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解读央行年内第五次加息

http://finance.QQ.com　 2007年09月17日08:13 　北京商报　　评论0条

不到一个月央行再度出手加息。9月14日晚间，央行宣布了今年以来第五次加息的决定，自9月15日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率27个基点，这是央行今年年内第五次加息，而这与前一次加息时间仅仅相隔25天，是央行历次加息间隔时间最短的一次。

解读一加息频率为何加快

纵观央行今年的5次加息，频率呈现越来越快的趋势，从两个月的间隔到一个月的间隔，再到不到一个月的间隔，半年的时间，一年期存贷款利率已累计提升135个基点。

央行表示，此次加息旨在加强货币信贷调控，引导投资合理增长，稳定通货膨胀预期。市场普遍认为，8月CPI涨幅为6.5%，创下11年来新高，是促使央行通过加息来抑制通胀的重要原因。

除了CPI外，市场其他一些经济运行指标也为央行加息增加了压力，9月11日，海关总署公布的数据显示，8月份中国进出口额均创单月历史新高，外贸顺差也达到历史第二高位的249.8亿美元；9月12日，央行公布9月份金融运行情况，广义货币M2同比增长18.09%、货币信贷同比增长1160亿元；而统计局数字还显示，1-8月份，城镇固定资产投资66659亿元，同比增长26.7%。一系列经济运行数字表明，整个经济正在朝着过热过快的趋势运行，所以紧缩政策的频频出手也在情理之中。

解读二加息还会再来

央行此次加息后，一年期存款利率调整至3.87％，扣除5％的利息税后，利率为3.6765％。但央行此次加息后，实际利率仍为负，这显然对经济实体的影响是不利的。

市场资深人士方泉认为货币调控政策将继续出台，加息、特别国债、央票等还会不断使用。此次加息后，金融机构一年期存款基准利率提高到3.87%，仍没有解决负利率的问题，调控措施要显现效果，至少应使实际利率为正。

中欧国际商学院教授许小年则从通胀的角度考虑认为，这次加息显示出央行遏制通胀的决心，绝不能让居民形成强烈的通胀预期，货币政策目前最为紧迫的任务就是打消居民的通胀预期。因此，他建议央行这次加息后不要再“走走停停”，小幅缓慢加息作用有限，必须再次尽快加息。

解读三频繁转存不如缩短存期

今年以来，央行已经五度上调存款利率，一年期存款利率从今年年初的2.52%提高到了3.87%，再加上利息税降低的因素，一年期存款的实际收益已经从2.016%提高到了本次加息后的3.6765%。此外，由于业内人士普遍认为今年仍将有一次加息，那么很有可能在今年底，一年期利率调整到4.14%，实际收益3.933%，利息收入提高了将近一倍。

由于我国目前执行的按存单开户日所定利率计付利息，不分段计息的规则，因此如果您想要享受新的利息收入，就要到银行进行转存。

但银行人士也提醒储户，虽然加息后把刚存入的定期存款转存的确可以获得更多利息。但由于目前加息频率大大提高，如果储户每次遇到加息办理转存，得到的就总是活期利息，转存多次后算下来，可能还不如不转存得到的利息多。因此，您可以选择办理较短期限的存款，比如3个月期，这样等到存款到期再转存，也不会因为加息损失太多利息。

另外，加息以前存入的一些定期存款，您可以根据“转存临界点”的计算公式来考虑是否转存，即360天×所选存期×（新利率-原利率）÷（新利率-活期利率）。如果存入的天数已大于转存临界点，则不要进行转存，如果小于转存临界点，转存就比较划算。

以一年期为例：360×1×（3.87-3.60）÷（3.87-0.81）=32（天）。也就是说，如果该笔存款未到31天，转存还是合适的。以此计算，2年期存款存期如果超过53天、3年期存款存期超过66天，再转存就不划算了。

解读四固定利率锁定还款月供

随着央行第五次加息变成现实，市场进入加息周期。对于贷款人来说，从公积金贷款到商贷、固定利率贷款，再从等额本息、等额本金还款法，到固息房贷、双周供、循环贷、随借随还等，如何通过令人眼花缭乱房贷产品为自己定制理财计划成为未来生活计划的重要组成。

记者了解到，目前北京地区大多数楼盘可以接受公积金贷款，而公积金贷款的利率又明显低于商贷，且未来的增长幅度也会低于商贷，因此应考虑使用公积金贷款方式。

一位银行相关负责人告诉记者，对于已经申请了银行贷款，同时又不愿意因为加息而承担更多购房贷款成本的购房人，有两种方式可以使自己支付给银行的利息保持不变或者略高于加息前数字，一是通过提前还贷来避免支付更多的银行贷款利息，当然这需要手中有大量的闲置资金。二是通过转换为固定利率贷款来绑定贷款利率，使未来一定期限里利息不会随加息而增加。

此外，需要提醒打算提前还贷的人们，一般而言。各行新的贷款利率是从每年1月重新厘定的，也就是说，今年以来的5次加息目前尚未体现到应还贷款中。如果打算提前还贷，您只需要在2008年1月前还完就可以了。当然，准备提前还款还需要通知贷款行。

商报记者和平杨雪婷

[责任编辑:robinchen]