私募基金经理明年操作思路：奥运前清仓调整_金融市场_财经

私募基金经理明年操作思路：奥运前清仓调整

http://finance.QQ.com　 2007年12月24日07:37 　南方都市报　宋元晖梁永建　评论0条

●从12月到春节前是下游消费类行业股票的机会,可以重点关注消费升级类

今日推荐

七折房贷被曝潜规则网友晒出“潜规则”，买保险、存定期等附加条款出水…[详细]

证监会或酿重大人事变动

·杭州拟将领导1成工资转成消费券发放
·住建部否认提交房地产业振兴规划
·印度升级为对中国反倾销案件最多的国家
·护士宝注册成商标引纠纷宝洁状告商评委
·牛市错判多款到期银行理财产品“翻船”

●春节之后,尽快切换成金融地产和奥运类相关行业股票

●金融地产和奥运持续两三个月以后,建议股民们考虑清仓结算问题

高歌猛进、总体大牛的2007年即将过去，股民们最关心的是，明年股市是否还能大牛？在此次讲座现场，3位专家分别从各自擅长的领域为股民们做了具体分析和市场预测，对股民如何在2008年股市中操作提供了指引建议。

20日晚，央行宣布年内第6次加息，今年影响股市的最后一个加息“靴子”终于落地。在股市依旧振荡、总体大牛的2007年即将过去时，股民应如何把握现阶段操作，又该怎样窥见明年股市？

上周五晚，国信证券和深圳证券业协会联合主办了“投资者教育月”的第五场讲座“股市人生1与7的对话”。主讲嘉宾有研究证券投资策略10多年的专家，也有管理上百亿的投资家，包括国信证券资产管理总部总经理蒋国云、国信证券经济研究所首席策略分析师汤小生和知名私募基金经理田荣华。他们从分析2001年熊市和2007年牛市的异同，提醒股民明年股市风险较大，建议奥运前清仓调整一次。

谨慎分析研究报告

对比2001年熊市和2007年牛市，3位专家分别分析了股市异同点和不同时期的投资理念。汤小生认为，这2个时段股市市盈率和估值水平都较高，但两个时段更多不同点导致不同结局。

蒋国云认为，相对于2001年，2007年股民专业化程度更高，炒股题材也发生了变化。他把这段时间市场称为三次博弈时代：第一次老百姓与专家博弈；第二次是与基金、证券公司等机构博弈；第三次是上市公司与投资者的探讨。“到这个阶段，股民只是道听途说消息，就很难操作了，必须经过调研。”他提醒股民看研究报告要首先关注发布报告的机构是否专业，发布者是否是专业、优秀的分析师。同时，研究员写的研究报告还要符合行业的规律。

而田荣华从自身实际经验分析：市场环境不好时，可采取防守策略，买稳定型企业，或买行业突变、企业突变增长非常快的企业。

目前建仓正当时

央行今年第6次加息，股民应如何操作？3位专家均认为，目前是建仓时机。

汤小生认为，建仓基本在11月、12月或春节之前，11月份到第二年3、4月往往是一年中最挣钱的时候。蒋国云和田荣华也认为目前是建仓时机，他们目前各自仓位分别在85%和65%.

那么近期可以关注些什么呢？蒋国云认为，由于受人民币升值和通货膨胀的影响较大，金融地产类股票近期建议先回避，可关注航空、铁路、消费品、医药、造纸等题材。汤小生也认为中小类、消费类股票将是未来一个季度，至少2个月是热点。另外可关注成长性股票，尤其是重仓股里的高价股。

田荣华则建议股民们在明年不同时段关注消费、奥运、金融地产和一线蓝筹等不同热点股票。他同时提醒，明年股市风险将更大，由于封基一般一季度将分红，建议一些非专业投资者规避风险选择封基。另外建议市民考虑奥运前清仓调整一次。

汤小生：“2008年总体乐观，振荡会在高估值背景下持续”

汤小生从投资战略宏观层面分析认为，明年总体上还是可以乐观看待市场。

首先，明年上半年之前，随着粮价、油价上涨，关键是全球军工资产膨胀较快，他分析2008年通胀率可能较高。随着利率可能进一步降低，市民投资意识进一步增强，股市呈牛市的重要因素没有变化。

其次，全球资金流动速度增长非常快，这些钱可能会更多地流向中国等新兴市场，因此在资金流动性上也不会差。

第三，预计2008年我国经济将继续飞速发展，投资方面将不会有问题，未来两年是轨道交通的投资高峰年。最后，明年奥运会的举办也将带来消费拉动作用，这也将对股市持续走牛形成推动。

不过他同时表示，“总体来说2008年股市有机会，但风险较大，股民要尤其注意估值的问题。”“5・30”时一些股民就因为估值问题被套，2008年股市振荡将在高估值的背景下持续。