吴忠泽:构建自主创新和资本市场的和谐发展机制_财经

吴忠泽:构建自主创新和资本市场的和谐发展机制

http://finance.QQ.com　 2008年01月21日14:34 　腾讯财经　　评论0条

[图]科技部副部长吴忠泽

2008年1月21日，腾讯网主办的“影响中国2008中国经济论坛”在北京万达索菲特酒店隆重举行。大批政府官员、经济学家、企业家和知名媒体将针对2008宏观经济以及下一个三十年的发展，VC\PE角力中国机会，2008证券投资机会和2008奥运经济等问题发表各自的意见。腾讯网财经频道独家全程直播。以下是科技部副部长吴忠泽致辞：

作为奥运会上的王者，在这人生的重要时刻自然要与众不同…

构建自主创新和资本市场的和谐发展机制

是促进国民经济又好又快发展的有效保障

（2008年1月21日，北京）

科技部吴忠泽

党的十七大报告把“自主创新能力显著提高，科技进步对经济增长的贡献率大幅上升，进入创新型国家行列”作为全面建设小康社会奋斗目标的新要求，把提高自主创新能力，建设创新型国家作为国家发展战略的核心和提高综合国力的关键，摆在促进国民经济又好又快发展的突出位置，明确提出“要坚持走中国特色自主创新道路，把增强自主创新能力贯彻到现代化建设各个方面”，进一步凸现了科学技术是第一生产力的重要地位。这是我党历次代表大会所没有过的。是党中央在新的历史条件下审时度势、高瞻远瞩，做出的重大战略决策和部署，也是对我国30年改革开放经验总结，标志着我国推动经济发展方式开始从要素驱动型向创新驱动型的根本转变，必将对我国未来经济社会发展产生十分重大而又深远的影响。

刚刚召开的中央经济工作会议提出，加快发展高新技术产业，推动产业链延伸并向高端发展是加快转变经济发展方式，推进产业结构优化升级和自主创新的一项重要任务。近五年来，我国高新技术产业持续快速发展，高新技术产业规模平均增速高达27%，高技术产业总产值占制造业比重达16%。2006年，规模以上高技术产业企业实现工业总产值41322亿元，是2002年的2.7倍。国家高新区成为区域经济发展的引擎。2006年，54个国家高新区总收入和总产值分别达到4.3万亿元和3.6万亿元，聚集了全国50%的高新技术企业和科技企业孵化器，研发投入占全国的1/3，区内企业创造的工业增加值达8520亿元，约占全国工业增加值的9.4%。

同时，大力促进节能降耗和发展循环经济，坚定地走高效、节能、减排的新型工业化道路。目前，国家高新区平均每平方公里土地工业增加值7亿元，实现了土地资源的高效、集约利用；高新区人均工业总产值为62.57万元，是全国的6.23倍；发展较好的高新区万元GDP能耗在0.2—0.4吨标准煤之间，是全国平均水平的1/6—1/3。高新区实现了高技术产业的集群式发展，为我国产业结构调整提供了强有力的支撑，已经成为自主创新促进经济发展的示范区，成为引导当地经济实现又好又快发展的主要力量。

大家都知道，技术创新的成果只有转化为现实生产力才能对经济的发展产生促进作用，而成果的转化往往是通过创业企业自身的发展、为大企业提供技术支持以及大企业对中小企业的兼并重组实现的。在支持科技成果转化为产业的过程中，都需要由资本性资金支持，而资本性资金不可能通过银行信贷机制形成，只能通过资本市场形成。也就是说，创业风险投资和多层次资本市场充当了技术创新的价值发现者，并调动社会资金投向最有希望的科技型中小企业，再通过科技型中小企业的技术创新活动，也就是成果转化过程使社会资金获得回报。这样既解决了科技型中小企业的资金短缺问题，又拓宽了社会富余资金的投资渠道，也为全社会参与经济成长提供了可能。因此，创业风险投资和多层次资本市场引导创新资源向企业聚集，促进科技成果向现实生产力转化的作用十分显著。

国际经验表明，完善的多层次资本市场和活跃的创业风险投资，是经济健康持续发展的必要支撑。英国前首相撒切尔夫人曾说：“欧洲在高新技术方面落后于美国，并非由于欧洲的技术水平低下，而是由于欧洲在风险投资方面落后于美国十年”。在美国，以硅谷和华尔街为代表，形成了以科技产业、风险投资和资本市场相互联动的一整套发现和筛选机制。在过去的三十年中，全世界所有主要的高科技产业几乎都源于美国。硅谷和华尔街引领的高科技浪潮，帮助美国实现了向创新型经济的转型。强大的资本市场和高科技产业成为美国最重要的国家竞争力之一。技术创新与资本市场的良性互动，保持了美国经济强国的地位。英国AIM市场以及韩国科斯达克市场和这些国家的创业风险投资也已经成为本国经济发展必不可少的支撑条件。可以说，活跃的创业风险投资和完善的多层次资本市场，是提高自主创新能力，建设创新性国家必不可少的基本要素和强大推动力，也是国民经济又好又快发展的必要保障。

然而，目前我国资本市场规模不足，产品和结构单一，多层次资本市场尚未建立，特别是面向高新技术产业和中小企业发展的资本市场体系还不够完善，远不能满足高新技术产业和中小企业的创新过程所要求的投融资需求，不能为风险投资提供充足的“退出”通道，从而制约了技术创新和高技术产业的发展。主要表现在：一是主板市场上市条件严格，中小企业板难以承担创新融资的重任；二是代办股份转让系统发展不完善，与“三板市场”还有很大距离；三是产权交易市场资源整合力度不够，市场发育东强西弱；四是债券市场发展落后于股票市场，创新型企业公司债券规模偏小；五是创业板市场缺失，风险投资事业发展受资本市场缺陷制约。同时，流动性资金相对过剩已成为困扰我国宏观经济运行的主要问题之一。如何通过资本市场引导流动资金投向符合产业发展方向的中小企业和高科技企业，已经成为摆在我们面前的一个重要课题，其中，尽快建立自主创新与多层次资本市场的和谐发展机制的问题尤为突出。

技术创新和资本市场实际上存在两个方面的互动关系：一方面，创新创业需要资本市场支持。由于科技创新创业具有研发投入大、周期长和风险性高的特点，决定了传统的投资、信贷资本很难实现对科技企业发展的有效支撑。为此，西方发达国家已经建立了体系完整、功能健全、连接机制完善的多层次高新技术产业融资市场，包括天使投资人、风险投资、资本市场、信用和担保市场以及信贷市场。尽管在这方面我国近年来作了很大努力， 2006年中国风险投资额较上年增长了55%，已经达18.9亿美元。但与世界发达国家相比还有很大的差距，2002-2004年仅美国硅谷风险投资额累计就达到203亿美元。因此，我们需要进一步引导和扩大国内风险投资规模，加速资本市场的建设，加快推进创业板市场的发展并完善转板机制，搭建企业股权、信用、担保等融资平台，根据科技企业的成长规律为其提供全方位的融资服务，为创新型国家建设提供制度保障。

另一方面，创新反过来也可以促进多层次资本市场的发展，进而促进我国金融体系改革，分散过度集中的金融风险，保证宏观经济良好运行，并使国家和社会获得资本市场发展的收益。技术创新具有显著的外部经济性，创新经济推动资本市场发展就是这种外部经济性的体现，如美国的纳斯达克就是典型的例证。但在我国以往的政策研究设计中，仅仅强调了资本市场支持和促进创新这方面的作用，而缺乏如何以“创新经济”为手段促进我国资本市场发展的目的性考虑，从而导致了“创新需求”与“资本供给”的长期失衡。这种失衡一方面带来了对技术创新资金供给不足的后果；另一方面也导致国家难以收获自主创新收益，造成“创新经济”对中国资本市场发展的支撑力度不够。例如。2005年科技部火炬中心与深交所的联合调查显示，高新区内主要财务指标符合主板上市条件的企业共有2197家，但到2006年真正在国内上市的企业仅573家。因此，当前建立自主创新与多层次资本市场的和谐发展机制就显得十分紧迫和必要。

当前和今后一个时期，我们将按照十七大的战略部署，认真落实《国家中长期科技发展规划纲要》，更加注重增强自主创新能力，努力塑造新的国家竞争优势。一是加快建设国家创新体系，并把建立以企业为主体、市场为导向、产学研相结合的技术创新体系作为突破口，引导和支持创新要素向企业集聚，促进科技成果向现实生产力转化。要通过奋力创新，为转变经济发展方式、推动产业结构优化升级提供有力和持久的技术支撑，加快从工业大国向工业强国转变的历史进程。二是实施促进创新创业的金融政策，发展高新技术产业金融支撑体系。要建立和完善创业风险投资机制，制定促进创业风险投资健康发展的法律法规及相关政策。构建并积极发展包括主板、创业板、代办股份转让系统、产权交易市场和债券市场在内的多层次资本市场，形成资本市场、风险投资、技术创新的联动机制，加速科技成果产业化。三是建立科技主管部门与金融、证券主管部门的工作会商制度。各级科技主管部门要向金融、证券主管部门主动开放科技资源，要将在实施各类科技计划中产生出的优秀科技企业推荐给金融、证券和创投机构，使它们尽快进入资本市场。四是探索建立定向私募、收购兼并、转板规则及代办系统与交易所市场的连通等机制；探索国家科技计划与股份转让代办系统衔接的机制；扩大财政支持创业风险投资的试点范围。将高新区作为金融、证券改革的实验区。

科技界和金融界要携起手来，把思想和行动统一到提高自主创新能力、建设创新型国家的战略决策和部署上来，加强多层次资本市场体系建设，建立自主创新和资本市场的和谐发展机制，为促进国民经济又好又快发展而共同努力。


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