性品种恒瑞医药、华海药业、天士力、康缘药业、国药股份、一致药业；适当参与一些受益于细分行业快速增长的小品种亚宝药业、海南海药等品种；维生素原料药价格上涨持续的时间有可能超过我们的预期，建议仍可在15倍PE以下参与新和成、浙江医药和东北制药等公司。
上 证
深 成
中小板
新闻排行
财经
博客
产业
理财
股市
| 陈宝存：《蜗居》海萍错误的买房观导致房奴悲... |
| 楼市泡沫雪崩为何十倍“猛于”A股大跌 |
| 谁的房价预测害了你？ |
| 倚天摘星:这次大跌洗洗更健康! |
| 牛刀：高房价终结了一切复苏 |
| 牛刀：五年通胀也不能消除中国房价泡沫 |
| 美国财政赤字严重，危机重重 |
| 有些人几辈子买不起商品房都是应该的 |
| “农地入市”能解困高地价吗？ |
| 牛刀：预期中经会后两周内央行宣布加息 |
| 山西煤老板等游资炒作大蒜致价格暴涨数十倍 |
| 一名采砂商人的生意：1700万撬动18亿厚... |
| 千亿资金豪赌液晶面板 业界担心产能过剩难盈... |
| 美国商务部对中国油井管作出反补贴制裁终裁 |
| 地坛庙会标王飙至30万 |
| 迪士尼吹大川沙楼市“气球” 现恐慌性购房 |
| 沪迪士尼面积成谜 专家称116公顷仅是首期 |
| 煤改风暴波及河南 煤老板疯卖大国企疯买 |
| 广东电价涨1.9分 幅度全国最低 |
| 首批“补帖香蕉”运出广西 |
| 关于腾讯 | About Tencent | 服务条款 | 广告服务 | 腾讯招聘 | 腾讯公益 | 客服中心 | 网站导航 |
Copyright © 1998 - 2009 Tencent. All Rights Reserved  |
| 腾讯公司 版权所有 |
