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海外创业板发展新高潮 争夺中国企业资源
http://finance.QQ.com  2008年03月26日04:06   上海证券报 ⊙本报记者 黄金滔 王丽娜  评论0

近年来,海外创业板市场的发展出现了许多新变化。创业板市场地位提升,数量增加,发行审核理念更为灵活,上市程序更为简便。

一些主要的创业板市场更是加大了对中国企业上市资源的争夺力度。目前,纽约证券交易所、纳斯达克、新加坡证券交易所已获得中国证监会批准,在北京点击查看北京及更多城市天气预报设立了代表处。伦敦证券交易所也已向证监会提交了设立代表处的申请。现在,这些交易所都将中国代表处作为吸引中国企业的一个有力踏板。

创业板在证券市场地位提升

经过多年的整合与发展,目前全球主要创业板市场已经完全改变了低端市场形象,在全球证券市场中占据了越来越重要的地位。如纳斯达克(Nasdaq)已于2006年被美国证监会批准成为全国性证券交易所,实现了历史性跨越;日本佳斯达克(Jasdaq)于2004年成为了交易所市场;2005年,韩国将韩交所、韩国期货交易所及科斯达克(Kosdaq)合并成立了新的韩国证券期货交易所,科斯达克由此成为韩国证券市场的重要主体之一。一些成熟交易所市场也主动吸收创业板市场,以吸引高成长性的创业企业上市,增强交易所的持续发展能力。如泛欧交易所于2005年设立了Alternext板块,纽交所于2006年通过合并群岛交易所拥有了Arca高增长板块。

据统计,自2002年到2007年间,全球又有13家创业板市场设立。如2005年印度孟买交易所设立了Indonext市场,目前上市公司已经超过2700家,市值超过200亿美元,极大地促进了印度高科技产业和服务外包行业的发展;2003年德国整合原有的Neure Market,于2005年重新设立了由交易所监管的创业板市场-Open Market, 该市场IPO数量在2006、2007年分别达到59家和43家。其他新设立创业板市场的国家还有法国、丹麦、巴西、希腊等。创业板已成为世界主要经济体增强国家竞争力的重要平台。

新增板块上市标准更宽松灵活

2006年,韩国科斯达克市场在原有“非风险类”、“风险类”板块基础上,新增了“成长型风险类”板块,以更有力地推动和支持发展中的小企业上市。2007年10月,日本东京交易所宣布将与英国伦敦交易所合作,通过借鉴AIM模式,在现有创业板之外新建一个针对新兴企业的市场。

2007年11月,日本佳斯达克市场设立了一个新的板块——“NEO”市场,意为“新创业机遇/新估值机遇”(New Entrepreneurs" Opportunity/ New Evaluation Opportunity),其目的在于支持拥有新技术或新商业模式并有发展潜力的公司,同时为投资者提供投资于这种公司的机会。2007年12月,新加坡交易所将原有的创业板市场SESDAQ整体转化为新的“凯利板”(CATALIST,意为“催化剂”),该板块设立更低的入市门槛,同时为上市公司提供更多的便利条件。

上述新板块都定位于处于更早期、规模更小的新兴创业企业,其发行上市标准也都比现有标准更加宽松灵活。这些板块的建立,是各国证券交易所为应对资本市场全球化的挑战,同时更好地适应新兴成长型企业的需求而做出的新举措。

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