王璞：未来要成功必须依靠三种力量_名师名家_财经

王璞：未来要成功必须依靠三种力量

http://finance.QQ.com　 2008年02月01日16:32 　腾讯财经　　评论0条

编者按：2008年2月1日上午11:15～12:00，北大纵横管理咨询集团创始人、首席合伙人王璞，作客腾讯财经会客厅，与网友就“中国管理咨询业的发展和中国企业下一个三十年的发展”这一话题进行在线交流，以下为访谈实录。

股权激励致亏的启示

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主持人：腾讯网的广大网友大家好！欢迎光临腾讯财经会客厅，今天莅临我们财经会客厅的是北大纵横管理咨询集团创始人、首席合伙人王璞先生，您好。

王璞：您好，腾讯网的各位网民大家好！

主持人：我听说您在人力资源管理方面研究颇深，非常巧的是，昨天有一个报道，说某个上市公司发布了业绩预亏的公告，说是因为实施了股权激励计划，根据企业会计准则相关规定，计算权益工具当期应确认成本费用导致公司2007年年度报告中净利润将出现亏损。有人评价这是股权激励的负面效应。在您看来这是不是一个股权激励的负面效应？同时这种股东价值和员工激励之间出现冲突和矛盾，在您看来解决这个矛盾企业应该注意哪些问题？

王璞：这个问题很大，在我从事企业资源管理十几年的时间里遇到过很多问题，比如战略问题、人力资源方面。刚才您提到了人力资源中激励部分的内容，就是如何激励企业里面的员工，无论是高层还是员工，通过激励这个方法，比如股权、期权等等这些都是人力资源管理咨询中激励范畴里面的内容，激励手段之一。股权激励、期权激励，对高管人员进行激励的主要手段，我觉得如果应用的好，它会使经理人有老板心态。因为不管给经理人多高的工资，他可能都不会考虑长远的发展。如果给他股权以后，他可能会考虑长远一些。股权激励、期权激励，很重要的是未来有一个行权期限，给你一定的股权，比如价格是十二块钱，五年以后才能行这些数量的股权，如果股权价格到时候涨到十八块钱，你就有六块钱的差额，差额和激励数量就等于总的激励收入。我觉得如果运用得法，度合适，数量合适的话，对企业发展有帮助。笼统地来说是这样。

但任何事情都会有两面性，任何激励手段都会有两面性，包括公司给基本工资给的低不好，给的高也不好。期权激励也是这样。我遇到的问题可能会有几种情况，一种是像您刚才讲的，如果期权比例过大的话，有可能在他可以行权的时候，使企业的人工成本剧增，如果这个时候企业利润的增长偏小，就会造成企业亏损。因为期权也是一种激励成本，人工成本，这时候成本加大了，而并没有带来相应的企业效益的增幅，就会造成亏损。还有可能是期权的数量高造成的，但也不一定，我只是说有这种可能性。您给的这个例子，我不知道具体情况，所以不做分析。

还有一种情况，我承诺了一个期权激励比例，但由于他业绩没有做到，后来这个期权取消了，造成了这部分人员对公司的不满，认为企业不诚信，承诺了不算数，对企业品牌造成比较大的影响。这个例子我是知道的，就是原来的百度，去年有一段时间就在说这个事，其实具体问题很复杂，也许是百度公司按照制度，就可以取消这部分期权，但我们看到的大量资讯，反正是这部分员工不高兴了，他们抱怨了，积极性没有了，甚至对企业诚信品牌带来影响；这也是期权没有使用好的一个例子。期权作为人力资源的一种重要激励方式，作为高管团队激励中很重要的手段要使用，但使用的时候要把握好那个度。

主持人：把握这个度的时候，您认为应该特别留意哪些点？

王璞：我觉得任何激励手段都不是万灵的，所以不要想一招鲜吃遍天。要组合使用，就是期权和其他手段组合使用。第二，期权数量和行权时间以及分配给哪些人，在这个上面要细化，要深思熟虑。如果给了不需要期权激励的人，只会徒劳增加这些成本，并没有调动这个人的积极性来为企业创造效益，就是企业效益的增幅并没有因为他努力的改变而增加，这个期权就无效。所以涉及给哪些人期权好、给多少好的问题。而且我觉得任何激励手段都是循序渐进的，包括期权，可以不一步那么高，一步一步增加，可以平衡股东和经理人之间的利益。同时平衡好短期利益和长期利益，如果期权量大的话，行权时间再集中的话，就会造成企业净利润的波峰、波谷，期权在某一年度突然增加很多，就会造成利润可能会负，这种情况下也是不能平衡短期利益和长期利益，不能平衡经理人和股东的利益。这个需要注意。

主持人：中国很多企业在管理工具上有必要探究细节和实施的方法。

王璞：对。

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