2007年是基金的收获之年。尽管经历了5.30大跌和10月中旬以后的持续调整，耐得住性子的基民大多赚得盆满钵满。试想，买基年赚超过100%，连“最差”基金都超到50%，投资者能不眉开颜笑？要知道，钱存银行的利率还不到5%呢。
不过，2008年的年景可能没这么好了，如果用2007年的老眼光看2008，买基金最终收益可能会让大家失望。买基赚多赚少也就罢了，买到不好的基金可能会赔钱——有些人恐怕会接受不了。这不是危言耸听，10月中旬股市调整之后，部分基金跌幅超过20%的残酷现实应该能让人清醒了：单边上涨行情已经打破，包赚不赔只有银行存款，买高收益产品的背后总隐藏着风险，如果没有选到好基金，可能会让大家“好歹我赚了”的自我安慰也没得安慰。
2008年买基的风险在哪？风险从外部原因说是来自市场，内因则是基金本身，也就是基金本身的投资水平将决定成败。2008年的股市将充满风险，将是一个在震荡中上行的市场，普遍预期涨幅下降，震荡幅度加大，而股票市场的投资主题也可能发生更明显的阶段性转换。也就是说，基金经理做起投资来将更困难，想继续像2007年这样即使傻瓜型买股票也能赚钱的时代已经一去不复返了。
那么，2008年具有哪些特征的基金要慎重购买呢？那些可能会表现得不好的基金会具有什么特征？本刊通过解剖2007年各类排名末位基金的情况，总结出几只基金的共同特征，希望能给您的投资提供借鉴。
特征一：投资风格过于激进
投资风格过于激进的基金往往会遭遇两种截然不同的命运：要么登上天堂，要么坠落地狱。华夏大盘精选2007年早早就锁定收益冠军的宝座，中邮核心优选最后时刻夺回第二，两只激进型的典型基金因为其优异的业绩掩盖了其背后的风险。相比之下，不少排名最后的基金也是风格激进的基金，金鹰中小盘精选年度净值增长率仅为54.49%，其选股也是跟华夏大盘精选一样“不随主流”。“不选同业重仓股”的做法一样，但是两只基金的命运截然不同，一只跑得最快一只垫底。
2007年几只排名最后的股票基金基本都有一个共同特点，就是换手率很高，表现比较激进。金鹰中小盘的换手率超过1000%，富国天源平衡和长城久恒的换手率都很高，选的股票多是其他基金公司选择很少的股票。这种激进的投资风格对基金管理团队的要求很高，如果没有很好的选股能力，这么做无异于赌博，是拿投资人的钱当赌注。更让人担心的还有一种情况，一只基金本来表现就不好，为了提高业绩，其拼命用激进的方式来获取收益，结果适得其反。
遇到这种风格激进的基金，一定要了解其投资团队是否具有良好的管理水平和基金公司强大的投研能力。如果条件不具备，那么这只基金取得优异成绩的概率就会很低。
特征二：把握市场风险能力差
高明的投资者，能基本把握低买高卖的时机。如果判断出现失误在高点买入股票被套，那就是失败的投资。分析2007年排名最后的那些基金，它们并不是全部都没能选好股票，景顺优选股票和泰达荷银稳定的股票也多是其他公司的重仓股，比如招商银行，之所以表现不佳主要是没有把握好市场节奏，介入和退出的时机不对。 >>更多精彩内容进入腾讯理财频道
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