2006年平静地过去了，这一年我国经济领域发生的种种变革，继续推动着市场经济这架马车。股权分置改革在证券市场的喝彩声中顺利收官；股指期货即将破壳而出；汇率波动有了更大的弹性；银行间衍生品实验加快；新企业会计准则和审计准则陆续发布，等等。市场经济的主体是创造财富的企业，经济领域的变革对企业带来的影响也最为深远。企业经营环境的巨变促使财务功能的蜕变，而CFO作为财务功能的领导者，也正在经历或即将经历一个脱胎换骨的过程。
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一、现在：破茧
当年近62岁的谢企华从宝钢集团总经理的位子退下时，外界一般认为，顺利交接之后，她很快将不再担任宝钢集团的董事长，在超过“年龄门槛”后安享退休生活。2005年9月18日这个星期天的晚上，谢企华和国资委主任李荣融一起出现在央视《对话》栏目。人们才发现，她不仅不会离开董事长的位子，而且会成为另外一种意义上的董事长—— “规范的央企董事会”董事长。所谓“规范的央企董事会”，就是建立由国资委委派的外部董事和企业内部董事组成的董事会，逐步形成出资人、董事会、监事会、经理层各负其责、协调运转、有效制衡的机制。这样，国资委就可以把选择经理人员，考核经理人员，决定经理人员薪酬、重大投融资等具体权力交给董事会。这只是央企改革的一个缩影。
（一）CFO开始主导业绩管理
实际上，央企所属的境外上市企业早就开始了大刀阔斧的改革，而变革的核心是建立股东利益至上的现代企业制度。中石油总会计师贡华章将公司的变革历程分为计划经济时期、过渡时期、市场经济时期和跨国发展时期四个阶段。作为中石油的财务掌门人，贡华章先生早就在公司推动了以价值管理为基础的财务变革，为中石油建立了一整套科学的考核指标体系，成为公司业绩稳定增长的保障。
（二）上市公司的CFO开始参与股东关系管理
2006年的股权分置改革是一个多方博弈场。在这场博弈中，CFO显得格外活跃。一位不愿透露姓名的上市公司CFO说，2006年几乎整年都在与股东打交道，这在以前是不可想像的。CFO需要主导整个股权分置改革方案，与大股东、机构投资者和中小投资者沟通。机构投资者的问题非常直接，他们最想知道公司未来能实现多少利润和现金流。而在股权分置改革的网上交流会中，中小投资者除了关注对价方案外，提问题最多的也是财务问题。圆满地完成股权分置改革，使大股东、机构投资者和中小投资者都能支持股改方案，不仅需要知识、智慧，还需要沟通的技巧。
此次股权分置改革让投资者看到了各种金融创新，这体现了CFO的才智；也看到了管理层的诚意，这使他们体会到了主人的存在。股权分置改革的意义不仅在于解决了股市的长期遗留问题，更重要的是转换了上市公司经营者的理念。一位上市银行的董事长在股权分置改革网上交流会上坦城地说，我们真正理解了股东支持的重要性，而股东的支持与管理层给股东带来的回报是分不开的。经历股权分置改革后，管理层终于认可了CFO在股东关系维护中的作用，毕竟机构投资者、中小股东更加看重财务数据。
（三）风险管理成为CFO的日常工作
CFO在传统上只关注财务核算，公司的财务风险他们看在眼里、急在心上却无能为力。一方面，缺乏活跃的衍生品市场来创造风险对冲工具；另一方面，即使存在风险管理手段，他们也瞻前顾后，因为做好了没有激励，做坏了要承担责任。但现在，我们在上市公司公告中可以频繁地看到CFO开始采用复杂的衍生品管理企业的利率、汇率和价格风险。
2006年7月28日，平安保险在香港
联交所发布公告称，平安保险7月21日和中国工商银行(行情 资讯)上海分行签订了年度总额不超3亿美元的外汇掉期总协议。宝钢集团在2005年年报中披露：与中国银行(行情 资讯)、中国工商银行及中国建设银行签订了借款本金总计为200亿日元、期限为5年的利率互换协议，其中中国银行60亿日元、中国工商银行80亿日元和中国建设银行60亿日元。
（四）CFO们开始参与准则制定讨论
我国的会计规范一般采用自上而下的方式制定，由政府部门发布新的会计规章和实施细则，企业财务人员则依葫芦画瓢地遵照执行。在实务中遇到难题，则向主管会计事务的财政部门寻求指导。现在情况有了变化。一方面，财政部会计准则委员会强化了向企业征求意见的程序，另一方面，企业越来越关注会计准则的经济后果。来自中国银行的会计部门负责人称，实际上我们行参与和跟踪了金融工具会计系列准则制定的全过程，并详细地评估了准则条款对中行财务状况和经营成果的影响。
对关注会计准则不仅是CFO的事，企业负责人也开始意识到准则对企业的影响。南方某林业上市公司管理层对新制定的“生物资产”准则感到很不安，并反复上书与会计准则委员会沟通。原因是南方阔叶林与北方针叶林的特性不一样，在“郁蔽期”后还有相当长的时间才能成材，如果达到“郁蔽期”即停止费用的资本化，将使企业的经营利润受到很大影响，并引起利润的波动。
CFO们参与准则征求意见稿的讨论不仅有利于建立符合我国国情的会计准则，更有利于为投资者提供更为精确的财务报告和盈利预测，这对我国资本市场的长期稳定发展有重要意义。
（五）CFO在财务和会计领域的创新
成本管理是CFO们的看家本领，他们对此也精益求精。宝钢集团的成本管理始于创立于1977年的宝山钢铁总厂，其成本管理的历史可以写成一本经典的教科书。成本管理一直是其管理致胜的秘密武器，而且每一个发展阶段都会发展更为先进的成本管理技术。由于财务在集团中地位的凸显，宝钢财务管理团队在公司一直备受重视。
CFO们在财务部门内部也开始了流程的变革。财务外包和共享服务中心是常见的手段。对于部分财务功能的外包和内部会计工厂的建立，光明乳业(行情 资讯)的CFO章国政功不可没，且确实大大提高了财务效率并降低了财务成本。光明乳业董事长王佳芬对此亦是高度赞赏。银行业内财务流程的变革是银行近期管理的重心。交通银行的一位博士后说，汇丰银行的亚太单证处理中心就在陆家嘴(行情 资讯)，处理着整个亚太区的财务单据，效率实在太高了，交通银行可能将来也要走这条路。
投资、融资体制的创新给CFO带来了更大的空间。2006年5月15日，长江电力(行情 资讯)的认购权证方案获中国证监会审核通过，每10股流通股股东将无偿获得1.5股的认购权证，行权价为每股5.5元。这是一个一箭双雕的方案，一方面，妥善解决了非流通股问题，同时可募集约67亿资金。在资本运作方面，公司在收购广州控股11.189%的股份后，又闪电般出售了获益不菲的中国建设银行H股股份。
在与笔者的一次交流中，广东纺织集团执行董事高昉深有感触地表示，3年前在接受你们访谈时，我们谈到了CFO的使命和转型，那时预见到了市场经济改革一定会给CFO带来更大的空间，但没有想到变化会这么快，一切都太快了。
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