经历了2007年资本市场的大牛市，今年年初却频频曝出银行结构型理财产品出现零收益的事件，浦发、民生、深发展三家银行先后卷入其中。让投资者想不明白的是，在牛市行情下怎么会遭遇竹篮打水一场空，成都
还有投资者气愤地找到银行要求按照2007年的股票涨幅来确定理财产品收益的事件发生。专家提醒：银行理财产品并非“包赚不赔”，投资前先看清合同规定事项。
质疑 股票涨为何产品收益不涨？
近日，民生银行(600016行情,股吧)网站的论坛上出现了一个有关理财产品“零收益”的帖子，发帖者称，2006年12月他购买了民生银行“非凡理财——人民币第十二期”理财产品。该产品挂钩8只在香港上市、具有内地背景金融龙头股，预期收益为7%左右，期限为2年，对该产品他投资了6万元，前两天银行给他打电话称，该理财产品到现在为止基本没收益(也就是零收益)，并称估计到今年年底到期时也不会有收益，建议客户考虑赎回。提前赎回，需支付3%的手续费，也就是说他这6万元放在民生银行一年还亏了近2000元。
此外，还有网友发帖称，他在深圳发展银行购买的一款“聚财宝飞跃计划2007年1号——股票篮子挂钩型理财产品”也出现了零收益的情况，该产品宣传语称，“本期发行的2007年1号(股票篮子挂钩型)理财产品与工商银行、中国银行、建设银行3只优质银行H股表现的一致性挂钩，将让您有机会获得高达1年15%的超高回报！”可本月初该产品到期时，该网友却被银行告之“该产品到期收益率为零”，2月2日发布的产品到期公告也显示，该产品到期收益率为零。这让网友颇为不解，该产品挂钩的3只股票一年的平均收益率可以达到6.93%，为什么到期收益率为零呢？
此前不久，“浦发汇理财F2”理财产品到期收益率为零的事件同样也引起了投资者的质疑(本报曾作报道)。浦发银行的该款产品同样也是挂钩港股，挂钩建行、中国人寿、中银香港、招商银行4只股票，一年下来，除了中银香港有小幅下跌外，其他3只股票均有30%-100%不等的涨幅，因此到期的零收益让投资者无法理解。
揭秘 挂钩股票涨跌不一致
令人疑惑的是，2007年资本市场向好，挂钩资本市场的银行理财产品却出现零收益，问题的症结到底在哪里？“资本市场大牛市并不意味着结构型理财产品收益就高，由于其挂钩产品的条件没能得到满足，就会产生零收益。”深圳发展银行成都分行零售银行部的兰总这样解释。
记者了解到，以上几款零收益的挂钩港股市场的结构型理财产品，产品设计非常相似，同样是挂钩股票出现大部分上涨，但最终因为结构型产品的收益条件设置而未赚钱。因此，有投资者称，银行结构型理财产品表面上说是分享挂钩指标的财富效应，但实际上客户就像在参与“对赌”。
“聚财宝飞越计划2007年1号”理财收益计算公式为：收益率＝0%，15%-(最好股票表现-最逊色股票表现)。“浦发汇理财F2”收益率计算公式为：收益率＝最大值16%-(最好的股票表现值-最差的股票表现值)，0%。
以“浦发汇理财F2”为例，该理财合同内写明了4只挂钩股票分别是建行、中国人寿、中银香港、招行。某股票表现值=(某股票在2007年12月19日的收盘价-某股票在2006年12月28日的收盘价)/某股票在2006年12月28日的收盘价)，也就是该股票一年的涨幅。挂钩股票的表现值：建行为32.29%，中国人寿为47.41% ，中银香港为-2.62%，招行为96.2%。根据以上公式，只有这4只挂钩股票同时涨跌，并且涨跌幅度一样时，才能获得最大收益。
银行业内人士解释，当初产品设计时是考虑到挂钩股票同为金融股，股价波动具有一定联动性，最好股票与最差股票表现应该不会相差太大，因此实现收益的可能性较大。不料，去年港资金融股调整颇大，在美国次贷危机影响下，中行股价与其他银行股价的差距较大，导致与中行挂钩的产品最后收益为零。
专家 投资前了解产品
西南财大信托与理财研究所研究员李要深表示，结构型理财产品多数挂钩海外资本市场，目前各家银行衍生结构金融技术服务大多从国外引进，自身定价系统等方面均在逐步建立并不断完善，在理财产品投资测算、销售运行环境均设置不够。
需要对投资者进行提示的是，在购买产品前需到银行网点详细了解产品，不要盲目签定合同。购买银行理财产品不要抱着一夜致富的心态，其理财产品本身定位相对较稳定的特点，在投资者整体资产组合中起到平衡作用，预期收益率需正确看待。
[责任编辑:yeekili]
上 证
深 成
中小板
新闻排行
财经
博客
产业
理财
股市
| 北大系主任炮轰医改新方案 称空洞如八股 |
| 跳水引发三大隐患 两大担忧扼杀反弹意愿 |
| 受金融危机影响 花花公子掌门濒临破产(图) |
| 手握现金135亿 黄光裕成中国第一套现富豪 |
| 跳水引发三大隐患 两大担忧扼杀反弹意愿 |
| 楼市低迷：沪杭昨不约而同出手“救市” |
| 政府力保增长 房地产调控政策或下月放松 |
| 保楼市增长 房地产新政最快可能下月出台 |
| 沪公积金贷款上限提至60万 |
| 深圳紧急叫停开发商补偿购房者房价差额 |
| 冰岛为何一夜间破产？ |
| 巴菲特也被套 |
| 牛刀：地方政府要做好准备应对开发商的倒闭潮 |
| 金融灾难的核心问题——与贝加商榷 |
| 盘中即时播报：今日跌幅恐在100点以上 |
| 难得的解套机会 |
| 1800能形成双底吗？ |
| 负地价与“钉子户”问题 |
| 中国股神 |
| 深成指新低，沪指补跌在即 |
| 上海9月二手房成交量创今年最大跌幅 |
| 北京楼市出现恐慌性抛售 业主忍痛割肉71万 |
| 内地楼市遭遇最冷黄金周 深圳四成中介倒闭 |
| 楼市低迷：沪杭昨不约而同出手“救市” |
| 保楼市增长 房地产新政最快可能下月出台 |
| 沪公积金贷款上限提至60万 |
| 南京推地产新政 13日起向购房者发放补贴 |
| 发改委公布深化医改征求意见稿（全文） |
| 专家认为中国房市调整将持续两至三年 |
| 奥利奥饼干查出三聚氰胺 仍在市面上销售 |
| 国际金融危机正在进入尾声 |
| 摩根大通:五大救市令预期强烈 |
| 利率下调，如何存款也有学问 |
| [板块]煤炭股继续集体深跌 需求疲软产品价... |
| 澳媒体：澳大利亚靠中国成"幸运国家... |
| [板块]金融地产股午后集体复苏 沪指急升跌... |
| 首都机场将承办世界航线发展论坛 |
| [权证]马钢CWB1午后遭遇爆炒 飙涨26... |
| 多家公司获控股股东增持 |
| 今日停牌公告 |
| 关于腾讯 | About Tencent | 服务条款 | 广告服务 | 腾讯招聘 | 腾讯公益 | 客服中心 | 网站导航 | |
| Copyright © 1998 - 2008 Tencent Inc. All Rights Reserved |  |
| 腾讯公司 版权所有 | |
