周三，上证指数(行情 资讯)继续上行，但幅度明显缩小，上行力度不足。连续两日的反弹实际上是对之前几天快速下跌的一种回应。由于资金的短线特征十分明显，而且短期均线在2750-2800一带构成压力，估计后市将上冲回落。
首先，需要分析一下最近两天上行的性质。之前几天的连续回落已经使得整体走势出现了明显的转弱，1月K线收出长上影线是一种明显的顶部。目前市场风险尚未释放完毕，最近两日的上行应该是短期急挫之后的回抽，对于这种回抽不可预期过高。
其次，从走势看，反弹的力度不强。周三指数高开13点之后上冲，但全天强势特征不明显，并在盘中出现跳水，日K线留有上影线，逢高减仓存在。短期均线系统在2750-2800点构成下压，指数上行到此将受阻，后市上行空间有限，未来一两天将出现上冲回落。
再次，从成交来看，近两日呈温和放大，表明市场买盘并不强劲。配合动能指标分析，之前的连续下跌已经使得空头占居优势，但通过分时成交可以看到，从周二下午开始有多头进入一直持续到周三上午，周三下午多头力量明显减弱，说明近两日的上行来自短线资金的抢反弹，资金的短期投机特性决定了不会在市场停留过久，尤其是临近春节假期，因此本次反弹将是短暂的。
最后，从市场热点看，市场呈现普涨格局，涨幅前列的个股多属非主流板块，由此体现了资金的性质多为短线资金。
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此外，期货市场，IF0702、IF0703、IF0706三个品种与沪深300指数之间依然呈现贴水，后市看跌；香港
H股周三也出现明显上升，但10000点是个重要阻力，目前9800多点，很快就会遇到阻力，会与A股市场构成相互影响。
总体上看，近两日反弹短期特征明显，后市可能冲高回落。
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