最近三周，沪深股市在大盘指标股以及银行、地产、金属等主流板块的轮番推升下连续飙升，周K线连续三周大阳线，11月份的月K线则收出7年来最大的月阳K线，深成指和上证指数(行情 资讯)都逼近历史新高点，新世纪的大牛市正如火如荼。
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大盘的中长期向好是无容置疑的，未来几年的事实将证明，长期持有成长股、绩优股的投资者必将是最大的赢家。投资者的最佳应对策略是不断的筛选、评估成长股、优质股，然后买入持有，根据大盘走势和个股走势适当波段运作。
而未来一两周，可能又是投资者考虑适当波段运作的时空点，理由是大盘连续飙升后，技术上面临中短期时空临界点，从浪形来看这是（3）浪或（5）浪的分水岭。
一、 周五两市成交量合计720亿元，为下半年最大单日成交量，而股指放量滞胀、冲高回落，显示大盘短期调整压力显著加大。
二、 形态结构：深成指、沪综指和上证50同时抵达通道上轨，技术调整压力巨大。如附图所示，股指连续奔袭近4个月后，再度抵达去年中以来的通道上轨，调整压力不容忽视。在通道上轨被有效翻越之前，必须警惕这种调整压力。而深成指周五日线图上留下的跳空缺口极可能属短期的竭尽性缺口，短期回补即可确认短期顶部的形成。
三、 技术指标：日线14RSI严重超买，其中沪综指和上证50有小型顶背驰迹象。几个重要指数的日线、周线的强弱指数和其他大部分振荡指标均处在严重超买的区间（80以上），与形态上的压力形成“共振”。
四、 波浪结构：（3）浪和（5）浪的可能性同时存在。目前仍无法排除（3）浪或者（5）浪的可能性，只能确认盘中部分个股运行（3）浪，部分个股运行（5）浪。而未来两周，几个重要指数能否有效翻越上述的通道上轨（附图），可作为区分（3）浪还是（5）浪的标准。笔者目前首选仍是（5）浪，有效翻越上轨，则首选为（3）浪。
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五、 时间结构：深沪股市长期存在大约半年的转折周期，周线图上看大约约25周（附图），即一个重要拐点往后半年左右，往往出现另一个重要拐点。去年中以来，这个半年左右的周期拐点特征比较明显，因此，6月顶部后的半年指向12月初。另外，沪深股市存在明显的10周年，比如91年重要底部与01年重要顶部，又如05年重要底部与95年重要底部。96年12月中旬的暴跌会否引发未来一两周大盘剧烈震荡？笔者认为必须警惕这种可能性。
六、 境外股市：恒生指数和道琼斯指数短期走势不理想，可能拖累深沪股市。两指数都形成短期头部形态，而恒生指数周二暴跌3％后，周五尾盘再度急挫近300点，下周初沪深大盘将会受到负面影响，
七、 综合研判：尽管大盘在走势上依然呈现强势，但中、短期技术特征提示我们需对这种连续飙升后的强势提高警惕。笔者认为短期剧烈震荡很可能在下周初发生，如果沪综指的震荡击穿周三低点1992点，即可确认短期顶部的形成。
八、 操作策略：调整持股结构，重仓者降低持股比例至50％以下，重点回避绩差股、低价股，趁反弹出局。短期涨幅过大的大盘指标股、蓝筹股也应暂时回避。二线绩优、成长股可作为短期重点关注的对象，趁大盘震荡伺机吸纳，建议关注东方集团(行情 资讯)（600811）、中远航运(行情 资讯)（600428）、上港集团(行情 资讯)（600018）、华闻传媒(行情 资讯)（000793）。
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