市场慌乱投资机会隐现 金融板块潜力最被看好
21世纪经济报道 王传晓
4月1日，沪指再挫143.55点，市场各板块哀鸿一片。但与此同时，很多个股及板块已经跌入了价值区间，市场慌乱之时投资机会隐现。
近日，申银万国发布了《重点公司盈利预测及投资评级跟踪表》，据其分析，金融板块最为看好。
同时，钢铁、有色金属、房地产行业龙头企业的潜力亦被看好。鞍钢股份、武钢股份、宝钢股份、万科A、保利地产、长江电力等板块旗舰，皆被评为“买入”。
金融板块潜力最被看好
在申银万国的最新评级中，浦发银行等8家银行上市公司都获评“增持”，唯一被评为“中性”的是在次贷危机中所受冲击最多的中国银行。
券商类个股中，宏源证券、中信证券、海通证券亦被评为“增持”，国金证券被给予“中性”评级。中国平安和中国人寿两支保险类个股，也被评为“增持”，唯一被看淡的则是信托板块，申银万国给予爱建股份、安信信托“中性”的评级。
“从市场自身来说，金融板块最近的跌势，已经成就了一个价值洼地。”南京证券分析师王耀柱向记者表示。
这也与银行类上市公司近期纷纷交出了堪称喜人的成绩单及今年一季度良好的业绩预期有关。
看好金融板块潜力的，还有国金证券。在其发布的银行业三月份月报中，亦将该板块列为“增持。”
国金证券在其报告中预测，在一季度业绩增长的刺激下，预期中线银行股反弹的潜力最大。
而券商类个股，因为直投业务有望开闸而亦被看好。作为唯一拥有直投牌照的上市公司，中信证券已经一马当先，金时投资作为其直投平台屡有手笔。而另一家为申银万国所看好的海通证券，亦在具有申请直投资格的券商之列。
国都证券研究员邓婷分析，2008年，在市场行情不景气，传统业务面临滑落风险的预期下，“相信2008 年有望成为券商直投业务加速发展之年。”
相比中线“反攻先锋”金融板块，航空机场板块则在油价高企与全球经济放缓的双重背景下，腹背受敌。南方航空、上海航空、中国国航全部被申银万国给予“中性”评级。
而在长城证券航空机场行业二季度投资策略报告中，亦已下调航空业评级至“谨慎推荐”。
机场方面，受近期机场收费改革方案实施的影响，股价一度大幅回落。对于受新规影响最大的上海机场，因为前期的跌幅较大，且具有资产注入的预期，申银万国给出了“买入”评级。
“在大盘趋弱的情况下，机场可以作为防御性行业。”中信证券研究员马晓立向记者表示。
而从长期来看，航空机场板块仍颇具投资价值。
长城证券研究员宋伟亚在其报告中分析此板块的诸多长期利好：国内航空需求依然旺盛；民航当局对飞机引进速度、航班总量及严格市场准入的运力调控值得肯定；本币加速升值符合预期；行业整合虽然曲折但故事仍将继续；两岸三通希望重燃；奥运会等事件刺激尚待释放，“中期来看，行业仍处于量增价涨的阶段。”
“一半是海水，一半是火焰”
在申银万国的评级中，钢铁、有色、电力、地产等行业，则呈现出“一半是海水，一半是火焰”的境况。
被评级的12支钢铁类个股中，一线大盘蓝筹宝钢股份等被评为“买入”，攀钢钢钒(000629)等获评“增持”。相比之下，安阳钢铁(600569)、马钢股份(600808)、华菱管线(000932)、邯郸钢铁(600001)则被评为“中性”。
钢铁行业呈现泾渭分明之势，与近期的一系列整合手笔不无关系。
3月17日，武钢与广西合作的防城港钢铁基地、宝钢与广东合作的湛江钢铁基地获得发改委的正式批准。随后，宝钢兼并重组韶钢和广钢，这两个企业全部进入宝钢集团。紧接着，由济钢和莱钢合并而成的山东钢铁集团横空出世。
中原证券研究员胡皓分析，此番手笔表明，“我国钢铁行业并购大戏已经开幕，未来两年钢铁行业将出现并购潮。”
根据钢铁产业发展规划，至2010年国内排名前十位的钢铁企业钢产量占全国产量的比重将达到50％以上，但受制于地方利益，目前的实施情况尚不够理想。
以行业整合面目出现的宝钢股份等，自然成为市场热点。胡皓在研究报告中表示，“看好鞍钢股份、攀钢钢钒等拥有资源、具有并购整合概念和产品附加值较高的大型钢铁公司，同时推荐宝钢股份、武钢股份等受益于行业整合、产品附加值较高的大型钢铁企业。”
与之类似的情况出现在房地产行业。被申银万国评为“买入”的，正是万科A、保利地产等行业领先者。
而国泰君安研究员孙建平，在其研究报告中，亦将A股的主流地产公司，分为“万科类”和“非万科类”。
根据其分类，“万科类”公司多为行业龙头，具有规模效应，项目盈利能力一般，依靠整体销售取胜；而“非万科类”公司多为区域性龙头，地价成本低、项目盈利能力强、少数项目影响大、降价促销压力小但可降的余地大。
前者以万科A、保利地产等为代表，后者则包括华侨城A、北京城建(600266)、上实发展(600748)等。
孙建平分析，“当楼市调整、成交量没有明显回暖前，不宜过多参与万科类公司”。如果上述情况下，行业景气趋势不变，“可以适度参与非万科类公司。”
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