日本大银行机构尚未摆脱危机后的阴影，要实现自身实力的强大，日本大银行需要良好的战略抉择。
如果日本大银行要想走出过去疲弱无力的阴影，它们就必须为自己的未来做好打算。17年前，日本泡沫破灭。长期以来，日本银行面对的主要问题不再是大量坏帐拖累。日本最大的6家银行现在的不良贷款(NPLs)比例已经持续下落——今年春季为1.5%，比2002年银行危机时期的8%，这一恐怖比例大幅下降。无可否认，日本的地区性银行平均坏帐比例也在4%的水平，还有很多工作要做，其中，很多地区信用合作组织坏帐占总信贷额的7%。对很多大银行来说，不仅坏帐比例有所降低，政府贷款也快要还完了。对日本银行来说，现在的主要任务是提高利润增长以维持其生存能力。
或许，现在的形势不再像过去那样严峻，但利润增长的前景仍不容乐观。据标准普尔统计，日本大型银行机构在3月结束的财政年度内利润下降近十分之一，达到235亿美元。这个纪录比一年前还要低，当时，刺激经济发展政策调整显示，银行继续向业绩不良的企业提供贷款。
日本银行的幸福时光接近尾声，未来的盈利能力十分有限。现在，日本已将希望寄托在中央银行“标准化”货币政策的一些措施上。多年来，为抑制通货紧缩，日本中央银行已将利率水平压在零点位置。去年，日本央行开始了缓慢提息的步伐，主要贷款利率增加了0.5%，明年第一季度有望突破1%。提高贷款利率对日本的商业银行来说是件好事，因为偿付给存款人的利息增长比给贷款人偿付给银行的利息差增加了。
去年年中以来，日本贷款利率有所提高，平均由1.3%上升到1.6%，贷款规模也随之扩大。但据标准普尔指数期货数据，与美国3%的利率水平相比，日本利率水平只有美国的三分之一。美国东方经济学家(The Oriental Economist)的分析师Richard Katz指出，即便日本贷款出现增长甚至转向积极的一面，但还是患上了贫血症，每年仅增长1%。日本经济同时还面临储蓄过量的问题。日本家庭现在的存款量有所减少，企业仍坐在一大堆现金的火山口上，大量存款希望能贷给企业。
审慎前行
日本正在扩大银行利润水平。过去，银行对零售小客户持傲慢态度，现在正改变做法。但银行的经验也不总是乐观的。日本三井住友银行、三菱东京财务以及日联控股这3家经合并组成的超级银行集团(Megabanks)中，每一家都获得了消费信贷业务权限。但是，日本去年通过一项法律对消费信贷比例做了限制，甚至允许借款人收回已经偿付的利息。新生银行(Shinsei)过去被当作日本最有零售策略的外资银行，也就在最后一个财政年度，这家银行利润水平由盈利760亿日元巨变为损失610亿日元。
现在，大银行机构在向储户销售投资商品中获得成功。储户正逐渐参与风险性投资以增加微不足道的储蓄收益。去年，日本人在信托投资产品上投入了13万亿日元，他们希望更多国外证券机构进入日本。在大幅交易费用助推下，日本银行机构首次在十年中赢回了利润。但日本金融厅认为，银行机构对消费者风险引导存在问题。6月，日本金融厅对三菱东京UFJ银行进行了处罚，因为这家银行向投资者出售信托产品时出了问题，并没能为投资者补偿损失。
对日本银行来说，今后最大的利润回报点是国内外投资银行业务。瑞穗实业银行现在在这方面走在了前头，瑞穗行长斋藤宏坚持认为，贷款业务很难成为今后利润增长点。斋藤宏表示，通过银行资产证券化和加强风险管理，瑞穗一定能赶上美国投资银行。
长时间来，日本政府看上去对瑞穗这样的银行十分偏爱，愿意提供帮助。日本金融厅最近宣布将实施银行和证券机构的重组计划，同时加强安全和风险管理，为消费者提供更好的金融服务。对日本来说，银行业的改革只迈出了第一步，前面还有很长的路要走。但日本银行家们似乎表现得更谨慎，他们认为，在与不良贷款斗争中，认定最近几年银行能取得明显改善还为时过早。
出处：英国《经济学人》2007年6月28日
编译：杨政文
[责任编辑:alvinlee]
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