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现在人们的理财意识越来越强，但很多人平时工作繁忙，无暇花太多精力在上面，于是兼具保障和理财功能的投资型险种开始走俏。目前市面上的投资型保险产品主要有投连险、分红险和万能寿险，它们的共性是兼具保障和投资理财功能，将保单的价值与保险公司运营和投资的业绩联系起来。而万能寿险因为其投资收益高等优点渐渐成为保险市场上的新宠。

何谓万能寿险

万能寿险，英文称universal life insurance，意为全能的、变幻的寿险产品。万能寿险的严格定义为：提供保费缴付的灵活性与身故给付的可调整性的保险产品。它主要提供两方面的功能：储蓄投资和保险保障。

万能寿险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。万能寿险除了同传统寿险一样给予保户生命保障外，还可以让客户直接参与由保险公司为投保人建立的投资账户内资金的投资活动，将保单的价值与保险公司独立运作的投保人投资账户资金的业绩联系起来。大部分保费用来购买由保险公司设立的投资账户单位，由投资专家负责账户内资金的调动和投资决策，将保户的资金投入到各种投资工具上。对投资账户中的资产价值进行核算，并确保投保人在享有账户余额的本金和一定利息保障的前提下，借助专家理财进行投资运作的一种理财方式。

兼具保障和投资功能

目前市场大多数寿险公司都推出了万能险，其中通过银行渠道销售的理财型万能寿险居多。各家保险公司的万能寿险虽然有所不同，但是本质上差别不大：投保人所交保费被分成两部分，一部分用于保险保障，另一部分用于投资。投保人可以根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，并且可以方便地从投资账户中提取资金，达到保障和投资双重功能。

保障功能。目前大多数万能寿险的保障功能比较单一，一般仅提供身故保障，只有少数产品提供意外医疗补偿、意外伤残等保险责任。如果投保人想获得其他方面的保障可以选择投保附加险或者其他主险。

投资功能。投保人交纳的保费在扣除各项费用之后进入投资账户，由保险公司进行运作，目前万能寿险主要投资方向为银行存款和各种债券，部分投资于基金和股票。一般来讲，保险公司每月会公布一次不低于保证利率的结算利率，以部分提取。在投资账户余额足够的情况下，投保人可向保险公司申请部分提取账户金额，但必须保留规定的最低金额，并且需要交纳一定的手续费用，具体的费用额度各家公司有不同的规定。

保费及保额的调整。保费和保额可以自由调整是万能寿险区别于传统寿险的最大的特点。客户可以根据自身的需求、不同年龄段的责任轻重来调整保障额度的高低。另外由于万能寿险的各种费用都是从投资账户中扣除的，因此只要投资账户中的金额足够，客户就可以暂缓或者停止交纳保险费用，而保单仍然有效。如果客户有富余的资金也可一次性投入投资账户进行运作增值。

案例呈现

王先生30岁，购买信诚“智胜未来”终身寿险（万能型），并进行了以下保险组合：

险种 基本保额 年缴保费

智胜未来 100,000元 4,800元

附加提前给付长期重大疾病保险 90,000元 547元

附加豁免保险费长期重大疾病保险 4,800元 662元

购买后随着自己的生活状况与经济情况的变化，王先生灵活地进行了以下操作。

年龄 生活状态 主险

基本保额 年缴保费 额外投资/

部分提取 个人账户

（最低保证2%年收益率）

30 投保 100,000元 6,009元 100%

33 孩子出生 150,000元 6,009元 50,000元 100%

40 事业稳定 200,000元 6,009元 100%

51—54 孩子上大学 150,000元 缓缴 每年提

10,000元 100%

55 缴费到期日前不幸患癌症 10,000元 公司代缴保费 100%

56—65 疗养 10,000元 公司代缴保费 100%

66—75 养老 10,000元 缓缴 每年提

15,000元 100%

若王先生75岁末时提取全部保单账户值，终止合同，其一生可享受的保单利益如下：

重大疾病提前给付 基本保障 90，000元

重大疾病豁免保费 公司代缴11年“智胜未来”保费 52，800元

教育金 51-54岁每年部分提取10，000元 40，000元

养老金 66-75岁每年部分提取15，000元 150，000元

终止合同 75岁末时保单账户值 103，314元（仅为最低保证收益，若以中等结算利率计算则为294，007元）

1、 本案例仅为“智胜未来”终身寿险（万能型）利益演示

2、 该利益演示假设为中等结算利率情况，实际保险利益可能存在一定差异

由该案例可以看出，王先生所购买的这款万能寿险不仅为自己提供终身的寿险保障，其保险金额随账户价值不断增长而变化，满足保户因突发变故导致的巨额资金需求，而且可以帮助家人度过经济重创期。同时，这款产品的投资账户最低保证年收益率为2%，按月结算，复利升值，可以轻松预见资金增值。通过持续奖金，额外奖励，其奖金比例每次高达8%，买的越多获得的奖励越多，为保户的保障锦上添花。

综上所述，在国际市场上，万能寿险是一种成熟产品，是在保障基础上拓展理财功能的金融创新产品。万能寿险的出现，是为了应对外部环境的变化，比如通货膨胀，如果资金不进行投资增值，那么由于货币的贬值，购买力最终会下降。可以说，万能寿险是一种金融创新产品，是产品功能多元化的体现。2006年，由于央行加息、保险公司大力推动等原因，万能寿险在市场上再次演绎一出“热销”好戏，将成为市场上投资型保险产品新宠。

（作者：信诚人寿保险有限公司北京分公司业务主任 联系方式：13810302168）

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