由于相关性与可靠性之间的内在矛盾，新会计准则在引入公允价值等方面，无疑提高了会计信息的相关性，却同时弱化了会计信息的可靠性。在此种情况下，不受企业管理层主观因素影响的现金流信息便更具验证价值。
然而，由于种种原因，目前国内上市公司现金流量表的编制质量并不高，存在着现金流扭曲的现象。这种扭曲既表现在制度层面，如银行承兑汇票不属于现金等价物所导致的种种问题；也表现在具体上市公司编制的技术层面，如由于会计人员素质所引发的间接法下现金流信息的失真。
新准则已经开始在上市公司范围内实施，而目前会计信息的主要使用者——投资者表现出的极大热情，却大多集中在新准则会提高哪些上市公司的账面利润方面，而忽略了新准则真正的价值所在，即在预测企业未来现金流方面更具可行性。
如是观之，无论从上市公司层面，还是从投资者角度，将错位的目光重新聚焦在现金流上，不仅仅能够增加一份清醒与理性，也利于体现新会计准则的真正价值。同时，由于新会计准则的发布与实施，无法直接提高上市公司会计人员的素质，也尚未涉及到诸如银行承兑汇票所带来的制度上的现金流扭曲问题，所以，对于会计政策制定者、学界等相关方，关注现金流也是保证新会计准则顺利实施的题中应有之义。
纯理论往往枯燥。本文在围绕着现金流与现金流量表探讨会计目标、企业价值与费用分类等问题的同时，不仅仅对我国新会计准则、国际会计准则与美国会计准则等进行了梳理，也深入分析了诸如四川长虹(行情 资讯)、青岛
海尔、华泰股份(行情 资讯)、伊利股份(行情 资讯)、东方锅炉与栖霞建设(行情 资讯)等上市公司的鲜活案例。
对即将实施的新会计准则，会计信息的主要使用者——投资者表现出了极大的热情，然而令人遗憾的是，人们似乎只是关注新准则会提高哪些上市公司的账面利润，却忽略了新准则真正的价值所在，颇有些买椟还珠的味道。事实上，从理论上讲，既然企业价值是其预期在未来所产生的现金流的现值总和，那么采用新的会计准则只能令投资者更加准确地评估公司的价值，却不能直接增加上市公司的价值。在新准则下，我们建议人们关注企业的现金流。一方面，新准则提高了会计信息的相关性，从而使投资者预测企业未来现金流更具可行性；另一方面，不可否认的是，新准则下会计信息的可靠性受到影响，相比于其他会计信息，不受企业管理层主观因素影响的现金流信息就更具验证价值。通过考查国内一些上市公司，我们发现，由于种种原因，其现金流量表的编制质量并不高，需要引起各方面的重视。
现金流：会计目标与企业价值评估共同指向
先从会计目标谈起。
新准则对会计目标谈得很简单：“财务会计报告的目标是向财务会计报告使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任履行情况，有助于财务会计报告使用者作出经济决策。”然而，经济决策包括哪些类型？会计信息应该如何帮助财务会计报告使用者作出经济决策？新准则并没有细讲。
相比之下，美国会计准则就会计目标问题进行了层层深入的阐述：
“财务报告本身并不是目的，它旨在提供对商业和经济决策有用的信息。”
“财务报告应当向现在或潜在的投资者、债权人和其他使用者提供对他们做出理性投资、信贷或类似决策有用的信息。”
“财务报告应当向现在或潜在的投资者、债权人和其他使用者提供信息，以有助于他们评估从红利、利息和出售、到期兑换证券或收回贷款所得收益中获取潜在现金收入的金额、时间和不确定性。既然投资者和债权人的现金收入与企业的现金流紧密相关，财务报告应当向投资者、债权人和其他使用者提供信息，以有助于他们评估相关企业获取潜在净现金流入的金额、时间和不确定性。”
国际财务报告准则对会计目标的阐述虽不如美国会计准则逻辑清晰，但意思基本相同，有关陈述如下：
“财务报表的目标，是提供在经济决策中有助于一系列使用者的关于主体财务状况、经营业绩和财务状况变动的信息。”
“财务报表使用者的经济决策，要求评估主体产生现金和现金等价物的能力及其产生的时间和确定性。这种能力最终确定了诸如主体与其雇员和供应商结算、支付利息、偿还贷款和对其所有者进行分配的能力等。如果使用者得到的信息着重于主体的财务状况、经营成果和财务状况的变动，他们就能更好地评估这种产生现金和现金等价物的能力。”
很显然，无论是国际财务报告准则还是美国会计准则，都强调了会计信息应帮助使用者评估企业的现金流，而这与企业价值评估方法息息相关。
总体而言，资产的估价方法有三种：第一，贴现现金流（Discounted Cash Flow，DCF）估价法，它认为一项资产的价值应等于该资产预期在未来所产生的全部现金流的现值总和；第二，相对估价法（比率估价法），它根据某一变量，如收益、现金流、账面价值或销售额等，考察同类“可比”资产的价值，从而对一项新资产进行估价；第三，期权估价法，它使用期权定价模型来估计有期权特性的资产的价值。
在证券市场上，投资者通常使用相对估价法和DCF法对公司股票进行估值，但不可否认的是，DCF法在理论上更加科学。尽管很多人为了简便起见而更喜欢使用相对估价法，但是从美国会计准则和国际财务报告准则的陈述来看，显然准则的制定者默认或鼓励投资者使用DCF法。
既然我国新会计准则的制定目标是与国际会计标准“趋同”，那么，我们的投资者是否也能随之与成熟的投资者“趋同”，以实现同步跨越呢？
目前的答案似乎不容乐观。在新会计准则颁布后，有很多业内人士热衷于寻找在新准则下每股收益或每股净资产将大幅增长的上市公司，这实际是基于相对估价法中的市盈率法和市净率法对公司股票进行估值，却忽视了新准则的真正价值——更好地帮助投资者评估企业的现金流。
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